Кроме резервирования на форс-мажорные обстоятельства необходимо создание системы резервов на предприятии для оптимального управления денежными потоками. Речь идет о формировании резервного фонда, фонда погашения безнадежной дебиторской задолженности, поддержание оптимального уровня материальных запасов и нормативного остатка денежных средств и их эквивалентов.
Резервирование средств является, по сути, самострахованием предприятия. При этом следует иметь в виду, что страховые резервы во всех их формах хотя и позволяют быстро возместить понесенные потери, однако «замораживают» использование достаточно ощутимой суммы инвестиционных ресурсов. В результате этого снижения эффективности использования собственного капитала предприятия, увеличивается его зависимость от внешних источников финансирования.
Так же необходимо при принятии проекта провести анализ чувствительности по факторам влияющие на объем реализации, тем самым снизить проектный риск.
Повысить финансовую надежность проекта и финансовую устойчивость предприятия можно, предусмотрев реализацию следующим мероприятий – оптимизацию структуры источников финансирования, а именно:
· величины производственных запасов;
· незавершенного производства;
· запасов готовой продукции;
· уменьшение дебиторской задолженности;
· превышение кредиторской задолженности над дебиторской с целью
покрытия недостатка оборотных средств;
· формирование финансовых резервов, позволяющих временно ослаблять финансовую напряженность;
· привлечение дополнительных кредитов на временное пополнение оборотных средств;
· увеличение прибыльности деятельности (снижение затрат);
· ускорение оборачиваемости средств.
Планирование указанных мероприятий потребует корректировки исходной информации, необходимой для расчетов эффективности проекта, и приведет к изменению не только финансовой надежности проекта, но и показателей экономической эффективности.
Заключение
В заключении курсового исследования, можно сделать следующие выводы:
· устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы;
· под инвестициями или капиталовложениями в самом общем смысле понимается временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся у него в распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего благосостояния;
· инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития промышленного предприятия, создание необходимых для этого материально-технических предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, то есть с процессами производства и реализации продукции;
· инвестиционное решение – одна из наиболее важных деловых инициатив, которая должна осуществляться предпринимателями или менеджерами, поскольку инвестиции связывают финансовые ресурсы на относительно большой период времени;
· финансовая устойчивость предприятия оказывает непосредственное влияние на реализацию инвестиционного проекта. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.
· В данной работе был изучен инвестиционный проект, направленный на повышение эффективности энергетической системы предприятия и снижение тарифов на электрическую энергию. Суть инвестиционного проекта заключается в покупке оборудования с помощью которого руководство предприятия намерено снизить свои затраты, а именно перевод котельных на местные, более дешевые виды топлива такого, как древесные отходы.
· Финансовое обоснование эффективности проекта было произведено с помощью коэффициентов платежеспособности, ликвидности, оборачиваемости активов и показателей рентабельности. Расчет данных коэффициентов (см. приложение 10) показал, что проект финансово устойчив. За счет финансирования по лизинговой схеме доля заемного капитала не так велика и у проекта остается достаточно средств для погашения своих обязательств.
· был произведен так же анализ проектных рисков с помощью метода чувствительности и анализа сценариев. Таким образом, основное влияние на чувствительность данных критериев оказал объем реализации, то есть правильность инвестиционного решения будет зависеть от точности и аккуратности определения значения этой переменной. В случае принятия проекта необходимо будет уделить пристальное внимание данному фактору, проанализировав чувствительность параметров, от которых он в свою очередь зависит.
· с помощью реализации проекта предприятие сможет достичь улучшений в области качества и объема предоставлений услуг, снижая риск остановки производства и увеличивая производительность. Прибыльность проекта сможет увеличить долю собственного капитала предприятия тем самым, повышая его финансовую устойчивость.
Список используемой литературы
1. Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ от 25.02.1999 г.
2. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: учеб пособие – М.: Дело, 2002. – 280 с.
3. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. – Новосибирск: СИФБД, 2005. – 50 с.
4. Инвестиционное проектирование / Комаров А.Г, Рогова Е.М., Ткаченко Е.А., Чесноков В.Я. – СПб.: СПбГУЭФ, 2006. – 180 с.
5. Киселева Н.В., Боровикова Т.В. Инвестиционная деятельность. – М.: КНОРУС, 2005. – 432 с.
6. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. – СПб.: Питер, 2006 – 160 с.
7. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование. Учебное пособие. Таганрог: ТРТУ, 2003. – 220 с.
8. Новая энергетика «Сильвинита» // «ТехСовет». – 2006. – август.
