Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.
Рекомендуемое значение данного показателя – более 2.
Динамика изменения значения показателя «Обеспеченности обязательств должника его активами» по анализируемому предприятию отражена на Диаграмме 2. В течении анализируемого периода значение данного показателя характеризуется повышающимся трендом.
| 01.01.07 | 01.04.07 | 01.07.07 | 01.10.07 | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | |
| значение коэффициента | 0,663 | 0,692 | 0,686 | 0,676 | 0,739 | 0,752 | 0,752 | 0,763 | 0,743 |
Значение данного показателя ниже единицы, означает, что предприятие не может покрыть свои обязательства имеющимися активами, но необходимо учитывать, что данный показатель завышен в силу того, что рыночная стоимость некоторых активов гораздо ниже балансовой, а некоторые активы трудно реализовать в короткий промежуток времени.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность предприятия, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения предприятием текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.
Рекомендуемое значение данного показателя – менее 3 среднемесячных выручек.
Согласно значениям коэффициента «Степень платежеспособности по текущим обязательствам», для того чтобы расплатиться по своим текущим обязательствам валовой выручкой, ООО «ДаЮань» необходимо менее месяца (Диаграмма 3):
| 1 кв 06 | 2 кв 06 | 3 кв 06 | 4 кв 06 | 1 кв 07 | 2 кв 07 | 3 кв 07 | 4 кв 07 | |
| значение коэффициента | 0,33 | 0,31 | 0,24 | 0,24 | 0,24 | 0,21 | 0,21 | 0,21 |
Поквартальный анализ коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника показал, что предприятие ООО «ДаЮань» платежеспособно в течении анализируемого периода.
1.2 Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника
Финансовая устойчивость отражает уровень риска деятельности предприятия в зависимости от заемного капитала. Политика предприятия в отношении предельно допустимой доли заемных средств в общей сумме источников, или финансового левериджа, определяется тремя важными условиями:
- привлекая заемные средства, владельцы получат возможность контролировать предприятие, имея относительно небольшую долю собственного капитала;
- кредиторы отслеживают изменения в структуре источников средств с тем, чтобы обеспечить себе определенный «уровень безопасности». Если доля собственного капитала в общей сумме источников мала, то риск деятельности такого предприятия ложится в основном на ее кредиторов;
-если предприятие обеспечивает эффективность инвестиционных проектов, профинансированных за счет заемных средств, рентабельность собственного капитала возрастает.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) – отношение величины собственных средств к общей сумме активов – или доля собственных средств, показывает удельный вес источников собственных средств в общей величине итога баланса организации.
Коэффициент автономии должен превышать 50%. Практика показывает, что предприятия привлекая необходимые заемные средства, сохраняет устойчивое финансовое положение, если коэффициент автономии в пределах 0,5-0,7. Более высокие значения свидетельствуют о нерациональном распределении собственного и заемного капитала. Для неплатежеспособных предприятий значение коэффициента автономии лежит в диапазоне 0,1-0,3 за счет низкой ликвидности и отсутствии прибыли, позволяющей увеличить собственные средства предприятия. Рост доли собственных средств свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия.
Значение коэффициента автономии анализируемого предприятия находится в диапазоне 0,17 – 0,18 в течении анализируемого периода при нормативном значении 0,5-0,7, что говорит об не устойчивом финансовом состоянии предприятия.
Динамика изменения данного коэффициента представлена на Диагр. 4.
| 01.01.07 | 01.04.07 | 01.07.07 | 01.10.07 | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | |
| значение коэффициента | 0,18 | 0,17 | 0,17 | 0,18 | 0,17 | 0,18 | 0,18 | 0,17 | 0,18 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.
Отражает ту долю оборотных средств, источником которой являются собственные оборотные средства, а не заемные. Рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.
Рекомендуемое значение данного коэффициента – более 0,1.
ООО «ДаЮань» практически не обеспечено собственными оборотными средствами в течении всего анализируемого периода.
В 2007 году данный показатель имеет отрицательное значение, т.е. в данный период текущие обязательства превышают текущие активы, в связи с этим, значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами отрицательны (Диаграмма 5).
| 01.01.07 | 01.04.07 | 01.07.07 | 01.10.07 | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | |
| значение коэффициента | -0,02 | -0,02 | -0,01 | -0,01 | 0 | 0 | 0,01 | 0,01 | 0,02 |
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах – характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.
Рекомендуемое значение данного показателя – чем меньше, тем лучше.
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах у анализируемого предприятия составляет от 0,41% до 0,57%, что свидетельствует об очень низкой доле (Диаграмма 5).
Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам - определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.
Данный показатель отражает долю ожидаемых платежей - те средства, на которые можно рассчитывать в краткосрочный и долгосрочной перспективе в совокупных активах предприятия.
Высокая доля дебиторской задолженности отражает неэффективную работу с дебиторами, тем самым лишая предприятие в наиболее ликвидных активах.
Согласно значениям показателя «Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам» на анализируемом предприятии выявлен незначительный объем дебиторской задолженности, доля которой в совокупных активах составляет:
| 01.01.07 | 01.04.07 | 01.07.07 | 01.10.07 | 01.01.08 | 01.04.08 | 01.07.08 | 01.10.08 | 01.01.09 | |
| значение коэффициента | 27,89% | 28,83% | 30,09% | 29,11% | 33,60% | 35,74% | 35,09% | 35,71% | 36,42% |
1.3 Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника
Рентабельность активов – комплексный показатель, позволяющий оценить результаты основной деятельности предприятия, характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на 1 рубль активов компании. Определяется в процентах как отношение чистой прибыли к совокупным активам предприятия.
Значение коэффициента рентабельность активов должно быть выше средней процентной ставки по заемным средствам, что характеризует высокую рентабельность активов.
Этот коэффициент должен быть одним из основных рабочих инструментов руководителя в управлении предприятием, являясь важнейшим показателем эффективности его деятельности.
По ООО «ДаЮань» рентабельность активов составила:
| 1 кв 07 | 2 кв 07 | 3 кв 07 | 4 кв 07 | 1 кв 08 | 2 кв 08 | 3 кв 08 | 4 кв 08 | |
| значение коэффициента | 0,42% | 0,52% | 0,73% | 1,47% | 1,17% | 1,55% | 2,25% | 2,44% |
Во 2007 году анализируемый коэффициент значительно ниже, чем в 2008 году по причине низкой суммы прибыли по кварталам.