Данные компании, представленные различного рода международными инвестиционными фондами, осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами или funds; наиболее известен фонд «Quantum» Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции.
К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д., такие как, например, Ксерокс, Нестле, Дженерал моторе, Бритиш петролеум и другие.
Центральные банки
В их функцию входит управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, оказывающих влияние на уровень обменного курса, а также регулирование уровня процентных ставок по вложениям в национальной валюте.
Наибольшим влиянием на мировые валютные рынки обладает центральный банк США — Федеральная Резервная Система (USFederalReserve или кратко FED). Далее за ним следуют центральный банк Германии — Бундесбанк (DeutscheBundesbank) и Великобритании — Банк Англии (BankofEngland называемый также OldLady).
Частные лица
Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты.
Валютные биржи
В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью биржевого рынка.
Валютные брокерские фирмы
В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки.
Брокерская фирма, обладающая информацией о запрашиваемых курсах и ставках, является местом, где формируется реальный валютный курс и реальные процентные ставки по уже заключенным сделкам. Коммерческие банки получают информацию о текущем уровне курса от брокерских фирм.
Среди брокерских фирм на международных валютных рынках наиболее известны такие, как LasserMarshall, Bierbaum, HarlowButler, TulletandTokyo, Coutts, Tradition и другие.
На российском рынке брокерские услуги по конверсионным и депозитным операциям предоставляют брокерские компании: IntermoneyFinancialProducts, Межбанковский финансовый дом, Российская международная валютно-фондовая биржа, фирма АДИКС.
1.4. Круглосуточность рынков
Функционирование валютных рынков не прекращается ни на минуту. Свою работу в календарных сутках они начинают на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии (Веллингтон), проходя последовательно часовые пояса — в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Лондоне и заканчивая день в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе.
Отсчет часовых поясов традиционно ведется от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич (предместье Лондона), а время носит название мирового или GMT —GreenwichMeridianTime. В зависимости от сезона (летнего или зимнего) время в различных финансовых центрах земного шара будет отличаться от мирового времени GMT на количество часов, приведенных в следующей таблице:
Табл. 1
| Финансовый | Разница в часах | от времени GMT |
| центр | Зимой | Летом |
| Веллингтон | +11 | +12 |
| Сидней | +9 | +10 |
| Токио | +9 | +9 |
| Гонконг | +8 | +8 |
| Сингапур | +7 | +8 |
| Москва | +3 | +4 |
| Франкфурт-на-Майне | +1 | +2 |
| Цюрих | +1 | +2 |
| Лондон | 0 | +1 |
| Нью-Йорк | -5 | -4 |
| Лос-Анджелес | -8 | -7 |
Из таблицы видно, что для того, чтобы получить значение времени в Лондоне, достаточно от московского времени отнять 3 часа, а Нью-Йорк отстоит от Москвы на 8 часов.
Обычно валютные и финансовые рынки страны работают 8-9 часов. Географическая протяженность рынков приводит к тому, что характер торговли валютами и денежными ресурсами может значительно различаться по мере вступления в работу более поздних регионов. С самого утра активно работают азиатские рынки, однако Сидней и Токио уже закрываются, когда начинает работу европейский валютный рынок. Рынок в Нью-Йорке открывается после обеда в Лондоне и ближе к вечеру в Москве.
Достаточно удобное расположение Москвы в среднем часовом поясе позволяет московским банкам в обычные рабочие часы связаться с функционирующими практически всеми основными валютно-финансовыми центрами: утром до полудня можно связаться с Токийским рынком, до обеда — Сингапурским; Лондонский рынок начинает работу приблизительно в 11 часов утра по московскому времени, а после 16 часов начинаются операции в Нью-Йорке.
1.5. Дата валютирования и дата окончания
При осуществлении любой сделки следует различать две даты:
дату заключения сделки (по телефону, телексу, письменно и т. д.) и дату исполнения сделки, то есть физического перемещения денежных средств. Дата исполнения условий сделки называется датой валютирования (valuedate).
Для безналичных конверсионных операций дата валютирования означает календарное число, в которое произведен реальный обмен денежных средств в виде получения купленной валюты и поставки проданной валюты контрагенту сделки.
