Впервые закон денежного обращения был представлен в работах К. Маркса в следующем виде: количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения) одноименных денежных единиц.
| Количество денег | Сумма цен реализуемых товаров | – | Сумма цен товаров, проданных в кредит | + | Сумма платежей по обязательствам | – | Сумма взаимопогаша-ющихся платежей |
в обращении | Среднее число оборотов денег как средства обращения и средства платежа | ||||||
В современной экономической науке закон денежного обращения рассматривался кейнсианской и монетаристской школами в рамках механизма влияния количества денег на номинальный ВНП.
Кейнсианцы считали, что количество денег влияет на величину процентной ставки, которая посредством изменения инвестиционного спроса воздействует на номинальный ВНП. Монетаристы считали, что количество денег непосредственно влияет на номинальный ВНП и предложили уравнение обмена:
M´V=P´Q,
в котором количество денег в обращении с учетом скорости обращения денег определяет количество и цену произведенных товаров, то есть определяет совокупный объем обернувшихся денежных средств.
Таким образом, согласно закону денежного обращения, количество денег, необходимых для обращения, находится в прямой зависимости от изменения количества обращающихся товаров и оказываемых услуг и уровня цен на них, в обратной зависимости–от скорости обращения денег, степени развития кредита и безналичных расчетов.
7. Методы государственного регулирования денежного оборота
Государственное регулирование денежного оборота представляет собой одну из важнейших задач государственной экономической политики.
В специальной и учебной литературе можно выделить две группы методов:
1.Стабилизация денежного обращения;
2.Банковское регулирование.
Стабилизация денежного обращения
Стабилизация денежного обращения призвана устранить или уменьшить негативные последствия снижения устойчивости денежной единицы. Среди методов государственного регулирования денежного обращения можно выделить следующие:
1.Деноминация;
2.Девальвация;
3.Реставрация (ревальвация);
4.Нуллификация (денежная реформа).
Деноминация
Деноминация–изменение (уменьшение) номинальной стоимости эмитируемых денег и установление обменного соотношения между наименования новой и прежней денежной единицами.
Деноминация не приводит к существенному преобразованию денежной системы и фактически сводится к замене денежной единицы, что имеет в основном техническое значение, так как облегчает и упрощает счет, но не ведет к созданию устойчивой денежной единицы.
Девальвация
Девальвация–снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны–официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания (золотовалютных резервов эмиссионного банка).
Проведение девальвации сопровождается рядом последствий, в том числе:
- повышение экспортной заинтересованности и ухудшение условий импорта;
- рост цен на внутреннем рынке, особенно по импортируемым товарам;
- снижение ценности сбережений и накоплений в национальной валюте;
Девальвация изменяет соотношение уровней цен на внутреннем и зарубежных рынках, состояние торгового и платежного балансов, что позволяет стабилизировать денежное обращение через механизм рыночных цен, стерилизацию "излишней" денежной массы на валютном рынке и, как следствие, приведение в соответствие цен, денежной массы и золотовалютных резервов эмиссионного банка.
Реставрация (ревальвация)
Реставрация–восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны–официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания (золотовалютных резервов эмиссионного банка)
По своему экономическому содержанию реставрация обратный девальвации процесс, который приводит к иным последствиям:
- повышение импортной заинтересованности и ухудшение условий экспорта;
- стабилизация и, возможно, снижение цен на внутреннем рынке, особенно по импортируемым товарам;
- повышение ценности сбережений и накоплений в национальной валюте;
Реставрация также действует на денежное обращение посредством изменения соотношения уровней цен на внутреннем и зарубежных рынках и состояние торгового и платежного балансов.
Необходимо отметить, что как деноминация, девальвация и реставрация устраняют некоторые отрицательные последствия, сложившиеся в денежной сфере, но не приводят к долговременным улучшениям.
Нуллификация (денежная реформа)
Нуллификация–объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты с изыманием из обращения выпущенных ранее денег.
В отличие от перечисленных выше методов стабилизации денежного обращения, нуллификация представляет собой радикальное устранение недостатков в денежной сфере, предусматривающее переход к применению новой устойчивой денежной единицы, изменение ее золотого содержания.
Нуллификация осуществляется в соответствии с законодательными актами, направленными на укрепление денежной системы страны.
Содержание и исторический опыт проведения нуллификации позволяют выделить следующие предпосылки ее успешного осуществления:
- увеличение объема внутреннего предложения товаров и ограничение возможности роста цен;
- бездефицитность бюджета;
- наличие достаточных золотовалютных резервов, позволяющих поддерживать стабильность курса национальной валюты.
Проведение нуллификации не может гарантировать сохранение устойчивости новой денежной единицы в будущем.
Банковское регулирование
Под банковским регулированием понимается система мер, с помощью которых государство через Центральный банк занимается обеспечением устойчивого денежного оборота, предотвращением дестабилизирующих тенденций. В современных условиях регулирование денежного оборота сводится прежде всего к надзору за операциями банковской системы в интересах стабильности всей экономики.
Предпосылки развития банковского регулирования в промышленно-развитых странах значительно укрепились в 80-х гг. XX века, когда монетаристская теория стала определять выбор и применение финансовых инструментов государственной экономической политики, тем более, что определенное замедление процесса внутреннего накопления, ограниченные возможности мобилизации необходимых средств на рынке капиталов, интернационализация капитала усилили влияние денежного оборота на хозяйственное развитие в общемировом масштабе.
Законодательное регулирование банковской деятельности и денежно-кредитной политики в развитых странах обычно основывается на большом числе специальных законодательных актов, среди которых выделяются закон о Центральном банке и общий банковский закон.
В конечном итоге вся деятельность Центрального банка, система контроля за денежной эмиссией, инструментарий денежно-кредитной политики, банковское регулирование и законодательство должны создавать условия для функционирования экономики через нейтрализацию дестабилизирующих тенденций и различного рода злоупотреблений.
Значительная часть деятельности государства в данной области имеет технический характер, не зависящий от типа экономики. Вместе с тем денежно-кредитное регулирование объективно направлено на максимизацию эффективности рынка в интересах отдельных экономических агентов и всего государства.
Инструментарий денежно–кредитной политики промышленно-развитых стран и стран с переходной экономикой довольно широк и может быть сгруппирован следующим образом:
Инструменты прямого воздействия:
1.Банковский надзор–различные методы контроля за функционированием банков с точки зрения обеспечения их безопасности на основе сбора информации, требования соблюдения определенных балансовых коэффициентов;
2.Контроль за рынком капиталов–порядок выпуска акций и облигаций, включая стандартные правила-требования, очередность эмиссии, официальный предел внешних заимствований относительно самофинансирования, квоты выпуска облигаций и так далее;
3.Допуск к рынкам–регулирование открытия новых банков, разрешение операций иностранным банковским организациям;
4.Количественные ограничения–потолки ставок, прямое ограничение кредитования, периодическое "замораживание" процентных ставок;
5.Норма обязательных резервов–часть ресурсов банков, внесенных по требованию властей на беспроцентный счет в Центральный банк;
6.Регулирование фондовых и фьючерских операций путем установления обязательной маржи;
7.Нормы обязательного инвестирования в государственные ценные бумаги для банков и инвестиционных институтов.
Инструменты косвенного воздействия:
1.Официальная учетная ставка–ставка, по которой Центральный банк готов учитывать векселя или предоставлять кредиты другим банкам в качестве кредитора последней инстанции;