9. Проекты и объекты реформы электроэнергетики // «ТехСовет». – 2006. – август
10. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.И. Экономическая оценка инвестиций. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2007. – 480 с.
11. Руководство для инвестора // «Консультант». – 2006, – март.
12. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия. СПб.: СПбГУЭФ, 2001
Приложение 1
Расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды (тыс. руб.)[15]
| Наименование | Кол-во чел. | Зарплата, руб. | Премия, руб. | Всего в год, руб. | ||
| В месяц на 1 чел. | В год | В месяц | В год | |||
| на 1 чел. | на 1 чел. | на 1 чел. | ||||
| Главный бухгалтер | 1 | 5,00 | 60,00 | 1,00 | 12,00 | 72,00 |
| Бухгалтер | 1 | 3,00 | 36,00 | 0,60 | 7,20 | 43,20 |
| Начальник участка | 1 | 7,00 | 84,00 | 1,40 | 16,80 | 100,80 |
| Электромонтажник | 4 | 6,00 | 72,00 | 0,60 | 7,20 | 316,80 |
| Оператор котельной | 2 | 6,00 | 72,00 | 0,60 | 7,20 | 158,40 |
| Наладчик | 4 | 5,70 | 68,40 | 0,57 | 6,84 | 300,96 |
| Уборщица | 2 | 0,70 | 8,40 | 0,07 | 0,84 | 18,48 |
| Охрана | 2 | 2,50 | 30,00 | 0,25 | 3,00 | 66,00 |
| Итого | 16 | 430,80 | 61,08 | 1076,64 | ||
Фонд оплаты труда (ФОТ) на выработку кВт электроэнергии составит: 1076 640 / 7315 тыс. кВт в год = 0,147 руб.
Отчисления на социальные нужды (26%) на кВт – 0,038 руб.
Всего на выработку кВт электроэнергии – 0,185 руб.
Приложение 2
Общепроизводственные расходы (тыс. руб.)[16]
| Показатель | Шаг расчетного периода | |||||
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | |
| Расходы на эксплуатацию и содержание оборудования, всего в том числе: | 445,37 | 4492,31 | 4492,31 | 3317,32 | 1928,71 | 1928,71 |
| амортизация оборудования | 0,00 | 2 563,60 | 2 563,60 | 1 388,62 | 0,00 | 0,00 |
| расходы по эксплуатации оборудования | 0,00 | 328,80 | 328,80 | 328,80 | 328,80 | 328,80 |
| затраты на содержание оборудования (энергия, сжатый воздух, вода и др.) | 445,37 | 1 599,91 | 1 599,91 | 1 599,91 | 1 599,91 | 1 599,91 |
| Содержание аппарата управления цехами | 90,37 | 1 084,41 | 1 084,41 | 1 084,41 | 1 084,41 | 1 084,41 |
| Аренда помещения | 47,00 | 564,00 | 564,00 | 564,00 | 564,00 | 564,00 |
| Прочие общепроизводственные расходы | 28,00 | 33,00 | 33,00 | 33,00 | 33,00 | 33,00 |
| ВСЕГО общепроизводственные расходы | 610,74 | 6 173,71 | 6 173,71 | 4 998,73 | 3 610,11 | 3 610,11 |
Приложение 3
Общехозяйственные расходы (тыс. руб.)[17]
| Показатель | Шаг расчетного периода | |||||
| 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | |
| Затраты на содержание служебного автомобильного транспорта | 1,50 | 18,00 | 18,00 | 18,00 | 18,00 | 18,00 |
| Содержание аппарата управления предприятием (зарплата основная и дополнительная с отчислениями на социальные нужды) | 22,68 | 272,16 | 272,16 | 272,16 | 272,16 | 272,16 |
| Канцелярские, почтово-телеграфные и телефонные расходы | 1,45 | 17,40 | 17,40 | 17,40 | 17,40 | 17,40 |
| Уплата местных налогов (в том числе земельный налог) | 0,00 | 502,89 | 270,48 | 60,32 | 0,00 | 0,00 |
| Аренда | 0,00 | 42,00 | 42,00 | 42,00 | 42,00 | 42,00 |
| Прочие общехозяйственные расходы | 0,70 | 8,40 | 8,40 | 8,40 | 8,40 | 8,40 |
| ВСЕГО общехозяйственные расходы | 26,33 | 860,85 | 628,44 | 418,28 | 357,96 | 357,96 |
| ВСЕГО общехозяйственные расходы без амортизации основных фондов | 26,33 | 860,85 | 628,44 | 418,28 | 357,96 | 357,96 |
Приложение 4