Финансовая политика в условиях инфляции ООО "Лада" (стр. 6 из 13)
Таблица 5 – Расчет показателей финансовой устойчивости на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала
| Показатель | Критерий | 01.01.04. | 01.01.05. | 01.01.06. | 01.01.07. | Динамика |
| К-т концентрации СК |  0,5 | 0,1631 | 0,5158 | 0,1336 | 0,1699 | 0,0068 |
| К-т автономии | 0,4-0,6 | 0,1631 | 0,5158 | 0,1336 | 0,1699 | 0,0068 |
| К-т фин. напряженности |  | 0,8369 | 0,4842 | 0,8664 | 0,8301 | -0,0068 |
| К-т фин. рычага |  1 | 5,1321 | 0,9389 | 6,4871 | 4,8857 | -0,2464 |
| К-т маневренности СК | 0,2-0,5 | 0,8208 | 0,9871 | 0,3089 | 0,1692 | -0,6515 |
| К-т фин. устойчивости | 0,6 | 0,1631 | 0,5158 | 0,1336 | 0,1699 | 0,0068 |
| К-т финансирования | 0,7;=1,5 | 0,1949 | 1,0651 | 0,1542 | 0,2047 | 0,0098 |
| К-т пост. ВОА | - | 0,1792 | 0,0129 | 0,6911 | 0,8308 | 0,6515 |
| К-т фин. независимости | 0,6 | 1,0000 | 1,0000 | 1,0000 | 1,0000 | 0,0000 |
| Доля проср. КЗ | | 0,0446 | 0,0177 | 0,0063 | 0,0047 | -0,0400 |
| Доля ДЗ | | 0,0938 | 0,1072 | 0,0899 | 0,1334 | 0,0395 |
| Уровень фин. левериджа |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| К-т обеспеченности СОС | 0,5 | 0,1379 | 0,5125 | 0,0455 | 0,0335 | -0,1044 |
| К-т обеспеченности МПЗ | 0,5-0,8 | 0,2112 | 0,5753 | 0,0507 | 0,0408 | -0,1704 |
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса КСК = СК/ВБ. В случае ООО «Лада-Сервис-Брянск» данное соотношение не удовлетворяет нормативному 0,5. Что подтверждает вывод о недостаточности собственных источников финансирования.
2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) – отношение заемных средств предприятия к общей сумме средств авансированных в него: КФН = ЗК/ВБ. У данного показателя не наблюдается тенденции к снижению, т.е. у предприятия велика зависимость от внешних инвесторов, что еще раз подтверждает правильность выводов, сделанных в п. 2.1. настоящей работы.
3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) определяется как сумма обязательств к собственным средствам КФР = (ДО+КО)/СК. Показывает сколько заемного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. В случае ООО «Лада-Сервис-Брянск» его значение очень велико, что может отпугнуть потенциальных инвесторов, хотя и наблюдается незначительная тенденция к его снижению.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала определяется как отношение собственных оборотных средств к собственным средствам предприятия
КМСК = (СК+Дбп+Рпр+ДО-ВОА)/(СК+Дбп+Рпр).
Данный коэффициент показывает какая часть СК предприятия капитализирована, а какая вложена в оборотные активы. Снижение данного показателя в динамике (почти в 3 раза или на 75%) в случае ООО «Лада-Сервис-Брянск»свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2007 г. и снижению уровня финансовой устойчивости предприятия.
5. Коэффициент финансовой устойчивости – отношение долгосрочных источников финансирования к стоимости имущества предприятия КФУ=(СК+ДО)/ВБ. Показывает какая часть активов покрывается за счет устоцчивых долгосрочных источников финансирования. В данном случае значение КФУ совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента недостаточное, что говорит о низком уровне финансовой устойчивости.
6. Коэффициент финансирования (структуры капитала) – это отношение собственных к заемным средствам. КФ = СК/ЗК. Показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств. В случае «Лада-Сервис-Брянск» его значение намного ниже нормативного, хотя и наблюдается незначительный рост показателя.
7. Коэффициент постоянства внеоборотных активов КПВОА = ВОА/СК. Показывает какая часть собственного капитала вложена во ВОА. Значение колеблется в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия. В случае исследуемого предприятия его значение можно признать удовлетворительным, а рост показателя объясняется приобретение основных средств в 2005 г
8. Коэффициент финансовой независимости (капитализированных источников) – отношение СК к общей величине долгосрочных источников финансирования. ККИ = СК/(СК+ДО). Показывает долю СК в долгосрочных источниках финансирования. В случае «Лада-Сервис-Брянск» его значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия ДО.
9. Доля просроченной кредиторской задолженности характеризует наличие и удельный вес КЗ к совокупным источникам покрытия. ККЗ = КЗпрос./ВБ. В данном случае ее доля незначительна (меньше 4%) и наблюдается ее снижение, что говорит о внимании руководства к выплате обязательств.
10. Доля дебиторской задолженности КДЗ = ДЗ/ВБ. В случае «лада-Сервис-Брянск» наблюдается рост данного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией.
11. Уровень финансового левериджа – определяется как отношение долгосрочных обязательств к СК. КФЛ = ДО/СК. В виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств расчет показателя невозможен.
12. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами КСОС = (СК+Дбп+Рпр+ДО-ВОА)/ОА. Характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности СОС. В случае «Лада-С-Б» его значение ниже нормативного 0,5 и снижается до уровня ниже минимально допустимого 0,1.
13. Коэффициент обеспеченности запасов СОС - КОЗ = СОС/(МПЗ+НДС). В случае исследуемого предприятия динамика данного показателя отрицательная и значения за весь период были ниже нормативного, что оказывает отрицательное влияние на уровень финансовой устойчивости предприятия.
Дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ООО «Лада-Сервис-Брянск» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу:
1. Излишек/недостача
СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников
СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;3. Излишек/недостача общих источников
ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.Таблица 6 – Расчет показателей финансовой устойчивости
| Показатель | 01.01.04. | 01.01.05. | 01.01.06. | 01.01.07. | Динамика |
| СОС | -325 | -680 | -2919 | -2609 | -2284 |
| СД | -325 | -680 | -2919 | -2609 | -2284 |
| ОИ | 219 | 196 | 357 | 596 | 377 |
Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующей вспомогательной таблице (если «-», то 0; если «+» то 1).
Таблица 7 – Определение типа финансовой устойчивости
| Период | СОС | СД | ОИ | Тип фин. устойчивости | Характеристика |
| 01.01.04. | 0 | 0 | 1 | Неустойчивое финансовое состояние | Нарушение нормальной платежеспособности, хотя возможно ее восстановление, необходимо привлечение дополнительного финансирования. |
| 01.01.05. | 0 | 0 | 1 | ||
| 01.01.06. | 0 | 0 | 1 | ||
| 01.01.07. | 0 | 0 | 1 |
Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализа структуры пассивов баланса) и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии «Лада-Сервис-Брянск». Поэтому необходимо провести более углубленный анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Задача анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.