Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Аверс" (стр. 3 из 12)
В зависимости от того, какая часть текущих активов используется для погашения текущих пассивов, различают следующие показатели ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности:
(1.6.);Величина этого коэффициента при нормальном состоянии предприятия должна находиться в пределах от 0,2 до 0,25. Это означает, что 20-25% текущих пассивов на конкретную дату должно быть обеспечено абсолютно ликвидными активами.
2. Промежуточный коэффициент покрытия:
(1.7.);Рекомендуемая норма для данного коэффициента от 0,7 до 0,8.
3. Коэффициент платежеспособности:
(1.8.);Считается, что это соотношение должно быть больше 1.
Рассчитаем указанные выше коэффициенты на основе данных финансовой отчетности ОАО «Аверс» (табл. 1.5.):
Таблица 1.5. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Аверс»
| Показатели | На 1.01.2007г. | На 1.01.2008г. | Отклонение |
| Денежные средства и эквиваленты | 3312,6 | 2790,5 | -522,10 |
| Дебиторская задолженность | 1865 | 2115,9 | 250,90 |
| 1.Всего текущих активов (тыс.грн.) | 31794,4 | 32717 | 922,60 |
| 2.Текущие пассивы (тыс.грн.) | 4278,6 | 2367,9 | -1910,70 |
| 3.Долгосрочные пассивы (тыс.грн.) | - | - | - |
| 4.Рабочий капитал (тыс.грн.) | 27515,8 | 30349,1 | 2833,30 |
| 5.Коэффициенты ликвидности: | |||
| а) К абсолютной ликвидности | 0,774 | 1,178 | 0,404 |
| б) К промежуточного покрытия | 4,506 | 9,736 | 5,230 |
| в) К общей ликвидности | 7,317 | 13,811 | 6,494 |
| 6.Коэффициент платежеспособности | 7,317 | 13,811 | 6,494 |
Полученные данные свидетельствуют о том, что для предприятия характерны крайне высокие показатели ликвидности, которые в несколько раз превышают рекомендуемые нормы. Это связано с высоким удельным весом собственных источников в формировании имущества предприятия: на начало года 90,5%, на отчетную дату 94,8%. По всем показателям в течение года произошло резкое увеличение. Так коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,404 до 1,178, что связано с уменьшением текущих пассивов на 1910,7 тыс.грн.; коэффициент промежуточного покрытия увеличился на 5,230; а коэффициент общей ликвидности на 6,494. Так как у ОАО «Аверс» нет долгосрочных обязательств, коэффициент платежеспособности равен коэффициенту общей ликвидности. Следует иметь в виду, что хотя высокие значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности являются положительным фактором, в целом они могут свидетельствовать о неэффективном управлении активами предприятия.
Важно отметить высокую величину рабочего капитала (27515,8 тыс.грн. на начало года) и его тенденцию к росту (30349,1 тыс.грн. на отчетную дату), что говорит о больших возможностях своевременности и полноты погашения обязательств.
Однако, следует иметь в виду, что в целом высокие значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности (кроме коэффициента абсолютной ликвидности) могут свидетельствовать о неэффективном управлении активами предприятия.
1.3 Анализ финансовой устойчивости
В условиях рыночной экономики важную роль играет также финансовая устойчивость предприятия, т.е. его независимость от внешних источников. Увеличение собственных источников преимущественно связано с получением прибыли предприятия [7,17]. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются различные показатели, среди которых наиболее показательными являются следующие коэффициенты:
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
3. Коэффициент соотношения собственных средств и валюты баланса;
4. Коэффициент соотношения рабочего и собственного капитала.
Далее рассчитаем эти показатели по состоянию на начало и конец года.
- К соотношения заемных и собственных средств:
; 
;- К соотношения собственных и заемных средств:
; 
;- К соотношения собственных средств и валюты баланса:
; 
;- К соотношения рабочего и собственного капитала:
; 
;Полученные результаты отобразим в таблице:
Таблица 1.6. Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Аверс»
| Показатели | На 1.01.2007г. | На 1.01.2008г. | Изменение |
| 1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 0,105 | 0,055 | -0,05 |
| 2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств | 9,568 | 18,33 | 8,762 |
| 3. Коэффициент соотношения собственных средств и валюты баланса | 0,905 | 0,948 | 0,043 |
| 4. Коэффициент соотношения рабочего капитала (РК) и собственного капитала (СК) | 0,672 | 0,699 | 0,027 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о том, что на начало года на 1 грн. собственных средств, вложенных в активы, было привлечено 10,5 коп. заемных средств, соответственно 5,5 коп. на конец года. Коэффициент соотношения собственных средств и валюты баланса свидетельствует о том, что на начало года удельный вес собственных средств в стоимости имущества предприятия составлял 90,5% и соответственно 94,8% на конец года. Коэффициент соотношения рабочего и собственного капиталов говорит о том, что из собственных источников в наличии на 1.01.2007г. было 67,2%, а на 1.01.2008г. 69,9%.
