Анализ платежеспособности организации на примере ОАО "Черепановский завод строительных материалов" (стр. 5 из 6)
Коэффициенты концентрации заёмного капитала за весь рассматриваемый период лежат в нужном диапазоне – меньше 0,5. С течением времени этот показатель снизился в 2010 году по сравнению с 2009 на 5,9%, что представляется в положительном свете, так как снижается зависимость от заёмного капитала.
Коэффициент задолженности в 2010 году опять же снизился на 7,2%. И за весь анализируемый период он выше нормативного значения (0,7).
Исходя из оценки показателей финансовой устойчивости, ОАО «ЧЗСМ» можно отнести к группе организаций с нормальной краткосрочной финансовой устойчивостью.
Если в целом давать оценку структуре баланса предприятия, то можно утверждать, что значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода (2010 г) ниже нормативного значения (2), а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2010 г. выше 0,1. Поскольку коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормативного, следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за установленный период, равный 6 месяцам.
Кв.п = (1,108506 + 6/12 * (1,626414 - 1,108506)) / 2 = 0,68373
Значения коэффициента восстановления платежеспособности менее 1 позволяет говорить об отсутствии реальной возможности восстановить платежеспособность.
В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии. К этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.
Далее проведем факторный анализ коэффициента, который характеризует общую платежеспособность организации – коэффициента текущей ликвидности.
2.2 Оценка факторов, влияющих на коэффициент текущей ликвидности
Рассмотрим изменение уровня коэффициента текущей ликвидности, которое может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.
| Краткосрочные финансовые обязательства (КФО) |
| Оборотные активы (ОА) |
| Фактор | Абсолютный прирост, тыс.руб. | Доля фактора в общей сумме прироста, % | Расчет влияния | Уровень влияния |
| Изменение суммы оборотных активов В том числе: запасов дебиторской задолженности денежных средств и краткосрочных финансовых вложений | 41674 17616 24594 -536 | 100,0 42,3 59,0 -1,3 | 2,2190 – 1,1085 (1,11*42,3)/100 (1,11*59)/100 (1,11*(-1,3))/100 | +1,11 0,47 0,66 -0,03 |
| Изменение суммы краткосрочных обязательств В том числе: займов и кредитов кредиторской задолженности | 13673 10976 2697 | 100,0 80,3 19,7 | 1,6264 – 2,2190 (-0,59*80,3)/100 (-0,59*19,7)/100 | -0,59 0,48 0,12 |
Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежных материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости её оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.
Об ухудшении ликвидности активов свидетельствуют такие признаки, как увеличение доли неликвидных запасов, рост дебиторской задолженности.[13, с 654-656]
В данном случае наблюдается и рост запасов в 2010 году относительно 2007 года (темп роста составил 168,1%), и рост дебиторской задолженности за аналогичный период (темп роста составил 276,3%).
На рисунке 4 наглядно представлена структура оборотных активов ОАО «ЧЗСМ» в 2010 г. Наибольший удельный вес приходится на запасы, что скорее всего обусловлено нерационально выбранной финансовой стратегией, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, чья ликвидность может быть не высокой.
Рисунок 4 Структура оборотных активов ОАО «ЧЗСМ» за 2010 г.
Устойчивость организации и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, и т.д. Следует помнить, что если организация уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятием лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
В структуре оборотных активов в 2010 г. возросла краткосрочная дебиторская задолженность, поэтому замедляется рост оборачиваемости активов, ликвидности баланса. В структуре оборотных активов в 2010 г. на долю дебиторской задолженности приходится 47 %.
Управление дебиторской задолженностью предполагает:
1. Контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;
2. Задание условий продажи, обеспечивающих гарантийное поступление денежных средств;
3. Оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;
4. Уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;
5. Постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;
6. Определение конкретных размеров скидок долгосрочной оплаты. [12]
Учитывая проблемы с платежеспособностью, которые возникли у организации, ей рекомендуется контролировать структуру актива баланса, в частности, соотношение иммобилизованных и мобильных средств. Нужно увеличивать количество оборотных активов, и желательно делать это за счет краткосрочных финансовых вложений. Помимо эффективного размещения ресурсов это позволит получать доход с вложенных средств.
Организации нужно наращивать собственные средства и погашать обязательства. На этом этапе очень важно строго соблюдать платёжную дисциплину, составлять графики погашения задолженности и придерживаться их.
Заключение
В работе рассмотрены теоретические основы платежеспособности организации и банкротства, а также проведен анализ состояния платежеспособности на примере ОАО «ЧЗСМ».
В частности в работе проанализирована ликвидность баланса, рассчитаны показатели ликвидности и платежеспособности организации, проведен факторный анализ коэффициента текущей ликвидности, даны рекомендации преодоления проблем неудовлетворительной структуры оборотных активов.
Результаты наших исследований за 2008-2010 гг. показали, что ОАО «ЧЗСМ» не является финансово устойчивым и абсолютно платежеспособным.
Анализ абсолютных показателей выявил недостаток собственных оборотных средств, показал, что значения коэффициентов ликвидности не соответствуют нормативным значениям и что общество находится в зависимости от внешних инвесторов.
У организации наблюдается низкая платежеспособность, однако сохраняется возможность равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.
Динамика активов предприятия (их рост) свидетельствует о росте стоимости имущества, что является положительной тенденцией. Кроме того, у ОАО «ЧЗСМ» сохраняется наличие собственных оборотных средств, хотя и в недостаточном количестве. У этой организации есть возможность улучшить финансовую устойчивость. Организации следует обратить внимание на привлечение дополнительных краткосрочных заемных средств и осуществлять работу по повышению эффективности использования производственных запасов.