Финансовое прогнозирование представляет собой основу для финансового планирования на предприятии (т.е. составления стратегических, текущих и оперативных планов) и для финансового бюджетирования (т.е. составления общего, финансового и оперативного бюджетов).
Основных показателей финансовых прогнозов четыре:
а) прогноз объема продаж;
б) прогноз переменных затрат;
в) прогноз необходимых инвестиций в основной и оборотный капитал;
г) расчет потребности в заёмном капитале.
Первый показатель определяют маркетологи, остальные – финансисты.
1-й метод прогнозирования – это составление бизнес-планов по каждому виду деятельности и в целом по развитию предприятия.
2-й метод – упрощенный, имеет две модификации (разновидности):
метод процента от продаж;
метод формулы.
Все вычисления по второму методу делаются на основе трех предположений (допущений):
а) переменные затраты, текущие активы и текущие обстоятельства (пассивы) при увеличении объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов (т.е. ТА и ТП в плановом периоде будут составлять прежний процент от выручки);
б) процент увеличения стоимости основных средств, необходимых для увеличения производства, учитывает наличие недогруженных ОС на начало периода прогнозирования, а также их износ;
в) соотношение долгосрочного заёмного капитала (ДЗК) и акционерного капитала (АК) считается в прогнозе неизменными, а распределение чистой прибыли на потребление и накопление считается в прогнозе постоянным.
Спрогнозировав объем продаж по годам расчетного периода, а затем чистую выручку от продаж, можно определить ожидаемые по прогнозу собственные активы и величину необходимого заёмного капитала.
Прогнозирование по методу процента от продаж заключается в составлении прогностического баланса на базе реального текущего баланса и показателей предполагаемого развития.
Схема баланса следующая:
| Отчетный (текущий) баланс | Прогностический баланс | |
| Актив | (С прогнозом изменений) | |
| Текущие активы (ТА) | … | … |
| Основные активы (собственный капитал) | … | … |
| Итого А: | Сумма = 6,0 | Сумма = 7,2 |
| Пассив | (С прогнозом изменений) | |
| Текущие обязательства (ТП) | … | |
| Долгосрочные обязательства (ДЗК) | … | |
| Уставный капитал (УК) | … | |
| Нераспределенная прибыль | … | |
| Итого П: | Сумма = 6,0 | Сумма = 7,12 |
Таким образом, потребность в дополнительном внешнем финансировании = 7,2 - 7,12 = 0,08 млн. руб.
Прогнозирование методом формулы выполняется по следующей формуле:
ПДВФ = ∆СК + Аотч * ИПВР – Потч * ИПВР + ЧП – Д, где:
ПДВФ - потребность в дополнительном внешнем финансировании (млн. руб);
∆СК - прогнозируемый прирост собственного капитала;
ИПВР - индекс (темп) прироста выручки от реализации;
Аотч и Потч - соотвественно величины Активов и пассивов по текущему (отчетному, исходному) балансу;
ЧП - прогнозируемая чистая прибыль;
Д - сумма прогнозируемых выплат дивидендов по акциям.
Примеры двух модификаций прогнозных расчетов см. в учебнике по курсу финансового менеджмента под редакцией Стояновой.
Существует несколько типов процедуры прогнозирования.
1. Прогнозирование, основанное на "творческом видении будущего" специалистом-прогнозистом, который в этом случае использует свои субъективные знания и интуицию.
Несмотря на подчас высокую степень утопичности таких прогнозов, они могут быть полезным дополнением к сухому количественному прогнозу.
2. Поисковое прогнозирование. Это способ прогнозирования от настоящего к будущему. Прогнозирование в этом случае начинается от состояния на сегодняшний день и, опираясь на имеющуюся информацию, постепенное формирование прогноза будущего положения системы.
Поисковое прогнозирование может быть в двух вариантах:
а) традиционное, или экстраполятивное;
б) новаторское – альтернативное.
Экстраполятивный подход предполагает, что экономическое и прочее развитие происходит гладко и непрерывно, поэтому прогноз может быть простой проекцией (экстраполяцией) прошлого в будущее на основе оценки прошлых (фактических) показателей деятельности организации и тенденций их развития (трендов).