Финансовую устойчивость предприятия связывают также и с обеспеченностью запасов и затрат соответствующими источниками покрытия. Стоимость запасов сравнивают последовательно с наличием собственного оборотного капитала, долгосрочными обязательствами и краткосрочными кредитами и займами. В соответствии обеспеченности запасов, перечисленными выше вариантами финансирования, различают четыре типа финансовой устойчивости:
- абсолютная устойчивость (для обеспечения запасов достаточно собственного оборотного капитала);
- нормальная устойчивость (для обеспечения запасов привлекаются долгосрочные кредиты и займы);
- предкризисное (критическое) финансовое состояние (платежеспособность нарушена, для обеспечения запасов привлекаются дополнительно и краткосрочные кредиты и займы);
- кризисное финансовое состояние (предприятию угрожает банкротство, обновление запасов происходит за счет средств, которые сформировались за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности) [16,18].
При оценке финансового состояния (таблица 1.7.) следует учитывать, что:
1. Если Е1 ,Е2 ,Е3>0 – то предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость;
2. Если Е1 <0, Е2 >0, Е3 >0 – то предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость;
3. Если Е1 <0, Е2 <0, Е3 >0 – то предприятие имеет неустойчивое финансовое положение;
4. Если Е1 <0, Е2 <0, Е3 <0 - то предприятие имеет кризисное финансовое состояние.
Таблица 1.7. Обобщающие показатели финансовой устойчивости предприятия
| Показатели | Алгоритм расчета по балансу | На 1.01.07г. | На 1.01.08г. | Отклонение |
| Наличие СОК для формирования запасов | Н1=стр.(380-080) | 27515,8 | 30349,1 | 2833,3 |
| Наличие СОК, долгосрочных кредитов и займов для формирования запасов | Н2=Н1+стр.(480+430 более 1 года+630 более 1 года) | 27515,8 | 30349,1 | 2833,3 |
| Наличие СОК, долгосрочных, краткосрочных кредитов и займов для формирования запасов | Н3=Н2+стр.(500+510) | 27515,8 | 30349,1 | 2833,3 |
| Запасы | Н4=стр.(100+110+120+ 130+140) | 12027,9 | 9648,6 | -2379,3 |
| Излишек (+) недостаток (-) СОК для формироания запасов | Е1=Н1-Н4 | 15487,9 | 20700,5 | 5212,6 |
| Излишек (+) недостаток (-) СОК, долгосрочных кредитов и займов для формироания запасов | Е2=Н2-Н4 | 15487,9 | 20700,5 | 5212,6 |
| Излишек (+) недостаток (-) СОК, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов для формироания запасов | Е3=Н3-Н4 | 15487,9 | 20700,5 | 5212,6 |
| Запас устойчивости финансового состояния, дней | ЗС=Е3×360/В, где В - стр.035 формы №2 | 49,04 | 60,79 | 11,75 |
| Излишек (+) недостача (-) источников финансирования на 1грн.запасов, грн | Д1=Е3/Н4 | 1,29 | 2,14 | 0,85 |
| Тип финансового состояния | Абсолютная финансовая устойчивость | |||
На основании показателей финансовой устойчивости, рассчитанных в таблице, ОАО «Аверс» обладает абсолютной финансовой устойчивостью, и в течение 2007 года это состояние в целом не изменилось. На начало года собственный оборотный капитал составлял 27515,8 тыс.грн, а на конец – 30349,1, т.е. увеличился на 2833,3 тыс.грн. В течение года стоимость запасов уменьшилась на 2379,3 тыс.грн. и составила 9648,6 тыс.грн. на 1.01.2008г. Вследствие этого как на начало, так и на конец года имело место превышение собственных источников финансирования над запасами, соответственно на 15487,9 тыс.грн. и 20700,5 тыс.грн. Излишек источников финансирования составлял 49,04 и 60,8 дней или 1,29 и 2,14 грн. на 1 грн. запасов и покрывался исключительно за счет собственного капитала (без привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов). Причем наблюдается стойкая тенденция к улучшению этих показателей.