Смекни!
smekni.com

Факторинг как источник финансирования деятельности предприятия (стр. 9 из 18)

Определим тип финансовой устойчивости предприятия на основании таблицы 2.6.

Таблица 2.6. Определение типа финансовой устойчивости

Показатели 2006 2007 2008
Тыс. руб. Тыс. руб. Тыс. руб.
1. Собственный капитал. 401 496 432 582 499 339
2. Внеоборотные активы (итог раздела I баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 раздела II). 60539 47719 31391
3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1 – п. 2). 340 957 384 863 467 948
4. Долгосрочные пассивы (итог раздела V баланса + стр. 460 раздела IV баланса). 108 630 0 0
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п. 3 + п. 4). 449 587 384 863 467 948
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 раздел IV баланса). 1 347 345 685 862 620 024
7. Общая величина основных источников формирования запасов (п. 5 + п. 6). 1 796 932 1 070 725 1 087 972
8. Общая величина запасов (стр. 210 раздела II баланса). 973 885 338 622 95 940
9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (п. 3 – п. 8). -632 928 46 241 372 008
10. Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов (п. 5 – п. 8). -524 298 46 241 372 008
11. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (п. 7 – п. 8). 823 047 732 103 992 032
12. Номер типа финансовой ситуации согласно классификации 3 1 1

В финансовом анализе выделяют четыре типа финансовых ситуаций[24]:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния (крайний тип финансовой устойчивости) при условии: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность; задаваемая условиями: недостаток (–) собственных оборотных средств; излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет положения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, дополнительного привлечения дополнительных кредитов и заемных средств: недостаток (–) собственных оборотных средств; недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов; излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников запасов;

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, при условиях: недостаток (–) собственных оборотных средств; недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов; недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов.

На основе данных таблицы 2.6 можно сделать вывод, что рассматриваемое предприятие имело в 2006 году третий тип финансовой ситуации. То есть неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет положения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, дополнительного привлечения дополнительных кредитов и заемных средств: недостаток (–) собственных оборотных средств; недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов; излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников запасов. А в 2007 и 2008 годах для предприятия характерен первый тип финансовой ситуации. Это означает Абсолютная устойчивость финансового состояния (крайний тип финансовой устойчивости) при условии: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

Использование активов предприятия приводит к определенным финансовым результатам. Анализ финансовых результатов предприятия[25] приведен в таблице 2.7.

Таблица 2.7. Анализ динамики финансовых результатов

Наименование показателя Значение, тыс. руб. Изменения, тыс. руб. Изменения, %
2006 год 2007 год 2008 год 2007/2006 2008/2007 2007/2006 2008/2007
Выручка от продажи товаров 3 573 481 6006121 3846729 2 432 640 -2159392 68,07 -35,95
Себестоимость проданных товаров -2812095 -4724639 -2800931 -1912 544 1 923 708 68,01 -40,72
Валовая прибыль 761 386 1281482 1 045798 520 096 -235 684 68,31 -18,39
Коммерческие расходы -446573 -829959 -611119 -383 386 218 840 85,85 -26,37
Управленческие расходы -111973 -102113 -138111 9 860 -35 998 -8,81 35,25
Прибыль от продаж 202 840 349 410 296 568 146 570 -52 842 72,26 -15,12
Проценты к получению 655 1 856 9 977 1 201 8 121 183,36 437,55
Проценты к уплате -72372 -101842 -81402 -29 470 20 440 40,72 -20,07
Прочие операционные доходы 3 154 068 263 227 5771096 -2 890841 5 507 869 -91,65 2092,44
Прочие операционные расходы -3164378 -409127 -5873040 2 755 251 -5 463 913 -87,07 1335,51
Внереализационные доходы 75 754 103 525 123 199 27 771 19 674 36,66 19,00
Внереализационные расходы -128 377 -16 685 -10 913 111 692 5 772 -87,00 -34,59
Прибыль до налогообложения 68 190 190 364 235 485 122 174 45 121 179,17 23,70
Текущий налог на прибыль -20972 -64219 -45529 -43 247 18 690 206,21 -29,10
Чистая прибыль 47 218 126 145 189 956 78 927 63 811 167,15 50,59

