Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о повышении реальной платежеспособности Хойникского райпо. Если на начало 2004 года за счет имеющихся в наличии денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг райпо имело возможность погасить 2,4% краткосрочных обязательств, то на начало 2005 года—3,3%. Но он ниже норматива (0,2). Однако и при небольшом его значении организация может быть платежеспособной, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.
Коэффициент текущей ликвидности на начало 2005 года увеличился на 7,8% и составил 1,05 пункта, что выше норматива (для торговли 1). Это свидетельствует о достаточности оборотных активов для полного погашения краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над обязательствами краткосрочного характера свидетельствует о наличии собственных средств в обороте.
Для всесторонней оценки показателей ликвидности важно знать и взаимосвязи с факторами их формирования. Рассмотрим анализ факторов изменения коэффициента текущей ликвидности (табл. 3.2.2).
Таблица 3.2.2
Расчет влияния факторов первого порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности Хойникского райпо за 2004 год
| Показатели | На 01.01.2004г. | На 01.01.2005г. | Отклонение (+;-) | Влияние факторов |
| 1. Оборотные активы | 2989 | 4093 | +1104 | 1,05-0,767=+0,283 |
| 2. Краткосрочные обязательства | 3074 | 3897 | +823 | 0,767-0,972=-0,205 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | 0,972 | 1,05 | +0,078 | 0,283+(-0,205)==+0,078 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности скорректированный | 2989/3897=0,767 | |||
Данные таблицы 3.2.2 показывают, что положительное влияние на рост текущей ликвидности оказал абсолютный прирост активов, за счет которого он увеличился на 0,283. Отрицательно повлиял на состояние коэффициента текущей ликвидности прирост краткосрочных обязательств, что привело к его уменьшению на 0,205.
После этого способом пропорционального деления приросты факторов первого порядка можно разложить по факторам второго порядка. Результаты этого деления приведены в таблице 3.2.3.
Таблица 3.2.3
Расчет влияния факторов второго порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности Хойникского райпо за 2004г
| Показатели | Абсолютный прирост, млн.р. | Доля фактора в общей сумме прироста, % | Расчет влияния | Уровень влияния |
| Изменение суммы оборотных активовВ том числе:запасовналогов по приобретенным ценностямготовой продукции и товаровтоваров отгруженныхдебиторской задолженностиденежных средств и финансовых вложенийпрочих оборотных активов | +1104+249+170+298+346+10+54-23 | 10022,615,42731,30,94,9-2,1 | 1,05-0,7670,283*22,6/1000,283*15,4/1000,283*27/1000,283*31,3/1000,283*0,9/1000,283*4,9/1000,283*(-2,1)/100 | +0,283+0,064+0,043+0,076+0,089+0,003+0,014-0,006 |
| Изменение суммы краткосрочных обязательствВ том числе:кредитов банкакредиторской задолженностипрочих видов обязательств | +823+57+792-26 | 1006,996,2-3,2 | 0,767-0,972-0,205*6,9/100-0,205*96,2/100-0,205*(-3,2)//100 | -0,205-0,014-0,197+0,007 |
По результатам таблицы 3.2.3 можно сделать вывод, что наибольшее влияние на увеличение оборотных активов оказал рост товаров отгруженных и кредитов банка, вследствие чего они возросли на 0,089 пункта, а краткосрочные обязательства уменьшились на 0,014. Существенное изменение произошло в связи с ростом дебиторской и кредиторской задолженности по причине взаимных неплатежей, в результате чего оборотные активы возросли на 0,003 пункта, а краткосрочные обязательства снизились на 0,197 пункта.. Также значительное влияние оказало увеличение запасов и готовой продукции, из-за чего оборотные активы увеличились на 0,064 пункта и на 0,076 соответственно.
Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что по Хойникскому райпо наблюдается увеличение ликвидности, что свидетельствует об укреплении платежеспособности организации.
3.3 Анализ показателей структуры капитала Хойникского райпо
Финансовая устойчивость организации во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов организации и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов организации по функциональному признаку.
Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников организации и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются показатели, представленные в таблице 3.3.1.
Таблица 3.3.1
Сведения о динамике показателей структуры капитала Хойникского райпо за 2004 год
| Показатели | На 01.01.2004г. | На 01.01.2005г. | Отклонение (+;-) | Темп роста, % |
| 1. Совокупные активы | 10254 | 11318 | +1064 | 110,4 |
| 2. Источники собственных средств (р.3+р.4 Ф.1) | 7110 | 7252 | +142 | 102 |
| 3. Источники заемных и привлеченных средств (р.5 Ф.1) | 3144 | 4066 | +922 | 129,3 |
| 4. Собственные оборотные средства (р.3+р.4+стр.720-р.1) | -85 | 196 | +281 | - |
| 5. Просроченная кредиторская задолженность | 324 | 300 | -24 | 92,6 |
| 6. Показатели финансовой независимости: | ||||
| 6.1. Коэффициент автономии (стр.2:стр.1) | 0,693 | 0,641 | -0,052 | - |
| 6.2. Коэффициент финансовой зависимости (стр.3:стр.1) | 0,307 | 0,359 | +0,052 | - |
| 6.3. Коэффициент финансового левериджа (стр.3:стр.2) | 0,442 | 0,561 | +0,119 | - |
| 6.4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (стр.4:стр.2) | -0,012 | 0,027 | +0,039 | - |
| 6.5. Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами (стр.5:стр.1) | 0,032 | 0,027 | -0,005 | - |
Данные таблицы 3.3.1 свидетельствуют о том, что на начало 2005 года по Хойникскому райпо наблюдается снижение долевого участия собственных средств в формировании активов с 69,3% до 64,1%. Соответственно, используется больше заемных и привлеченных средств, как показывает коэффициент финансовой независимости, который увеличился на 0,052 пункта.
Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами снизился на 0,005 пункта, что говорит об уменьшении степени участия краткосрочных обязательств в формировании имущества райпо.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств свидетельствует о повышении удельного веса собственных средств, участвующих в формировании наиболее подвижного и ликвидного имущества—оборотных активов с –2,2% до 0,4%.
В Хойникском райпо заемные средства по отношению к собственным на начало 2004 года составляют 44,2%, а на начало 2005 года—56,1%, как показывает коэффициент финансового левериджа. Использование заемных средств свидетельствует о гибкости Хойникского райпо, его способности находить кредиты и возвращать их. Но рост заемных средств не исключает финансовый риск.
На ряду с изучением показателей независимости необходимо рассмотреть влияние факторов на эти коэффициенты, например, на коэффициент финансовой независимости (табл. 3.3.2).
Таблица 3.3.2
Расчет влияния факторов на изменение коэффициента финансовой независимости Хойникского райпо за 2004 год
| Показатели | На 01.01.2004г. | На 01.01.2005г. | Отклонение (+;-) | Влияние факторов |
| 1. Источники собственных средств | 7110 | 7252 | +142 | 0,707-0,693=0,014 |
| 2. Совокупные активы | 10254 | 11318 | +1064 | 0,641-0,707=-0,066 |
| 3. Коэффициент автономии | 0,693 | 0,641 | -0,052 | 0,014+(-0,066) = -0,052 |
| 4. Коэффициент автономии скорректированный | 7252/10254=0,707 | |||
На основании данных таблицы 3.3.2 положительным моментом на рост коэффициента оказало увеличение источников собственных средств, в результате чего он увеличился на 0,014 пункта. Отрицательно сказалось повышение стоимости совокупных активов, коэффициент снизился на 0,066 пункта.
В целом можно отметить, что Хойникское райпо является финансово зависимой организацией от внешних источников финансирования. Но доля заемных средств в формировании имущества райпо за исследуемый период снижается, что свидетельствует об укреплении его платежеспособности.
3.4 Анализ эффективности использования хозяйственных средств Хойникского райпо
В процессе анализа финансовой устойчивости важным направлением является изучение деловой активности организации, которая проявляется в динамичном ее развитии, достижении ей поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала.