Финансы государственных унитарных предприятий (стр. 6 из 7)

Также большая доля в структуре кредиторской задолженности приходится на задолженность перед персоналом (25%, 33% и 23% соответственно) и задолженность по налогам и сборам (13%, 12% и 7%). Несмотря на сохранение структуры, сумма задолженности перед персоналом в 2007 году выросла на 47%, а в 2008 – снизилась на 2%.

Таким образом, за анализируемый период общая сумма кредиторской задолженности предприятия значительно возросла, что объясняется инфляцией и процессом развития предприятия. Однако чтобы сделать выводы о влиянии данного процесса на нормальное функционирование предприятия, необходимо проанализировать соотношение заемного капитала с собственным, что не представляется возможным. Большую долю также занимали расчеты между филиалами, что объясняется особенностью предприятия. При этом структура заемного капитала в 2006-2008 годах оставалась примерно одинаковой.

Данные для анализа динамики структуры активов предприятия представлены в таблицах 3.4.

Таблица 3.4 – Структура активов предприятия в 2006-2008 г.г

Средства предприятия	Сумма, тыс. руб.				Структура, %
	2006 г.	2007 г.		2008 г.	2006 г.	2007 г.		2008 г.
Внеоборотные активы	9099,8	10059,5		104163,5	27,6	16,9		66,7
Оборотные активы	23828,5	49297,8		52003,9	72,4	83,1		33,3
Итого	32928,2	59357,3		156167,4	100	100		100
Средства предприятия	Абсолютные отклонения				Темп прироста, %
	2007 г. от 2006 г.		2008 г. от 2007 г.		2007 г. к 2006 г.		2008 г. к 2007 г.
Внеоборотные активы	959,7		94104		10,5		935,5
Оборотные активы	25469,3		2706,1		106,9		5,5
Итого	26429,1		96810,1		80,3		163,1

Проанализировав данные таблицы 3.4 можно сделать следующие выводы о динамике и структуре активов предприятия в 2006-2008 г.г.

Горизонтальный анализ активов показывает, что абсолютная их сумма в 2007 году выросла на 26429,1 тыс. руб. или 80,3%, а в 2008 – на 96810,1 тыс. руб (163,1%). Если бы не было инфляции, можно было бы сказать, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального строительства периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы — по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины.

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Полученные данные показывают, что структура активов анализируемого предприятия изменилась довольно существенно: в 2007 году внеоборотные активы увеличились на 10,5%, а их доля в структуре активов уменьшилась с 28% до 17%; сумма оборотных активов увеличилась на 107%, доля их в структуре также возросла на 10%. В 2008 году, наоборот, резко возросла сумма внеоборотных активов – почти в 10 раз. Это произошло за счет значительного увеличения суммы по статье «Незавершенно строительство». При этом сумма оборотных активов осталась практически неизменной. В структуре активов предприятия в 2008 году доля внеоборотных активов увеличилась, а доля оборотных, соответственно, уменьшилась, на 50%.

В связи с этим изменилось органическое строение капитала; в 2006 году отношение оборотного капитала к основному составляет 2,6, в 2007 — 4,9, что в итоге будет способствовало ускорению его оборачиваемости и повышению доходности. А в 2008 году этот показатель равен 0,5, что отрицательно может сказаться на оборачиваемости.

Для анализа эффективности реализации финансового потенциала проведем анализ показателей ликвидности.

Краткосрочная ликвидность подразделяется на:

- абсолютную ликвидность

Абсолютная ликвидность показывает, какая часть краткосрочной задолженности, может быть покрыта за счет наиболее ликвидных активов, то есть за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

¬ критическая ликвидность

Критическая ликвидность показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может покрыть за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

¬текущая ликвидность

Текущая ликвидность – это степень превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Проанализируем относительные показатели ликвидности предприятия (таблица 3.5).

