Факторы влияния спроса на деньги (стр. 3 из 4)
 |
0 Q1 Q0 величина спроса и
предложения
Аналогичная ситуация имеет место при определении цены инвестиционного капитала.
Это можно проиллюстрировать следующим образом:
Для этого все потенциальные проекты всех предприятий ранжируются в порядке убывания отдачи (% дохода) P1, Р2,…, определяются объемы суммарных вложений, необходимых для реализации одного проекта К1 = С1 двух проектов К2 = С1+С2; К3 = С1+С2+С3 и т.п., где С1, С2,… - стоимость соответственно первого, второго и т.п. проектов.
Реализация проектов может осуществляться в любой последовательности и в любом количестве, в зависимости лишь от объема привлекаемых финансовых средств.
С другой стороны на рынке инвестиционных фондов в качестве поставщиков капитала выступают объекты хозяйства. Взаимодействие поставщиков капитала - хозяйствующих объектов и потребителей капитала - фирм и предприятий, осуществляется через разветвленную сеть финансовых посредников.
При прочих равных условиях, чем выше процент, под который посредникам удается предоставить предприятиям займы, тем более высокий процент посредники выплачивают по вложенным сбережениям хозяйств и тем большие сбережения согласны предоставлять хозяйства.
Графически описанное поведение хозяйств, опосредованное деятельностью финансовых структур изображается кривой предложения SS. Пересечение кривой предложения сбережений хозяйств SS с кривой спроса на инвестиционный капитал со стороны предприятий DD определяет равновесный уровень процента i0.
Изобразим эту зависимость графически:
Ден.ед
в год
D 1А S
Р1
Р2 2Б
Р3 3В
Р4 4Г
i0
Р5 5Д
Р6 6Е
S D
C1 C2 C3 C4 C5 C6
К1 К2 К3 К4 К5 К6 грн.
При данном проценте, те объемы средств, которые хозяйства сберегают в форме вкладов в финансовых структурах, обычно равны тем объемам инвестиций, которые желает приобрести предприниматель для получения дохода.
Таким образом, при уровне процента i0 будут реализованы проекты 1А, 2Б, 3В, 4Г.
Если в следующем краткосрочном периоде уровень процента понизится до i0<Р6, то будут реализованы также проекты 5Д и 6Е.
Кривая спроса при неизменном уровне техники и технологий будет оставаться неизменной, так как она отражает потенциальную отдачу всех возможных на существующем научном техническом уровне проектов развития предприятий. В то же время кривая краткосрочного предложения сбережений хозяйствами более подвижна.
Факторы, влияющие на оценку облигации, т.е. на ее расчетную цену и курс, можно разделить на "внутренние и внешние".
"Внутренние факторы" определены условиями эмиссии облигаций - сроком погашения, наличием или отсутствием выплат до момента погашения, величиной купонной ставки, частотой выплат купонного дохода, выкупной ценой при погашении.
К "внешним факторам" относится ставка помещения денежных средств в облигации, которая в свою очередь зависит от величины ссудного процента, установленного на рынке в момент расчета или прогнозируемого на ближайшее время.
Банки или другой кредитор, предлагающие деньги в долг, готовы предоставить тем большую величину кредита Q, чем больше годовая процентная ставка r, по которой заемщики согласны приобрести кредит, купить у продавца заемные деньги (при прочих равных условиях).
Эта зависимость отображена кривой S0 рыночного предложения кредитных денег. Со своей стороны заемщики готовы взять в долг тем большее количество денег, чем ниже годовая процентная ставка кредита (при прочих равных условиях), что отображено кривой спроса D0. В результате торга на свободном рынке достигается равенство спроса и предложения в точке Е0, которому соответствует объем кредита Q0 и равновесная цена (процентная ставка) r0.
