Далее проведем расчет темпов роста и прироста денежного потоков по источникам их образования. Результаты расчетов представим в следующей таблице.
Таблица 2.4.2 - Расчет темпов роста и прироста чистого денежного потока
| Показатели | годы | |||||||||
| 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |||||
| 1.Положительный денежный поток, т. руб. | 28622 | 41243 | 33417 | 28750 | 44444 | |||||
| Абсолютный прирост, т. руб.- цепной- базисный | -- | 1262112621 | -78264795 | -4667128 | 1569415822 | |||||
| Коэффициент роста- цепной- базисный | -- | 1,44091,4409 | 0,81021,1675 | 0,86031,0044 | 1,54581,5527 | |||||
| Темп роста, %- цепной- базисный | 144,09144,09 | 81,02116,75 | 86,03100,44 | 154,58155,27 | ||||||
| Темп прироста, %- цепной- базисный | -- | 44,0944,09 | -18,9816,75 | -13,970,44 | 54,5855,27 | |||||
| 2. Отрицательный денежный поток, т. руб. | 28160 | 41200 | 33384 | 28795 | 48268 | |||||
| Абсолютный прирост, т. руб.- цепной- базисный | -- | 1241412414 | -78164598 | -45899 | 1947319482 | |||||
| Коэффициент роста:- цепной- базисный | -- | 1,43121,4312 | 0,81021,1597 | 0,86251,0003 | 1,67621,6767 | |||||
| Темп роста, %- цепной- базисный | -- | 143,12143,12 | 81,02115,97 | 86,25100,03 | 167,62167,67 | |||||
| Темп прироста, %- цепной- базисный | -- | 43,1243,12 | -18,9815,97 | -13,750,03 | 67,6267,67 | |||||
| 3. Чистый денежный поток, т. руб. | +462 | +43 | +33 | -45 | -3824 | |||||
| Абсолютный прирост, т. руб.- цепной- базисный | -- | 207207 | -10197 | -78119 | -3779-3615 | |||||
| Коэффициент роста:- цепной- базисный | -- | -0,2621-0,2621 | 0,7674-0,2012 | -1,36360,2743 | -84,977723,3170 | |||||
| Темп роста, %- цепной- базисный | -- | -26,21-26,24 | 76,74-20,12 | -136,3627,43 | -8497,772331,70 | |||||
Далее произведем расчет средних характеристик чистого денежного потока.
Таблица 2.4.3 - Средние характеристики темпов роста и прироста величин чистого денежного потока за период 2001 – 2005 гг.
| Чистый денежный поток | Значение показателя |
| 1. Средний абсолютный прирост, т. руб.- цепной- базисный | -915-773 |
| 2. Средний коэффициент роста:- цепной- базисный | -21,4588-5,782 |
| Продолжение таблицы 2.4.3 | |
| 3. Средний темп роста, %- цепной- базисный | -2145,8825578,1925 |
| 4. Средний темп прироста, %- цепной- базисный | -2245,925478,2 |
Как уже отмечалось, необходимо провести сравнительный анализ темпов роста и прироста величины денежного потока с темпами роста и прироста активов. Однако, прежде всего, возникает потребность в проведении расчетов темпов роста и прироста активов предприятия за анализируемый период. Результаты расчетов занесены в таблице 2.4.4.
Таблица 2.4.4 - Расчет темпов роста и прироста активов предприятия
| Показатели | 2001г | 2002 г | 2003 г | 2004 г | 2005г | В среднем за период |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Фактическое значение, т. руб. | 46163 | 49244 | 49957 | 42120 | 47476 | 46992 |
| Абсолютный прирост, т. руб.- цепной- базисный | -- | -3081-3081 | 7133794 | -7837-4043 | 53561313 | -1212,25-504,25 |
| Коэффициент роста:- цепной- базисный | -- | 1,06671,0667 | 1,01441,0821 | 0,84310,9124 | 1,12711,0284 | 1,01281,0224 |
| Темп роста, %- цепной- базисный | -- | 106,67106,67 | 101,44108,21 | 84,3191,24 | 112,71102,84 | 101,28102,24 |
| Темп прироста, %- цепной- базисный | -- | 6,676,67 | 1,448,21 | -15,69-8,76 | 12,712,84 | 1,282,24 |
Также для сравнительного анализа необходимы темпы роста и прироста объемов продаж за исследуемый период.
