Особенности финансового оздоровления и реструктуризация предприятия на основе выделения центров финансовой ответственности (ЦФО) (стр. 11 из 19)

Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый период представлен в таблице 2.19.

Анализ показателей деловой активности (в днях) за весь рассматриваемый период представлен в таблице 2.20.

Анализ показателей деловой активности ООО «Альпина» (в оборотах) за анализируемый период представлен в таблице 2.21.

Анализ показателей деловой активности (в оборотах) за весь рассматриваемый период представлен в таблице 2.22.

Таблица 2.19

Анализ показателей деловой активности ООО «Альпина» (в днях)

Показатели деловой активности (в днях)	Изменения
Наименование показателя	Январь, 2004	Январь, 2006	В абс .выражении	Темп прироста
Отдача активов, дней	1034,1
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	360,9
Коэффициент оборачиваемости незавршенного производства	394,8
Оборачиваемость оборотных активов, дней	620,3
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней	442,8
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней	620,3
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	134,3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	534,3
Отдача собственного капитала, дней	534,3

Таблица 2.20

Анализ показателей деловой активности ООО «Альпина» (в днях)

Показатели деловой активности (в днях)
Наименование показателя	2004, январь	2005, январь	2006, январь
Отдача активов, дней	893,04	1034,08
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	310,23	360,94
Коэффициент оборачиваемости незавршенного производства	299,44	394,78
Оборачиваемость оборотных активов, дней	540,22	620,28
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней	369,37	442,77
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней	540,22	620,28
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	115,82	134,31
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	464,73	534,35
Отдача собственного капитала, дней	385,11	462,89

Таблица 2.21

Анализ показателей деловой активности ООО «Альпина» (в оборотах)

Показатели деловой активности (в оборотах за период)	Изменения
Наименование показателя	Январь2004	Январь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
Отдача активов, об	0,3
Отдача основных средств (фондоотдача), об	1,0
Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства, об	0,9
Оборачиваемость оборотных активов, об	0,6
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, об	0,8
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, об	0,6
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об	2,7
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об	0,7
Отдача собственного капитала, об	0,8

Таблица 2.22

Анализ показателей деловой активности ООО «Альпина» (в оборотах)

Показатели деловой активности (в оборотах за период)	Изменения
Наименование показателя	Январь, 2004	Январь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
Отдача активов, об	0,3
Отдача основных средств (фондоотдача), об	1,0
Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства, об	0,9
Оборачиваемость оборотных активов, об	0,6
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, об	0,8
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, об	0,6
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об	2,7
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об	0,7
Отдача собственного капитала, об	0,8

Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности, представленные в таблице 2.19, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

Показатели деловой активности (в днях) за весь рассматриваемый период представлены рисунке 2.3.

Рис. 2.3 Показатели деловой активности ООО «Альпина» в днях

Продолжая наше исследование, отметим, что при изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации»:

ТРчп > ТРв > ТРа > 0% (2.1)

где:

ТРчп - темп роста чистой прибыли;

ТРв - темп роста выручки от продаж;

ТРа - темп роста средней величины активов.

Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности (Рд):

Рд = ЧП / В *100 (2.2)

Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов (Оа):

Оа = В / А * 100 (2.3)

Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТРчп > ТРа) означают повышение чистой рентабельности активов (ЧРа):

ЧРа = ЧП / А * 100 (2.4)

Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.

Для ООО «Альпина» формула «золотого правила экономики» за анализируемый период выглядит следующим образом:

518,34% > -55,09% > -5,94% > 0%

Таким образом на ООО «Альпина» «золотое правило экономики» не выполняется.

Проведем анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов. Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н, 03-6/пз «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ»

1. Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

2. Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

3. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

- оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

4. В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

- долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

- краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

- кредиторская задолженность (за исключением задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов);

- резервы предстоящих расходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период представлен в таблице 2.23.

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за весь рассматриваемый период представлен в таблице 2.24.

Таблица 2.23 Анализ платежеспособности ООО «Альпина» на базе расчета чистых активов

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов	Изменения
Январь, 2004	Январь, 2006	В абс. выражении	Темп прироста
Активы, принимающие участие в расчете
1. Нематериальные активы	10000,0	12400,0	2 400,0	24,0%
2. Основные средства	288232,0	270435,0	-17 797,0	-6,2%
3. Незавершенное строительство	40985,0	44290,0	3 305,0	8,1%
4. Доходные вложения в материальные ценности	0,0	0,0	0,0	0,0%
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	21119,0	31194,0	10 075,0	47,7%
6. Прочие внеоборотные активы	0,0	0,0	0,0	0,0%
7. Запасы.	290543,0	276894,0	-13 649,0	-4,7%
8. НДС по приобретенным ценностям	24851,0	17145,0	-7 706,0	-31,0%
9. Дебиторская задолженность	116033,0	109652,0	-6 381,0	-5,5%
10. Денежные средства	86082,0	56722,0	-29 360,0	-34,1%
11. Прочие оборотные активы	161,0	7089,0	6 928,0	4 303,1%
12. Итого активов (1-11)	878006,0	825821,0	-52 185,0	-5,9%
Пассивы, принимающие участие в расчете
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	0,0	0,0	0,0	0,0%
14. Прочие долгосрочные обязательства	2172,0	2172,0	0,0	0,0%
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	69709,0	37540,0	-32 169,0	-46,1%
16. Кредиторская задолженность	444309,0	411104,0	-33 205,0	-7,5%
17. Задолженность участникам по выплате доходов	1980,0	540,0	-1 440,0	-72,7%
18. Резервы предстоящих расходов и платежей	23,0	21,0	-2,0	-8,7%
19. Прочие краткосрочные пассивы	0,0	0,0	0,0	0,0%
20. Итого пассивов (13-19)	518193,0	451377,0	-66 816,0	-12,9%
21. Стоимость чистых активов (12-20)	359813,0	374444,0	14 631,0	4,1%

Исходя из приведенных данных можно сделать вывод, за анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на янв. 2004 года 359813,0 тыс.руб. возросла на 14631,0 тыс.руб. (темп прироста составил 4,1%), и на конец янв. 2006 года их величина составила 374444,0 тыс.руб.