Управление активами фирмы (стр. 6 из 9)

Направление	Показатель	`2005 г.	`2006 г.	`2007 г.	Изм.	Изм.
анализа	`05с06г.	`06с07 г.
Оценка	1. Величина основных средств	88051	91704	89209	3653	-2495
имуществен.	2. Доля ОС в общей сумме активов	42,64%	35,20%	30,73%	-7,45%	-4,47%
положения
3. Общая сумма хозяйственных средств	206482	260539	290300	54057	29761
Оценка	1. Величина собственных средств (собственный капитал)	135	4118	17406	3983	13288
финансового	2. Доля СС в общей сумме активов	28,73%	44,39%	50,73%	15,67%	6,34%
положения	3. Коэффициент текущей ликвидности	1,00	1,04	1,13	0,03	0,10
4. Доля СОС в общей их сумме	0,23%	3,56%	11,82%	3,33%	8,26%
5.. Доля долгоср. заемных ср-в в общей сумме источников	0,68%	0,54%	0,00%	-0,14%	-0,54%
6. Коэффициент покрытия запасов	0,06	0,81	0,37	0,74	-0,43

Таблица 4

Направление анализа	Показатель	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение05с06г	Изменение06 с 07 г.
Оценка прибыльности	1. Балансовая прибыль	4406	15064	30154	10658	15090
	2. Чистая прибыль	4406	11216	21306	6810	10090
	3. Выручка от реализации	120081	217964	444270	97883	226306
	4. Рентабельность общая	2%	4%	7%	2%	3%
	5. Рентабельность основной деятельности	9%	9%	11%	0%	2%
Оценка динамичности	1.Оборачиваемость активов	0,58	0,84	1,53	0,26	0,69
	2. Оборачиваемость оборотных средств	177,84	191,03	119,34	13,20	-71,70
	3.Оборачиваемость активов(в днях)	629,31	436,23	238,56	212,56	198,65
	4.Продолжительность операционного цикла	187,02	197,43	124,25	10,40	-73,17
	5.Продолжительность финансового цикла	186,69	197,00	123,99	10,32	-73,01
	6.Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	0,04	0,27	0,06	0,23	-0,21
Оценка эффективности использования экономического потенциала	7.Рентабельность авансированного капитала	0,02	0,04	0,07	0,02	0,03
	8.Рентабельность собственного капитала	0,03	0,08	0,13	0,05	0,06

Коэффициент абсолютной ликвидности по нормативу должен превышать 0,2, что означает способность предприятия немедленно погасить не менее 20% своих краткосрочных обязательств. На основании данных таблицы на предприятии не было такой возможности на начало года, так как коэффициент абсолютной ликвидности был равен 0,03, что составляет способность погашения лишь 3% краткосрочных обязательств, на конец года данный показатель не изменился.

Коэффициент текущей ликвидности имеет нормативное значение равное >=2. Данный коэффициент указывает на способность предприятия расплатиться по текущим обязательствам за счет текущих активов, нормативное значение показывает, что сумма текущих активов на предприятии должна быть в 2 раза больше, чем сумма текущих пассивов. На предприятии не наблюдается такой пропорции, так как значение коэффициента текущей ликвидности на конец периода равно 1,13. Сумма текущих активов превышает сумму текущих пассивов только в 1,13раза. Однако предприятие в состоянии погасить наиболее срочный обязательства за счет своих наиболее ликвидных активов, а также за счет продажи запасов и при возврате дебиторской задолженности, подлежащей возврату в течении 12 месяцев.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет нормативное значение >=0,1. Наблюдается повышение данного показателя с начала периода на 0,116. В тоже время показатель соответствует нормативу, на предприятии 11,81% в сумме актива занимают собственные средства.

Таким образом, структура баланса признается удовлетворительной, т.к. коэффициент обеспеченности собственными средствами – более 0,1,хотя коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 .

Коэффициент финансовой зависимости увеличился по сравнению с началом года и составил 1,81, что говорит о том, что на 1 рубль собственного капитала приходится 1 рублей 81 копеек инвестиций

Коэффициент финансовой независимости отражает долю собственного капитала в на 1 рубль авансированного капитала предприятия. На конец года доля собственного капитала увеличилась на 0,55 и составила 55 копеек собственного капитала в сумме авансированного капитала предприятия. Что свидетельствует о достаточной финансовой независимости.

Коэффициент маневренности показывает долю собственных источников финансирования оборотного капитала в общей сумме собственного капитала. Так как доля маневренности собственного капитала увеличилась на конец года на 14,3, это свидетельствует о неправильном маневрировании собственными и долгосрочными кредитами и займами для финансирования основных средств.

Коэффициент покрытия запасов характеризует наличие источников для формирования запасов. На предприятии данный коэффициент составляет 0,37 на конец отчетного периода, что выше данного показателя по сравнению с началом периода на 0,31.

Рентабельность основной деятельности характеризует эффективность деятельности предприятия, коэффициент рентабельности основной деятельности на конец года составляет 0,11. Это говорит о том, что на 1 рубль себестоимости предприятие получило 11 копеек прибыли.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками. На конец периода на 1 рубль вложенного капитала приходится 13 копеек чистой прибыли, что на 10 копеек больше по сравнению с предшествующим периодом.

3 . Рекомендации по управлению активами предприятия (оптимизации уровня запасов)

На нашем предприятии наблюдается существенное увеличение запасов сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 51461 тыс. руб. до 105443 тыс. руб. (36,32% к итогу баланса), что является негативным моментом, так как деньги изъяты из оборота, и остаются неподвижны в сырье и материалах.

Проблема оптимизации уровня запасов встает в связи с общеизвестной проблемой содержания запасов.

В основе оптимизации уровня запасов лежит расчет оптимального размера заказа (ОРЗ), восполняющего запас до оптимального уровня (см. рисунок 1). Критерием оптимизации при этом является, как правило, минимум совокупных затрат, связанных с запасом.

В состав общих затрат по созданию и поддержанию запасов входят:

1) затраты на хранение запаса;

2) стоимость выдачи заказа;

3) стоимость закупки партии, восполняющей запас, или стоимость заказа.