При изменении условий на рынке происходит смещение кривых спроса и предложения денежных средств. Например, при увеличении налогов на банковские кредитные операции или нормы резервирования, банки смещают кривую предложения S вверх в предложение S1, то есть будут предлагаться кредиты по более высоким процентным ставкам в результате при сохранении спроса на уровне D0 равновесная цена r1 превысит ставку r0.
Если же уменьшится спрос - спад деловой активности - то кривая спроса перемещается вниз в положение D1 и кредитные деньги дешевеют, т.е. предоставляются по более низким процентным ставкам.
Задача 1.
Ссуда в размере Р тыс. грн. выдана на период
дней под i% годовых, год високосный. Временная база К1 дней и К2 дней при начислении точных и обыкновенных процентов соответственно.Определить наращенную сумму и величину начисленных процентов, если начисляются:
А) точные проценты с точным числом дней ссуды;
Б) обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды;
В) обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды.
| Наименование исходных данных---------------вариант | Р, тыс. грн. | i,% | , период в днях | К1, дней | К2, дней |
| 4 | 250 | 15 | 01.01-31.12 | 366 | 360 |
Решение:
определим число дней ссуды
т=31+29+31+30+31+30+31+31+30+31+30+31=366 
пр= 30*12=360S= P* (1+n*i), n=
/кА) S=250000* (1+366/366*0,15) =287500 грн.
Б) S=250000* (1+366/360*0,15) =288125 грн.
В) S=250000* (1+360/360*0,15) =287500 грн.
Вывод:
А) точные проценты с точным числом дней ссуды равны 287500 грн.;
Б) обыкновенные проценты с точным числом дней ссуды равны 288125 грн.;
В) обыкновенные проценты с приближенным числом дней ссуды равны 287500 грн. .
Задача 2.
Фирма получила кредит сроком на n лет в размере Р тыс. грн. Плата за пользование кредитом (начисленные проценты) составила I грн. Определить величину годовой ставки процента.
| Наименование исходных данных--------------------------Вариант | n, лет | Р, тыс. грн | I, грн. |
| 3 | 1 | 14 | 480 |
Решение:
I = S - P, S = I + P=14000+480=14480 грн.
S= P* (1+n*i), (1+n*i) =S/P, i= (S/P-1) /n= (14480/14000-1) /1=0.034
Вывод: Величина годовой ставки процента равна 3,4.
Задача 3.
Какова должна быть продолжительность ссуды в днях для того, чтобы долг, равный Р тыс. грн., вырос до S тыс. грн. при условии, что на сумму долга начисляются простые проценты (К=365 дней) по ставке i% годовых?
| Наименование исходных данных--------------------------Вариант | Р, тыс. грн | S, тыс. грн | i,% |
| 4 | 20 | 22 | 21 |
Решение:
S= P* (1+n*i), n=
/к(1+
/к *i) =S/P, = 22000/20000-1= /365*0,21, =0,476*365=174 дняВывод: Продолжительность ссуды - 174 дня.
Задача 4.
Банк предлагает своему клиенту-заемщику следующие условия предоставления кредита: первое полугодие - i1% годовых, каждый следующий квартал ставка возрастает на i2%.
Определить наращенную сумму через n лет, если кредит предоставлен на сумму Р грн. по схеме простых процентов.
| Наименование исходных данных-------------------Вариант | i1,% | i2,% | n, лет | Р, грн. |
| 3 | 33 | 0,7 | 1,75 | 10500 |
Решение:
S= P* (1+Σn*i) = 10500 * (1+0,5*0,33+0,25*0,337+0,25*0,344*0,25*0,351 +0,25* 0,358+0,25*0,365) = 16839,38 грн.
Вывод: Наращенная сумма через 1,75 лет по схеме простых процентов составит 16839,38 грн.
Задача 5.
Предприятие получило кредит на n лет в размере Р грн. с учетом возврата S грн.
Рассчитайте процентную и учетную ставку при начислении по простым процентам. Определите, какой вариант выгоден банку и клиенту.