Улучшение финансового состояния предприятия на базе системы принятия управленческих решений в ОАО "ММК имени Ильича" (стр. 19 из 26)

Таблица 4.20

Расчет чистого оборотного капитала, тыс грн.

В анализируемом акционерном обществе краткосрочные обязательства полностью покрываются оборотными активами (табл. 4.20). Следовательно, общество является ликвидным и платежеспособным. Однако, в 2006гг. величина чистого оборотного капитала уменьшилась на 1 458 058 тыс. грн., или 54,6 %, т.е. снизилась, соответственно, ликвидность и платежеспособность.

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета — оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы. Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Главное достоинство показателей — их простота и наглядность. Однако оно может обернуться существенным недостатком - неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности данным методом.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, представлены в табл. 4.21.

Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности по рассматриваемому обществу приведены в табл. 4.22

Таблица 4.21

Финансовые коэффициента, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности

Наименование коэффициента	Что характеризует	Способ расчета	Рекомен-дуемое значение	Интерпретацияпоказателя
Коэффициент абсолютной(быстрой) ликвидности	Какую часть краткосрочной за-долженности пред-приятие может погасить в ближай-шее время	(ДС + КФВ) : КО,где ДС – денежные средства,КФВ – краткосроч-ные финансовые вложения,КО – краткосрочные обязательства	0,2-0,35	Низкое значение указывает на снижение платеже-способности.
Коэффициент текущей (уточненной)ликвидности	Прогнозируемые платежные возмож-ности предприятия в условиях современ-ного проведения расчетов с деби-торами	ДС + КФВ + ДЗ , КОгде ДЗ – дебитор-ская задолженность	1,5	Низкое значение указывает на необ-ходимость система-тической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преоб-разование в денеж-ные средства
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	Степень зависи-мости платежеспо-собности предприя-тия от материаль-ных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств	З . КО, гдеЗ – запасы товарно-материальных ценностей	0,5 – 0,7	Нижняя граница характеризует доста-точность мобилиза-ции запасов для пок-рытия краткосроч-ных обязательств
Коэффициент общейликвидности	Достаточность обо-ротных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств	ДС + КФВ + ДЗ + З КО	1,0-2,0	Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть доста-точно для покрытия краткосрочных обязательств
Коэффициент собственной платежеспособности	Достаточность обо-ротных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обя-зательств, а также запас финансовой прочности вслед-ствие превышения оборотных активов над краткосрочны-ми обязательствами	ЧОК , гдеКОЧОК – чистый оборотный капитал	---	Показатель индиви-дуален для каждого предприятия и зависит от специи-фики его произ-водственно–коммер-ческой деятельности

Таблица 4.22

Относительные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности по ОАО «ММК им. Ильича»

Анализ коэффициентов, приведенных в табл. 4.22 позволяет сделать следующие выводы:

Коэффициент быстрой ликвидности в 2004-2005гг. выше оптимального значения, что подтверждает наличие в этом периоде излишка ликвидных активов и неэффективное их использование. В 2006г. Коэффициент быстрой ликвидности находится у нижней границы нормы (0,2), т.о. в этом периоде денежные средства использовались более рационально, однако в последующие периоды предприятию необходимо не допускать перерасхода ликвидных активов с целью недопущения снижения коэффициент быстрой ликвидности ниже нормы.

Анализ текущей ликвидности подтверждает, что в 2004-2005гг. предприятие было ликвидным, однако свои активы использовало нерационально. В 2006г. коэффициент текущей ликвидности ниже нормы, что указываетна необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить преобразование дебиторской задолженности в денежные средства.

Финансовая деятельность ОАО «ММК им. Ильича» в 2006г. характеризуется также характеризует недостаточностью возможности мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

При анализе общей ликвидности сделан вывод, что в 2004-2005гг. наблюдается превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в 3 раза, что свидетельствует о нарушении структуры капитала. В 2006г. благодаря пополнению медленно реализуемых активов у ОАО «ММК им. Ильича» достаточно средств для выполнения обязательств. Однако, в этот период коэффициент общей ликвидности приблизился к нижней границе нормы, поэтом в последующие периоды необходимо своевременное отслеживание структуры капитала.

