Исследование структуры и динамики оборотных средств предприятия и анализ их экономного расходования (стр. 9 из 12)
Коэффициент автономии (К
) используют для характеристики независимости финансового состояния данного предприятия и заемных средств. Данный коэффициент показывает долю собственных средств в общей сумме стоимости имущества предприятия. Оптимальное значение коэффициента автономии – 0,5, если коэффициент больше 0,5, то предприятие покрывает все долги за счет собственных средств.К
= 
Следующий коэффициент финансовой зависимости (К
), который используется на ЗАО «Макеевкокс, показывает долю заемных средств в финансировании предприятия.Оптимальное значение данного коэффициента = от 0,67 до 1,0.
К
= 
Коэффициент маневренности (К
), применяемый на ЗАО «Макеевкокс, показывает какая часть СОС финансируется за счет собственного капитала. Оптимальное значение этого коэффициента 0,5 и чем больше данный коэффициент стремится к нулю, тем больше финансовых возможностей у предприятия.К
= 
Часть запасов и затрат, финансируемых за счет СОС на ЗАО «Макеевкокс, показывает коэффициент обеспеченности материально-оборотных активов (К
). Оптимальное значение данного коэффициента – от 0,6 до 0,8.К
= 
Долю СОС в общей сумме оборотных активов характеризует коэффициент обеспеченности оборотных активов (К
). Оптимальное значение этого коэффициента – не меньше 0,1.К
= 
Анализ платежеспособности, как показало наше исследование, необходим не только для предприятия ЗАО «Макеевкокс с целью оценки и прогнозирования своей финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк удостоверяется в кредитоспособности заемщика. То же делают и металлургические предприятия, которые вступают в экономические отношения с ЗАО «Макеевкокс». Они узнают о финансовых возможностях ЗАО «Макеевкокс», если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Оценка платежеспособности на ЗАО «Макеевкокс» осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу развития предприятия.
Анализ ликвидности баланса на ЗАО «Макеевкокс заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.
Наиболее мобильной частью ликвидных средств на данном предприятии являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, отгруженные товары и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов, как показало наше исследование, зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов. Значительно больший срок на ЗАО «Макеевкокс» необходим для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.
На три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия ЗАО «Макеевкокс: 1) задолженность, сроки оплаты которые уже наступили; 2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; 3) долгосрочная задолженность.
Анализ платежеспособности на ЗАО «Макеевкокс» осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств, с платежами первой необходимости. На предприятии выделяется текущая и ожидаемая (перспективная) платежеспособность.
Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие ЗАО «Макеевкокс является платежеспособным, так как у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.
Таблица 3.3.2 Группировка текущих активов по степени ликвидности
| Текущие активы | На начало месяца | На конец месяца |
| Денежные средства | 19389 | 18680 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 2700 | 2830 |
| Итого по первой группе | 21089 | 21510 |
| Готовая продукция | 10870 | 12456 |
| Товары отгруженные | 3984 | 4200 |
| Дебиторская задолженность | 3826 | 2679 |
| Итого по второй группе | 18680 | 19335 |
| Производственные запасы | - | - |
| Незавершенное производство | 1205 | 910 |
| Расходы будущих периодов | - | - |
| Итого по третьей группе | 1205 | 910 |
| Итого текущих активов | 40974 | 41755 |
Ожидаемая платежеспособность на данном предприятии определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.
Для определения текущей платежеспособности сравнивают ликвидные средства платежными обязательствами. Идеальным вариантом является наличие коэффициента равного единице или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. ЗАО «Макеевкокс производят расчеты с кредиторами каждый день.
Для оценки перспективной платежеспособности на данном предприятии рассчитывают следующие показатели ликвидности:
- абсолютный показатель ликвидности. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (V раздел баланса). Его значение признается достаточным, если он выше 0,25 – 0,30. Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. В нижеприведенной таблице 3.3.3. показано, что на начало месяца абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,62 (21089/34198) а на конец месяца – 1,05 (21510/20540).
Это свидетельствует о высоком уровне его ликвидности. Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако она может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1. Здесь в начале месяца величина этого коэффициента составляет 1,16 (39769/34198), в конце месяца – 2,0(40845/20540);
-общий коэффициент ликвидности. Он рассчитывается отношением всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0. В данном примере величина коэффициента на начало года равна 1,2 (40974/34198), а на конец – 2,03 (41755/20540).
Таблица 3.3.3 Показатели ликвидности предприятия.
| Показатель ликвидности | На начало месяца | На конец месяца |
| Абсолютный | 0,62 | 1,05 |
| Промежуточный | 1,16 | 2,0 |
| Общий | 1,2 | 2,03 |
Отметим, что на основании только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия ЗАО «Макеевкокс», так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, Например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности на вышеотмеченном предприятии используют следующую факторную модель:
Текущие активы Балансовая прибыль
Клик. = Балансовая прибыль * Краткосрочные долги = Х1 * Х2
где Х1 – показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на 1 тенге дохода; Х2 – показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.