Таблица 3.5 – Показатели ликвидности предприятия в 2006-2008 г.г

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонения
				2007 г. от 2006 г.	2008 г. от 2007 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,29	0,40	0,21	0,11	-0,19
Коэффициент быстрой ликвидности	0,58	0,65	0,28	0,07	-0,37
Коэффициент текущей ликвидности	0,68	0,70	0,31	0,02	-0,39

Таким образом, проанализировав данные таблицы 3.5, можно сделать следующие выводы.

В 2006 году показатели ликвидности находились на не очень высоком уровне. В частности, коэффициент быстрой ликвидности составил всего 0,58, при том, что нормальным считается 0,7-1. Это может быть связано с тем, что довольно большую часть ликвидных активов предприятия составляет дебиторская задолженность, которую трудно своевременно взыскать. Коэффициент текущей ликвидности в 2006 году составил 0,68, что показывает довольно высокий риск невозврата предприятием долгов.

В 2007 году по сравнению с 2006 все показатели ликвидности увеличились, в среднем, на 0,07%, оставшись, таким образом, примерно на том же уровне.

Однако в 2008 году произошел резкий спад всех показателей ликвидности: коэффициента абсолютной ликвидности – на 0,19, коэффициента быстрой ликвидности – на 0,37, коэффициента текущей ликвидности – на 0,39. Это указывает на процесс потери ликвидности и может привести к потери платежеспособности предприятия, деловой репутации, а также инвестиционной привлекательности.

Данные для анализа состава и динамики прибыли предприятия представлены в таблице 3.6.

Таблица 3.6 – Состав и динамика прибыли в 2006-2008 г.г

Показатель	Сумма, тыс. руб.
	2006 г.		2007 г.		2008 г.
Выручка от реализации	125549,5		174439,9		257153,9
Себестоимость реализованной продукции	71213,4		92112,4		133950,3
Валовая прибыль	54336,1		82327,5		123203,6
Управленческие расходы	40941,0		56169,6		84086,9
Прибыль от продаж	13395,1		26158,0		39116,7
Прочие расходы	3208,0		5162,0		7716,2
Прибыль до налогооблажения	10285,3		21535,3		31400,5
Налог на прибыль	2468,5		5168,5		12304,3
Чистая прибыль	7718,6		15827,4		19096,2
Показатель	Абсолютные отклонения			Темп прироста, %
	2007 г. от 2006 г.	2008 г. от 2007 г.		2007 г. к 2006 г.		2008 г. к 2007 г.
Выручка от реализации	48890,4	82714,0		38,9		47,4
Себестоимость реализованной продукции	20899	41837,9		29,3		45,4
Валовая прибыль	27991,4	40876,1		51,5		49,7
Управленческие расходы	15228,6	27917,3		37,2		49,7
Прибыль от продаж	12762,8	12958,7		95,3		49,5
Прочие расходы	-1954	-2554,2		60,9		49,5
Прибыль до налогообложения	10808,8	10405		109,4		49,5
Налог на прибыль	2700,0	7135,8		109,4		138,1
Чистая прибыль	8108,8	3268,8		105,1		20,6

Проанализировав данные, представленные в таблице 3.6 можно сделать следующие выводы.

В 2007 году по сравнению с 2006 валовая прибыль увеличилась на 51,5%, а в 2008 – на 49,7%. Это связано с более быстрым ростом выручки от реализации по сравнению с ростом себестоимости продукции.

При этом управленческие расходы в 2007 году выросли не 37,2%, а прибыль от продаж – на 95,2%, в 2008 году эти показатели выросли на 59,7% и 49,5% соответственно. Прочие расходы в 2007 году выросли на 60,9%, а прибыль до налогообложения на 11250,0 тыс.руб., или 109,4%. В 2008 году прочие расходы увеличились на 49,5%, а прибыль до налогообложения на 138,1%. Такой резкий рост показателя прибыли до налогообложения объясняется более быстрым ростом прибыли по сравнению с ростом расходов.