Финансовое состояние предприятия (стр. 3 из 5)

,

где функция

определяется следующим образом:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, создается условиями:

. (9)

На конец года мы имеем:

±Е^С=13642≥0

±Е^Т=15642≥0

±E^∑=172258≥0

Показатель типа ситуации

;

2) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных заемных средств:

. (10)

На начало года мы имеем:

±Е^С=-110443<0

±Е^Т=-108433<0

±E^∑=105854≥0

Показатель типа ситуации

.

Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов), т.е. если выполняются условия:

, (11)

где

- производственные запасы;

- незавершенное производство;

- расходы будущих периодов;

- готовая продукция;

На начало года:

103104≥108433

33100≤-108433

Условие (11) не выполняется!

На конец года:

80322≥-15642

12867≤15642

Условие (11) выполняется!

Отсюда следует: на начало года финансовая неустойчивость является ненормальной, на конец – нормальной.

- часть краткосрочных заемных средств, участвующая

в формировании запасов.

Если условия (12) не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшения финансового состояния. Для покрытия краткосрочными заемными средствами стоимость производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной:

На начало года:

(214287-242058)/(414+102690)*100%=-27

На конец года:

(156616-172258)/(182+80140)*100%=-19

фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости;

Для анализа финансовой устойчивости на основе показателей (3) - (8) и предложенной классификации (9) - (11) и (13) предназначена таблица 10.

Таблица 10

Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Услов. обознач.	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1. Капитал и резервы		60338	112516	-52178
2. Внеоборотные активы		34567	5685	28882
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)		25771	106831	-81060
4. Долгосрочные заемные средства		1000	1000	0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.З+стр.4)		27771	108831	-81060
6. Краткосрочные заемные средства		50000	47618	2382
7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6)		77771	156449	-23389
8. Общая величина запасов		136204	93189	43015
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)		-110443	13642	-124085
10. Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5-стр.8)		-108433	15642	-124075
11. Излишек или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)		-58433	63260	-66404
12. Трехкомпонентный показатель тина финансовой ситуации		(0;0;1)	(1;1;1)

Анализируя таблицу 10, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость будет восстановлена, поскольку величина запасов на конец года меньше, чем на начало года; а также увеличением собственных оборотных средств. Также анализируя излишки и недостатки, ясно видно, что на конец года предприятие имеет излишки собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников формирования запасов и основных источников формирования запасов.

Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:

1. Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств. Он равен доле величины капитала и резерва в общем итоге баланса-нетто:

.

k_{a нач}=60338/276625=0,22

k_{a кон}=112516/271132=0,41

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение:

Отсюда следует, что на конец года все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:

.

Взаимосвязь данных коэффициентов может быть выражена следующим соотношением:

,

K_{з/с нач.}= 1/0,22-1=3,5

K_{з/с кон.} = 1/0,41-1=1,4

из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

.

3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле:

.

К _{м/и нач}.=(136204+105854)/34567=7

К _{м/и кон.} = (93189+172258)/5685=46,7

Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

.

K_{з/с нач.}=3,5≤min(1, 7)

K_{з/с кон.} =1,4≤ min(1, 46,7)

2. Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов:

.

К _{м нач}.= 25771/60338=0,4