Таблица 2.4.5 - Расчет темпов роста и прироста объема реализации с.-х. продукции
| Показатели | Годы | В среднем за период | ||||
| 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | ||
| Денежная выручка, фактическое значение, т. руб. | 23916 | 25292 | 24025 | 33544 | 43098 | 1732 |
| Абсолютный прирост, т. руб.- цепной- базисный | -- | 13761376 | -1267109 | 95199628 | 955419182 | 47967574 |
| Коэффициент роста:- цепной- базисный | -- | 1,05751,0575 | 0,94991,0045 | 1,39621,4025 | 1,28481,8020 | 1,17211,3166 |
| Темп роста, %- цепной- базисный | -- | 105,75105,75 | 94,99100,45 | 139,62140,25 | 128,48180,20 | 117,21131,66 |
| Темп прироста, %- цепной- базисный | -- | 5,755,75 | -5,010,45 | 39,6240,25 | 28,4880,20 | 17,2131,66 |
Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж превышали темпы роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста продаж, т.е. выполнялось следующее неравенство:
100 < Такт < Трп < Тчдп
Таким образом, получаем следующее неравенство по ЗАО «Птицевод» в среднем за исследуемый период:
100 < 101,28 < 117,21< 578,19
Первое неравенство неверно. Оно показывает, что за истекший период предприятие снизило свой экономический потенциал и масштабы своей деятельности.
Второе неравенство свидетельствует о том, что объем продаж, растет быстрее экономического потенциала. Это может означать, что за прошедший период повысилась интенсивность использования ресурсов на предприятии.
Третье неравенство показывает, что темпы роста чистого денежного потока опережают темпы роста объемов реализации. Это может быть вызвано привлечением дополнительных денежных средств за счет мобилизации дополнительных денежных ресурсов или за счет погашения дебиторской задолженности.
Далее проведем вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков по отдельным источникам поступлений и направлениям расходования денежных средств.
По данным таблицы видно, что схема положительного денежного потока по годам растет с 28622 т. руб. в 2001 году до 44444 т. руб. в 2005 году, т.е. увеличился в 1,6 раза.
Наибольший удельный вес в структуре положительного денежного потока занимает выручка от реализации продукции, работ и услуг – 96 % в 2004 году и 84,4 % в 2005 году.
Практически такими же темпами происходит рост суммы отрицательного денежного потока, который в 2001 году составил 28160 т. руб., что в 1,7 раза меньше, чем в 2005 году. Основную долю в структуре отрицательного денежного потока занимают средства, направленные на приобретение товаров, работ и услуг, и средства, направленные на прочие цели – 55 % и 32,9 % соответственно в 2005 году.
Результаты горизонтального и в вертикального анализа служат основой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.
Таблица 2.4.6
Объемы денежных потоков по источникам формирования и направлениям расходования
| Виды денежного потока | 2001 г. | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | |||||
| тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к итогу | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| Положительный денежный поток: | 28622 | 100,0 | 41243 | 100,0 | 33417 | 100,0 | 28750 | 100,0 | 44444 | 100,0 |
| - выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг | 23884 | 83,4 | 26821 | 65 | 24077 | 72,1 | 27608 | 96 | 37515 | 84,4 |
| - бюджетные ассигнования | 28 | 0,1 | 474 | 1,1 | 852 | 2,5 | 1018 | 3,5 | 576 | 1,3 |
| - кредиты полученные | 2092 | 7,3 | 12927 | 31,3 | - | - | - | - | - | - |
| - прочие поступления | 2618 | 9,1 | 1021 | 2,5 | 8488 | 25,4 | 124 | 0,4 | 6353 | 14,3 |
| Отрицательный денежный поток: | 28160 | 100,0 | 41200 | 100,0 | 33384 | 100,0 | 28795 | 100,0 | 48268 | 100,0 |
| - средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ и услуг | 15512 | 55 | 22959 | 55,7 | 19761 | 59,2 | 21149 | 73,4 | 29609 | 61,3 |
| - средства, направленные на оплату труда | 2763 | 9,8 | 3241 | 7,9 | 3496 | 10,5 | 4227 | 14,7 | 6171 | 12,8 |
| -средства, направленные на расчеты по налогам и сборам | 611 | 2,2 | 1945 | 4,7 | 1685 | 5 | 1487 | 5,2 | 1878 | 3,9 |
| -средства, направленные на командировочные расходы | - | - | - | - | 15 | 0,04 | 13 | 0,05 | 11 | 0,02 |
| -средства, направленные на обучение кадров | - | - | - | - | 10 | 0,003 | 15 | 0,05 | 13 | 0,03 |
| - средства, направленные на прочие цели | 9274 | 32,9 | 13055 | 31,7 | 8417 | 25,2 | 1904 | 6,6 | 10586 | 21,9 |
Для изучения положительного, отрицательного и чистого денежных потоков используем прямой и косвенный метод анализа.
Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применение этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступления и расходования.
Формула расчета чистого денежного потока прямым методом от операционной деятельности представлена в главе 1 на странице 12.
ЧДП2001= +462 т. руб.