8. доступная ценовая политика (цены рассчитаны как на средний класс, так и более низкий)
9. гибкая система скидок
10. хорошая репутация за счет качественной мебели (заказчики приходят повторно и рассказывают о нас своим знакомым, которые, после этого, тоже к нам приходят). Это лучшая реклама для нас.
11. наличие различных форм оплаты: наличными, безналичными, рассрочки и кредит
12. возможна оплата за товар авансом.
13. готовится расширение номенклатуры мебельного производства (кухни, столярные изделия на продажу).
14. имеется возможность выхода на новые рынки (в ближайшее будущее открываются новые торговые точки по приему заказов на изготовление мебели в других городах, районах).
5. Производственный план
Организация оснащена новым оборудованием для распиловки изделий. Для внедрения нового вида продукции необходимо произвести затраты на новую программу для ПК, которая нужна для проектирования кухонь, приобрести новый фрезеровочный станок, обучить новых работников для работы на нем.
Закупить образцы пластика у новых поставщиков для всех торговых точек, где оформляются заказы на мебель, и самое главное, приобрести необходимое сырье и материалы. Необходимо для этого наладить отношения с новыми поставщиками. Что касается складских помещений, то в них нет потребностей: существующее здание позволяет использовать его и как склад и как производственный цех. Что касается дополнительного трудового персонала, то тут придется потратиться только на его обучение уже существующего.
6. Финансовый план (расчеты)
Таблица 1. Планируемые инвестиции в тыс. руб.
| Показатели | 0 | 2011 | 2012 | 2013 |
| Инвестиции в т.ч. | 3000 | |||
| Капитальные вложения при годовой амортизации 20% | 1500 |
Таблица 2. Доходы и затраты, тыс. рублей
| Показатели | 0 | 2011 | 2012 | 2013 |
| Объем продаж, шт. | 0 | 200 | 275 | 350 |
| Цена за ед. | 0 | 55 | 50 | 50 |
| Выручка | 0 | 11000 | 13750 | 17500 |
| Себестоимость (65%) | 0 | 7150 | 8938 | 11375 |
| Амортизация:в т.ч. | 0 | 180 | 180 | 180 |
| - ОС | 0 | 160 | 160 | 160 |
| - лицензия | 0 | 20 | 20 | 20 |
| Коммерческие и управленческие расходы | 0 | 40 | 30 | 30 |
| Прочие расходы | 0 | 70 | 70 | 70 |
| Прибыль до вычета налогов | 0 | 3560 | 4532 | 5845 |
| Налог на прибыль 20% | 0 | 712 | 906 | 1169 |
| Чистая прибыль | 0 | 2848 | 3626 | 4676 |
Дисконтирующий множитель 1\(1+r) n, для реальной суммы через n-ый период.
Таблица 3. Ожидаемая окупаемость инвестиций и дисконтированное движение денежных средств, тыс. рублей.
| Показатели | 0 | 2011 | 2012 | 2013 |
| Суммарный расход и прирост денежных средств | 3000 | 3028 | 3806 | 4856 |
| Коэффициент дисконтаr = 40 % | 1.000 | 0,710 | 0,510 | 0,364 |
| Дисконтированное движение денежных средств | 3000 | 2150 | 1941 | 1768 |
∑ =5859 тыс. рублей
NPV=5859-3000=2859 тыс. рублей – чистый приведенный доход
PI = 5859\3000=1, 95;
Среднегодовая рентабельность проекта:
Р = ИД\n
Р = 1.95/3*100%=65
Этот показатель говорит о том, что на каждый вложенный рубль инвестиций имеем доход 65 копеек.
Для расчета внутренней нормы доходности принимаем ставки дисконта меньше и больше расчетной величины r= 40%, чтобы рассчитать ЧДД за 3 года исходя из получаемых коэффициентов дисконтирования денежного потока. Результаты заносим в таблицу.
Таблица 4. Определение внутренней нормы доходности (ВНД).
| Ставка дисконта,r | Формула расчета | Коэффициенты дисконтирования и ЧДД по годам | Итого за ЧДД3 года | ||
| 2011 | 2012 | 2013 | |||
| 0.3 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,77 | 0,59 | |
| ЧДД | -850 | 2930 | 2865 | 4945 | |
| 0.4 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,71 | 0,51 | |
| ЧДД | -850 | 2702 | 2477 | 4329 | |
| 0.5 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,67 | 0,44 | |
| ЧДД | -850 | 2550 | 2137 | 3837 | |
| 0.8 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,56 | 0,31 | |
| ЧДД | -850 | 2131 | 1505 | 2786 | |
| 1.0 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,5 | 0,25 | |
| ЧДД | -850 | 1903 | 1214 | 2267 | |
| 1.3 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,43 | 0,19 | |
| ЧДД | -850 | 1637 | 923 | 1710 | |
| 1.8 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,35 | 0,13 | |
| ЧДД | -850 | 1332 | 631 | 1113 | |
| 2.0 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,33 | 0,11 | |
| ЧДД | -850 | 1256 | 534 | 940 | |
| 2,5 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,29 | 0,08 | |
| ЧДД | -850 | 1104 | 388 | 642 | |
| 3 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,25 | 0,06 | |
| ЧДД | -850 | 952 | 292 | 394 | |
| 3,3 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,23 | 0,05 | |
| ЧДД | -850 | 875 | 243 | 268 | |
| 3,8 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,21 | 0,04 | |
| ЧДД | -850 | 800 | 194 | 144 | |
| 4,3 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,19 | 0,04 | |
| ЧДД | -850 | 723 | 194 | 67 | |
| 4,4 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,18 | 0,03 | |
| ЧДД | -850 | 685 | 146 | -19 | |
На основании данных полученных данных рассчитываем внутреннюю норму доходности:
IRR =r1 + NPV1\ (NPV1-NPV2) * (r2-r1)
IRR = 4,3 + 67\67- (-19) * (4,4-4,3) = 4,38
Определяем срок окупаемости.
Ток =1+ (ЧДД+ \ ЧДД- + ЧДД+)
Ток = 1+ (1941\-850+1941) = 2,8 года
Заключение
Рассматриваемый инвестиционный проект имеет индекс доходности ИД = 1.95, что равносильно среднегодовой рентабельности проекта 65%, а это значительно выше банковской ставки рефинансирования как (65% > 10,5%) и ставки дисконта как (65% >40%).
Внутренняя норма доходности представляет собой ставку дисконта, при котором чистый дисконтированный доход равен нулю. Поскольку ВНД значительно больше принятой ставки дисконта, учитывающей определенную степень риска как (4,38>0.40). Это свидетельствует о большей инвестиционной привлекательности рассматриваемого проекта.