В целом все проекты классифицируются следующим образом:
Классы проектов:
Монопроект
Мультипроект
Мегапроект
Типы проектов:
Социальные
Экономические
Организационные
Технические
Смешанные
Виды проектов:
Учебно-образовательные
Исследования и развития
Инновационные
Инвестиционные
Комбинированные
По длительности жизни:
Краткосрочные
Среднесрочные
Долгосрочные
Класс проекта отражает его масштабность:
монопроект – это отдельный проект, как правило, с одной конечной целью;
мультипроект – это комплексный проект, имеющий несколько целей и состоящий из нескольких монопроектов;
мегапроекты – это обычно целевые программы развития целых регионов или отраслей, включающие в свой состав несколько моно - и мультипроектов.
Тип проекта отражает конкретную затрагиваемую сферу человеческой деятельности.
Вид проекта отражает его специализацию.
Краткосрочными считаются инвестиционные проекты со сроком реализации их до 5 лет; среднесрочными – со сроком реализации до 10 лет; долгосрочными – со сроком реализации свыше 10 лет.
Эффективность инвестиционных проектов характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.
Различают следующие виды эффективности инвестиционных проектов:
коммерческая (финансовая) эффективность, отражающая ожидаемые или фактические финансовые последствия реализации проекта для каждого из его участников;
бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета;
экономическая эффективность, отражающая затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, неизбежные, но не интересные для его участников.
Коммерческая эффективность инвестиционного проекта (ИП) определяется соотношением финансовых затрат с теми результатами, которые обеспечивают требуемую инвесторами норму (процент) доходности. Этот показатель может быть рассчитан при оценке как ожидаемой, так и фактической эффективности ИП, причём и в целом по проекту, и по каждому инвестору с учётом его вклада в проект и запросов.
Необходимым условием для принятия ИП к реализации является ожидаемое положительное сальдо накопленного денежного потока за любой временной интервал расчётного срока.
Бюджетная эффективность ИП определяется в случае использования бюджетных инвестиций для его финансирования. Суммированный (интегральный) эффект при этом оценивается как ожидаемое или фактическое превышение интегральных доходов бюджета над интегральными бюджетными расходами. По бюджетным инвестициям определяется также экономическая эффективность, то есть улучшение демографических, экологических, структурных в экономике, научно-технических и других показателей социально-экономического развития территории после реализации инвестиционного проекта.
Экономическая эффективность учитывается обычно в виде социальных показателей, которые включаются в общий состав параметров результативности конкретного инвестиционного проекта по стоимостной или балльной оценке. Оценка ожидаемых социальных результатов проекта основана прежде всего действующими социальными нормами, стандартами, а также условиями соблюдения прав человека.
В социальные показатели эффективности, как правило, включают следующие:
изменение количества рабочих мест в регионе;
улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников;
улучшение условий труда работников;
изменение структуры производства и персонала;
повышение надёжности снабжения населения регионов и отдельных поселений топливом, энергией, продовольствием и т.д.;
улучшение показателей здоровья работников и населения;
экономия свободного времени населения; и т.д.
В деталях оценка эффективности любого ИП осуществляется в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов, утверждёнными Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ и Государственным комитетом РФ по строительству, архитектурной и жилищной политике №ВК 477 от 21.06. 1999.
Основными показателями эффективности разработанных (или реализованных) инвестиционных проектов являются:
чистый дисконтированный доход;
индекс доходности;
внутренняя норма доходности;
срок окупаемости.
Показатель чистого дисконтированного дохода (другое название "интегральная эффективность") определяется по формуле:
ЧДД = ∑Dt / (1+E) t - ∑Rt / (1+E) t,
где:
∑Dt – сумма доходов от реализации ИП за каждый период t;
∑Rt - сумма расходов при реализации проекта за каждый период t;
∑Dt - ∑Rt - это чистый доход от реализации проекта (ЧД);
ЧДД – чистый дисконтированный доход
ЧД-ЧДД называется дисконтом инвестиционного проекта;
∑ЧДД в течение срока реализации проекта всегда должна быть > 0;
E – расчётная рыночная ставка дисконтирования будущих (ожидаемых) расходов и доходов за каждый период t.