По данным приведенным в таблице 2.7 видно, что рассматриваемое предприятие за весь анализируемый период имеет прибыль. Максимальная прибыль от продаж была получена в 2007 году, а минимальная в 2006 году. Рост прибыли предприятия в 2007 году связан с ростом выручки от реализации, а в 2008 году произошло снижение прибыли за счет снижения выручки от реализации предприятия. Однако, несмотря на снижение прибыли от реализации, прибыль до налогообложения и чистая прибыль предприятия имеют тенденцию к росту. Это связано с ростом внереализационных доходов предприятия.

Проведем оценку эффективности хозяйственной деятельности предприятия в целом и оборотных активов в частности на основании данных таблицы 2.8.

Таблица 2.8. Анализ показателей рентабельности

Наименование показателя Значение, тыс. руб. Темпы прироста, %
2006 год 2007 год 2008 год 2007/2006 2008/2007
Выручка от продажи товаров, тыс. руб. 3 573 481 6 006 121 3 846 729 68,07 -36,0
Коммерческие расходы, тыс. руб. 558546 932072 749230 66,87 -19,6
Прибыль от продаж, тыс. руб. 202 840 349 410 296 568 72,26 -15,1
Рентабельность продукции, % 36,32 37,49 39,58 3,23 5,6
Рентабельность продаж, % 5,68 5,82 7,71 2,49 32,5
Валовая прибыль, тыс. руб. 761386 1281482 1045798 68,31 -18,4
Уровень валового дохода в выручке, % 21,31 21,34 27,19 0,14 27,4
Уровень торговой наценки, % 27,08 27,12 37,34 0,18 37,7
Сумма актива, тыс. руб. 1900746 1377015 1130265 -27,55 -17,9
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 68190 190364 235485 179,17 23,7
Рентабельность активов, % 3,59 13,82 20,83 285,34 50,7
Чистая прибыль, тыс. руб. 47 218 126 145 189 956 167,15 50,6
Чистая рентабельность активов, % 2,48 9,16 16,81 268,76 83,5
Собственный капитал, тыс. руб. 401496 432582 499339 7,74 15,4
Рентабельность собственного капитала, % 16,98 44,01 47,16 159,11 7,2
Чистая рентабельность собственного капитала, % 11,76 29,16 38,04 147,96 30,5
Оборотные активы тыс. руб. 1840207 1329296 1098874 -27,76 -17,3
Рентабельность оборотных активов, % 3,71 14,32 21,43 286,46 49,6
Чистая рентабельность оборотных активов, % 2,57 9,49 17,29 269,83 82,2

На основании данных таблицы 2.8 можно сделать вывод, что в целом показатели рентабельности на предприятии возросли, включая рентабельность оборотных активов. Причем рентабельность оборотных активов по своей величине превышает рентабельность активов предприятия в целом и меньше рентабельности собственного капитала. Это говорит о том, что несмотря на рост эффективности хозяйственной деятельности предприятия эффективность использования собственного капитала выше, чем активов в целом и оборотных активов в частности.

2.3 Анализ состояния дебиторской задолженности компании «М-Видео»

Определим роль дебиторской задолженности в оборотных активах на основании данных таблиц 2.9 и 2.10.


Таблица 2.9. Анализ структуры оборотных активов

Наименование статьи Значение, тыс. руб. Структура, %
2006 год 2007 год 2008 год 2006 год 2007 год 2008 год
1. Запасы 973 885 338 622 95 940 52,92 25,47 8,73
2. НДС 380 676 326 538 49 992 20,69 24,56 4,55
3. Дебиторская задолженность 269 249 560 241 826 525 14,63 42,15 75,22
4. Денежные средства 208 907 102 536 126 417 11,35 7,71 11,50
5. Краткосрочные финансовые вложения 7 490 1 359 0 0,41 0,10 0,00
Итого оборотные активы 1 840 207 1 329 296 1 098 874 100,00 100,00 100,00

Таблица 2.10. Анализ динамики оборотных активов