Для депозитных операций датой валютирования будет являться дата начала депозита, т.е. дата поступления средств на счет заемщика. Датой окончания депозита (maturitydate) служит дата возврата основной суммы на счет кредитора.
Датами валютирования и датами окончания контракта являются только рабочие дни, исключая выходные и праздничные дни для данной валюты.
1.6. Срочность операций
Для операций, обладающих протяженностью во времени (депозитные операции, свопы), в мировой практике существуют общепринятые условия исполнения, включающие стандартные даты валютирования и даты окончания. Они приведены в таблице 2.
Для текущих операций дата валютирования отстоит от даты заключения сделки не далее, чем на 2-й рабочий день. Условия расчетов с датой валютирования на 2-й рабочий день (не считая выходные и праздники) носят название спот (spot), а сделки считаются выполненными «на споте».
В мировой практике коммерческие банки осуществляют клиентские платежи на условиях спот. Также на условиях спот принято проводить текущие конверсионные операции, а также размещение и привлечение депозитов на срок более одного дня. Однако подобные операции возможно проводить также с датой валютирования «tomorrow» или «на томе», т.е. на следующий рабочий день (не считая выходных и праздников) после даты заключения сделки.
Например, если сделка по размещению однодневного депозита заключается в пятницу 27.01 на условиях том/некст (t/n), это означает, что дата валютирования (дата поставки средств на счет заемщика) будет приходиться на понедельник 30.01, а возврат депозита заемщиком будет осуществлен во вторник 31.01.
Табл. 2
| Название | Стандартное обозначение | Дата заключения | Дата валютирования | Период | Дата окончания |
| overnight | o/n | сегодня | сегодня | 1 день | завтра |
| torn/next | t/n | сегодня | завтра | 2 дня | послезавтра |
| torn/week | t/w | сегодня | завтра | 1 нед. | завтра+7дн. |
| spot: | 2-й раб. день | ||||
| spot/next | s/n | сегодня | 2-й раб. день | 1 день | 3-й раб. день |
| spot/I week | s/w | сегодня | 2-й раб. день | 1 нед. | слот + 1 нед. |
| spot/month | 1m | сегодня | 2-й раб. день | 1 мес. | слот + 1 мес. |
| spot/3 mth | 3m | сегодня | 2-й раб. день | 3 мес. | спот + 3 мес. |
| spot/6 mth | 6m | сегодня | 2-й раб. день | 6 мес. | спот + б мес. |
| spot/I year | 12m | сегодня | 2-й раб. день | 1 год | спот + 1 год |
Глава 2 ДЕПОЗИТНЫЕ ОПЕРАЦИИ
2.1. Определение
Депозитные валютные операции — это совокупность краткосрочных (от 1 дня до 1 года) операций по размещению свободных денежных остатков, а также привлечению недостающих средств в иностранных валютах на различные сроки под определенный процент, обслуживающих краткосрочную ликвидность банков и компаний и служащих целям получения прибыли.
В английском языке принят устойчивый термин для обозначения этих операций — операции денежного рынка (MoneyMarketOperations).
Операции денежного рынка подразделяются на сделки:
по размещению средств — кредитование в иностранной валюте (lending). Ему соответствуют кредиты (loans);
по привлечению средств — заимствование в иностранной валюте (borrowing). Ему соответствуют депозиты (deposits).
В реальной международной и отечественной практике для межбанковских ссудных операций денежного рынка используется термин "депозиты", которые подразделяются на:
депозиты привлеченные (depositstaken) и
депозиты размещенные (depositsgiven или depositslent).
В России наиболее употребим термин «межбанковские кредиты» или МБК. Кратко депозиты могут обозначаться как DEPO или DP.
2.2. Денежные рынки
Отличия денежных рынков от рынка капиталов по международной терминологии заключаются в том, что операции первых проводятся на срок до одного года, тогда как движение капиталов осуществляется сроком более года (в России более 180 дней).
Различаются национальные и международные денежные рынки. На национальном денежном рынке страны коммерческие банки — держатели национальной валюты проводят размещение депозитов в валюте своей страны: например, в Великобритании банки проводят операции в фунтах стерлингов, в России — размещают и привлекают средства в рублях и т. д.