Этот тип прогнозирования применяется очень часто.
Альтернативный подход исходит из того, что внешняя и внутренняя среда бизнеса подвержена постоянным изменением, и вследствие этого:
- развитие фирмы происходит не только гладко и непрерывно, но и скачкообразно и прерывисто;
- существует несколько вариантов будущего состояния фирмы с разной степенью финансового равновесия.
Этот тип прогнозирования реализуется в форме сценариев развития фирмы.
3. Нормативное (нормативно-целевое) прогнозирование. В этом случае сначала определяются общие цели и стратегические ориентиры на будущий период времени, а затем, исходя из этих целей, рассматриваются и оцениваются разные варианты развития фирмы.
Такой метод прогнозирования применяется обычно тогда, когда нет необходимых фактических данных по прошедшему периоду функционирования организации (фирмы).
В теории финансового менеджмента укрепился принцип интерференции (взаимопроникновение) методов долгосрочного, среднесрочного и краткосрочного планирования и управления в финансовой среде. Это связано с тем, что:
во-первых, реализация любой долгосрочной программы развития неизбежно связана с процессом инвестирования капитала, что вызывает нарастание риска не оправдать вложения (по разным причинам);
во-вторых, возрастает и риск потери ликвидности баланса предприятия, поскольку из-за отвлечения капитала в инвестиции возникают проблемы с текущим финансированием деятельности, в том числе в части управления запасами и дебиторской задолженностью.
В связи с этим приходится менять структуру источников финансирования, регулировать общую кредитную политику в части краткосрочных кредитов и займов для пополнения оборотных средств и других нужд.
Общая процедура стратегического, долгосрочного и краткосрочного планирования может быть представлена следующим образом:
Стратегическая часть планирования:
прогнозирование основных рубежей на пути выполнения предприятием своей экономической миссии;
обоснование наиболее приемлемой организационно-правовой формы предприятия;
определение основных направлений маркетинговых исследований в своём сегменте рынка;
определение приоритетов в товарной и производственной стратегии;
разработка основных принципов гибкой ценовой политики предприятия;
формирование финансово-инвестиционной стратегии;
разработка принципов стратегии риск-менеджмента в своей сфере;
Долгосрочное планирование;
планирование создания, последовательного расширения и совершенствования материально-технической базы предприятия и технологических процессов;
планирование мер по обеспечению высокого качества и укреплению конкурентоспособности выпускаемой продукции;
планирование организационно-финансового обеспечения эффективных показателей себестоимости и рентабельности всех видов диверсифицированной деятельности предприятия;
планирование развития инфраструктуры предприятия.
Среднесрочное планирование:
разработка принципов и порядка среднесрочного мониторинга состояния товарного рынка и цен;
разработка принципов и порядка стандартизации деятельности предприятия и сертификации его продукции;
определение эффективных методов реализации кредитно-финансовой политики предприятия;
планирование деятельности предприятия на рынке ценных бумаг.
Краткосрочное планирование:
разработка эффективной учётной политики предприятия и системы экономических нормативов для составления бюджетов и оценки результатов деятельности предприятия в целом и его подразделений;
разработка краткосрочных прогнозов конъюнктуры своего товарного рынка;
планирование эффективного содержания и обновления действующих основных производственных и непроизводственных фондов предприятия;
Текущее и оперативное финансовое планирование:
вариантная проработка и выбор наиболее приемлемого бюджета предприятия на следующий год в соответствии со стратегическими целями и краткосрочными задачами;
формирование квартальных и месячных планов, а также недельно-суточных графиков работы подразделений предприятия;
составление ресурсных бюджетов и заданий для подразделений предприятия;
текущее и оперативное планирование работы с дебиторами, кредиторами и акционерами (если предприятие является акционерным обществом);
планирование оперативной работы по управлению запасами и портфелем ценных бумаг, в том числе валютными ресурсами;
планирование текущей и оперативной организационно-аналитической работы в подразделениях предприятия.