Учет и анализ финансового сосотояния ОАО "Надежда" (стр. 7 из 11)

• в четвертую очередь удовлетворяются требования по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды;

• в пятую очередь проводятся расчеты с другими кредиторами.

Среди процедур банкротства только конкурсное производство связано с разделением конкурсной массы среди кредиторов и, таким образом, прекращением деятельности предприятия; что же касается остальных процедур – наблюдения, внешнего управления, то их основная цель – вывести предприятие из кризисного состояния, т.е. осуществить антикризисное управление.

Причины банкротства лежат внутри предприятия и вне его. По оценкам зарубежных исследователей, 1/3 составляют причины внешнего и 2/3 – внутреннего характера; при этом обобщающим показателем является плохой менеджмент. Однако специфика российской действительности такова, что у нас соотношения этих причин обратны: 1/3 – это внутренние причины и 2/3 – внешние, поскольку внешняя среда определяет финансовое состояние предприятий, что коренным образом связано с реструктуризацией экономической системы, начавшейся с 1992 г.

Мониторинг управления банкротством предприятия представляет собой сформулированную на макроуровне систему сбора данных и расчета показателей о состоянии предприятий, позволяющих диагностировать возникновение банкротства, отслеживать тенденции и динамику происходящих изменений и на этой основе принимать рациональные управленческие решения.

В нашей стране мониторинг осуществляется на основании распоряжений Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству. Важным элементом мониторинга является диагностика банкротства, наиболее раннее выявление его признаков, ухудшения показателей работы предприятия.

Существует ряд внешних признаков будущего неблагополучия предприятия:

• отрицательная реакция партнеров по бизнесу, поставщиков,
кредиторов, банков, потребителей продукции на мероприятия, проводимые предприятием;

• частая реорганизация как самого предприятия, так и его подразделений;

• частая и необоснованная смена поставщиков предприятия;

• рискованная закупка сырья и материалов;

• изменения в структуре управления предприятием, особенно в высших элементах власти;

• ограничение коммерческой деятельности предприятия органами власти;

• отмена и изъятие лицензий;

• неэффективность финансового управления, включая задержки с предоставлением отчетности;

• изменение в структуре баланса;

• разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженностей;

• резкое изменение материальных запасов;

• падение прибыльности предприятия;

• обесценение акций предприятия.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение 2, рассчитываем по следующей формуле:

Ктлкг =

; (3.1)

где А⁰ – оборотные средства;

Н – кредиторская задолженность;

М – краткосрочные кредиты и займы;

Ктлкг =

;

Рассчитываем коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода.

Ктлнг =

Из данного расчета видно, что показатели на начало отчетного периода и на конец года не соответствуют нормативному значению.

Вторым важным показателем состояния организации на краткосрочную перспективу является обеспеченность ее собственными оборотными средствами. Собственные оборотные средства абсолютный показатель, показывающий какая сумма оборотных средств остается в распоряжении организации после расчетов по краткосрочным обязательствам. Размер собственных оборотных средств определяется как разница между оборотными активами (А) и краткосрочными пассивами. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается делением рабочего капитала на оборотные активы.

К₀ =

; (3.2)

где Е^С – собственные оборотные средства;

М⁰ – общая стоимость оборотных средств;

Собственные оборотные средства можно рассчитать по следующей формуле:

Е^С = А⁰ - К^Н; (3.3)

Е^С на конец года = 27599 – 3283 = 24,3 тыс. руб.

Е^С на начало года = 15589 – 7592 = 7997 тыс. руб.

Рассчитываем коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на отчетный период.

Кокг = 24,3 / 27589 = 0,0008;

Конг = 7997 / 15589 = 0,5;

Основываясь на данных расчетов можно сделать вывод о том, что структура баланса предприятия является неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, так как величина коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами не достигают нормативного значения. Коэффициент текущей ликвидности на начало года составляет 0,8, на конец года 1,0. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года составляет 0,0008, и на начало года 0,5.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность сроком на 6 месяцев рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

Квосст =

; (3.4)

где Ктлнг и Ктлкг – фактическое значение коэффициента текущей

ликвидности на конец и на начало отчетного периода;

3 – отчетный период в месяцах;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Квосст =

= 0,15.

Произведенные расчеты отразим в таблице 4.

Таблица 4 Показатели оценки вероятности возникновения банкротства предприятия

Показатели	На начало года	На момент установления неплатеже-способности	Норма коэффициента
1. Коэффициент текущей ликвидности (К)	0,80	1	> 2.00
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К)	0,50	0,008	> 0.10
3. Коэффициент восстановления неплатежеспособности (К)	-	0,150	> 1.00
4. Коэффициент утраты платежеспособности	-	-	> 1.00

Из данных расчетов можно сделать вывод о том, что предприятие не может восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев, так как значение коэффициента равно 0,15, что меньше нормативного значения.

3.2 Оценка финансового состояния ОАО «Надежда» на долгосрочную перспективу

Одной из важнейших характеристик финансового состояния организации является стабильность ее деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Группа показателей, с помощью которых производится оценка финансового состояния на долгосрочную перспективу, в экономической литературе получила название финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости производится:

- по структуре капитала (пассивов баланса), степени его зависимости от кредиторов. Если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, поскольку несколько кредиторов одновременно могут потребовать возврата своих средств в «неудобное» время;

- по соотношению долгосрочных активов и долгосрочных пассивов; очевидно, что внеоборотные активы (разд. 1 баланса), являющиеся долгосрочными, не должны покрываться текущей кредиторской задолженностью (разд. 5 баланса); равно как и долгосрочный капитал (разд. 3 и 4) нецелесообразно использовать на текущие цели.

В группе показателей финансовой устойчивости рассчитываются следующие коэффициенты:

Коэффициент концентрации собственного капитала / коэффициент автономии / коэффициент независимости характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

Кконц.собст. кап =

; (3.5)

Ккг =

= 0,65;

Кнг =

= 0,79;

Значение коэффициента концентрации собственного капитала свидетельствует о том, что не все обязательства предприятия могут быть покрыты собственным капиталом.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Минимальное значение показателя принимается на уровне 0,5; максимальное – 0,7. Значение коэффициента > 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами.

Коэффициент концентрации заемного капитала дополняет предыдущий показатель и характеризует долю заемного капитала, находящегося в обороте организации. Рекомендуемое значение показателя – 0,3–0,5. Сумма двух коэффициентов равна единице или 100%.

Кконц. заем. кап. =

; (3.6)

Кк.з.кап. кг =

= 0,35;

Кк.з.кап. нг =

= 0,20;

Значение коэффициента характеризует долю заемного капитала, находящегося в обороте организации. Величина коэффициента достигает нормативного значения. Сумма двух коэффициентов равна 1, это свидетельствует о правильности расчетов.