Финансовая деятельность ОАО «ММК им. Ильича» в 2006г. характеризуется резким снижением платежеспособности, т.е. доли чистых оборотных активов в краткосрочных обязательствах (чистые оборотные активы покрывают всего 30% краткосрочных обязательств).

Следовательно, анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «ММК им. Ильича» за период 2004-2005гг. подтверждает, что:

· баланс общества соответствует критериям абсолютной ликвидности. Однако значения коэффициентов ликвидности значительно выше нормы свидетельствует о неэффективном использовании оборотных средств и нарушениях в структуре капитала.

· В 2006г. платежный недостаток на конец года составлял 369 641 тыс. грн., или 14,2% (369641,0:2600389,0), что свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия (чистые оборотные активы покрывают всего 30% краткосрочных обязательств). Значения коэффициентов ликвидности в это период указывают на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить преобразование дебиторской задолженности в денежные средства.

· Финансовая деятельность ОАО «ММК им. Ильича» в 2006г. характеризуется также характеризует недостаточностью возможности мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

· При анализе общей ликвидности сделан вывод, что в 2004-2005гг. наблюдается превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в 3 раза, что свидетельствует о нарушении структуры капитала. Финансовая деятельность ОАО «ММК им. Ильича» в 2006г. характеризуется резким снижением платежеспособности, т.е. доли чистых оборотных активов в краткосрочных обязательствах (чистые оборотные активы покрывают всего 30% краткосрочных обязательств).

4.4 Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия

Анализ каждого элемента прибыли имеет важное значение для руководства предприятия, его учредителей и кредиторов. Для руководства такой анализ позволяет определить перспективы развития предприятия, так как прибыль является одним из источников финансирования капитальных вложений и пополнения оборотных средств. Учредителям она является источником получения дохода на вложенный ими в данное предприятие капитал. Кредиторам подобный анализ дает возможность погашения предоставленных хозяйствующему субъекту кредитов и займов, включая и уплату причитающихся процентов.

Для более детального изучения факторов, вызвавших изменение прибыли, целесообразно рассмотреть источники ее формирования.

Анализ прибыли (до налогообложения) начинается с исследования ее динамики и структуры как по общей сумме, так и в разрезе составляющих ее элементов. Для оценки уровня и динамики показателей бухгалтерской прибыли составим таблицу 4.23.

Из ее данных следует, что несмотря на то, что за период 2004-2006гг. чистая прибыль ОАО «ММК им. Ильича» увеличилась на 90 240 тыс. грн., в 2005г. и 2006г. наблюдалось значительное снижение размера полученной чистой прибыли. Уменьшение прибыли связано с ростом себестоимости продукции. Так, за 2005 год предприятие получило доход от реализации продукции (работ, услуг) на 457 540 тыс. грн. больше по сравнению с 2004г., то себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) выросла на 941 904 тыс. грн., т.о. темпы прироста прибыли за 2005г. (103,1%) были меньше темпов прироста себестоимости (109,5%). Аналогичная ситуация наблюдалась и в2006г.: превышение темпов роста себестоимости реализованной продукции (работ, услуг) (102,1%) над доходом от реализации (100,4%) привели к уменьшению валовой прибыли на 165 309 тыс. грн. по сравнению с 2005г.

Таблица 4.23

Анализ динамики прибыли по ОАО «ММК им. Ильича»

Таблица 4.24

Анализ структуры прибыли по ОАО «ММК им. Ильича»

Снижение темпов роста прибыли за период 2004-2006гг. обусловлено также следующими причинами: рост прочих операционных доходов (на 4 866 396 тыс. грн.) не дал положительного результата вследствие увеличения административных расходов, расходов на сбыт и прочих операционных расходов на 5 691 533 тыс. грн.