Показатель индекса доходности (индекса прибыльности) ИП определяется по формуле:
ИД = (∑Dt / (1+E) t - ∑Rt / (1+E) t) / К,
где:
К = ∑Кt/ (1+E) t, то есть К – это суммированный дисконтированный на момент расчёта капитал, вложенный в проект за все периоды t расчётного срока реализации ИП.
Может быть определён и такой показатель, как индекс дисконтированной доходности ИП по формуле ИДД = 1 + ЧДД/К. ИДД должен всегда быть > 1.
Показатель внутренней нормы доходности (ВНД) определяется для условия равенства суммированного дисконтированного дохода (ЧДД) за t периодов расчётного срока суммированному дисконтированному вложению капитала за те же t периодов исходя из не среднерыночной, а индивидуально требуемой конкретным инвестором (внутренней) ставки доходности на вложенный им капитал.
То есть ВНД определяется при равенстве (∑Dt / (1+Eвн) t - ∑Rt / (1+Eвн) t) = ∑Кt/ (1+Eвн) t.
Евн всегда должен быть > Е, в противном случае ИП должен быть отклонён.
Срок окупаемости инвестиционного проекта определяется по тому общему сроку реализации ИП, по истечении которого все вложенные капиталы окупятся полученными от проекта доходами, то есть при (∑Dt / (1+E) t - ∑Rt / (1+E) t) = ∑Кt/ (1+E) t. Здесь ставка дисконтирования доходов и капиталов – рыночная, а не индивидуальная.
Для расчёта срока окупаемости (СО) и других показателей эффективности конкретного ИП составляется график денежных потоков, по которому сначала определяется количество полных лет реализации проекта, а затем доля времени последнего, неполного года реализации. Оба показателя суммируются. Таким образом, при реализации ИП в течение неполных m лет срок окупаемости ИП равен сальдо лет в количестве m-1 плюс доля времени последнего года m, то есть Сальдоm-1 + Доля года m. Например, если по графику количество полных лет окупаемости составляет 5, а полная окупаемость проекта наступает в сентябре следующего года, то общий срок окупаемости ИП составляет 5 + 8мес/12мес = 5,67 лет. Этот же расчёт можно произвести, используя суммы отрицательных сальдо (то есть превышений расходов над доходами за m лет реализации ИП).
Выше приведена методика определения эффективности инвестиций в проект.
Аналогично определяется индекс доходности дисконтированных денежных потоков от операционной (эксплуатационной, производственной) деятельности.
Общий бюджет капиталовложений в развитие организации (предприятия) складывается из реальных и портфельных инвестиций.
Реальные инвестиции – это вложения свободного капитала в физические активы (здания, сооружения, оборудование и т.д.).
К реальным инвестициям можно отнести и вложения капитала в нематериальные активы, поскольку они являются составной частью основного капитала организаций.
К нематериальным активам относятся:
имущественные права, вытекающие из авторского права;
лицензии;
патенты;
право на использование торговых знаков;
ноу-хау (совокупность технологических, технических и иных знаний, оформленных в виде технической документации, а также совокупность навыков и опыта, необходимых для успешной рыночной деятельности, но не запатентованных в установленном порядке);
программные продукты для ПЭВМ;
право пользования чужим земельным участком, в том числе государственным (сервитут), а также недрами и другими природными ресурсами;
иные имущественные права, в том числе организационно-правовые документы о создании организации (предприятия).
Портфельные (финансовые) инвестиции – это вложения свободного капитала в ценные бумаги других экономических субъектов.
Понятие "реальные инвестиции" применяется в экономическом анализе, используется в системе национальных счетов ООН.
Эти инвестиции выступают в форме инвестиционного товара. Они используются в процессе воспроизводства основных средств (фондов) в форме финансирования затрат на строительно-монтажные работы, на приобретение оборудования, инструментов, инвентаря, а также на проектно-изыскательские работы и экспертизу проектов. Сюда же относятся затраты, связанные с получением исходных и разрешительных документов, на отвод земельных участков под расширяемые здания и сооружения или под строительство новых, а также дополнительных объектов, если речь идёт о расширенном воспроизводстве.
Финансовые (портфельные) инвестиции позволяют инвестору получать прибыль от вложений в чужие ценные бумаги для её дальнейшего реинвестирования в собственный бизнес, в том числе в объекты реального сектора экономики, влияя тем самым на развитие этого сектора.
При формировании общего бюджета капиталовложений в развитие организации инвестиции различают по форме собственности: