Для предприятий, которые могут обеспечить резкое увеличение выпуска рентабельной продукции, пользующейся повышенным спросом, использование заемных средств становится более выгодным, чем привлечение финансовых средств с выплатой доли прибыли в виде дивидендов.
Перспективным направлением в ускорении процессов воспроизводства основных фондов может стать развитие финансового лизинга. Термин "лизинг" происходит от английского глагола "1еаsе" и означает "сдавать и брать имущество внаем".
Лизинг как экономико-правовая категория представляет собой особый вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
Финансирование приобретения лизингового имущества осуществляется лизингодателями (лизинговыми компаниями или кредитными организациями) за счет собственных или заемных средств.
Лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования, его можно рассматривать как имущественные отношения на основе предоставления кредита лизингодателем лизингополучателю на условиях:
срочности;
возвратности;
платности.
Другая основная характеристика лизинга базируется на отношениях собственности.
При лизинге, как правило, собственность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование. За обладание правом пользования имуществом лизингополучатель платит лизингодателю соответствующие суммы — лизинговые платежи, размер, вид и график перечисления которых определяются условиями двухстороннего лизингового договора.
По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может в зависимости от того, как договорятся стороны, приобрести объект сделки по согласованной цене (остаточной стоимости имущества), продлить лизинговый договор, вернуть оборудование владельцу.
Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся в соответствии с действующей классификацией к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке.
Прямыми участниками лизинговой сделки (субъектами лизинга) являются лизингодатель, лизингополучатель (предприятие) и продавец лизингового имущества.
При классификации видов лизинга руководствуются следующими критериями.
1. По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:
• чистый, когда все расходы принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые или нетто-платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми;
• полный, т.е. с полным набором услуг, или, как его еще называют, "мокрый лизинг" , когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг - один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и т.д.;
• частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагают лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.
2. По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:
• лизинг с полной (или близкой к полной) окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и соответственно выплата лизингодателю стоимости имущества;
• лизинг с неполной окупаемостью" при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.
В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации) имущества выделяют финансовый и оперативный лизинг
Финансовый, капитальный, или прямой, лизинг представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.
Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:
а) участием, кроме лизингодателя и лизингополучателя, третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
б) невозможностью расторжения договора в течение основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;
в) продолжительным периодом лизингового Соглашения (обычно близким к сроку службы объекта сделки).
После завершения срока лизингового соглашения (договора) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной стоимости; заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании.
Оперативный, или сервисный, лизинг, представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право продлить срок договора, вернуть оборудование лизингодателю, купить оборудование у лизингодателя по рыночной стоимости.
3. По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга на виды в зависимости от формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:
• денежный, когда все платежи производятся в денежной форме;
• компенсационный, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании, или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;
• смешанный, когда применяются обе указанные формы платежа.
4. В зависимости от применяемого метода начисления платежей можно выделить следующие лизинговые схемы:
• с фиксированной общей суммой;
• с авансом (депозитом);
• предусматривающие выкуп имущества по остаточной стоимости;
• по периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);
• с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);
• с учетом способа уплаты (равными долями, с увеличивающимися и уменьшающимися размерами платежей).
Лизинг имеет преимущества перед другими формами экономических связей между поставщиком оборудования и покупателем по следующим причинам:
1. Лизинг дает возможность получить оборудование э пользование без его полной оплаты, организовать новое производство без мобилизации необходимых крупных финансовых ресурсов. С его помощью арендатор решает проблему приобретения и финансирования оборудования одновременно. А при международном лизинге смягчается проблема инвалютных средств.
2. Он дает возможность опробовать оборудование до его полной оплаты, т.е. до приобретения в собственность.
3. Можно использовать сезонное оборудование только в течение периода, когда оно необходимо.
4. Закупка предоставляемого по лизингу оборудования происходит по оптимальным рыночным ценам. Не только лизингополучатель, но и лизингодержатель заинтересованы в минимизации цены на оборудование. Как правило, арендодатель имеет больше возможностей для достижения минимальных контрактных цен, чем арендатор.
5. Не привлекается заемный капитал. Лизинг не "утяжеляет" активы предприятия и помогает поддерживать оптимальное соотношение собственного и заемного капитала.
6. Широкий спектр сопутствующих товару услуг по наладке и обслуживанию приобретаемого оборудования.
7. Более гибкий порядок осуществления лизинговых платежей. Арендатор сам принимает участие в процессе заключения сделки" совместно с лизинговой компанией определяет основные 4 условия финансирования: срок и сумму аренды, объем дополнительных услуг, периодичность арендных платежей, фиксированную или плавающую процентную ставку, условия закупки объекта лизинга у поставщика и т.д.
8. Лизинговые платежи могут производиться из выручки от продажи производимой на арендуемом оборудовании продукции, а также самой продукцией.
9. Налоговые выгоды:
арендная плата пользователя оборудования в лизинговой сделке относится на издержки производства и соответственно снижает облагаемую налогом прибыль, а значит, и размер налога, изымаемого в бюджет;
налоговое законодательство, как правило, предусматривает для лизинговых сделок систему ускоренной амортизации, т.е. дополнительных налоговых льгот не только арендатору, но и арендодателю.
10. Лизинг освобождает арендатора от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку юридическим собственником остается арендодатель.
11. Дает выгоды для арендатора, вытекающие из возможности выкупить оборудование по номинальной или остаточной стоимости при истечении срока договора лизинга.
12. Лизинг расширяет возможности сбыта продукции для фирм-производителей. Достаточно отметить, например, что крупнейшая в мире компания по производству компьютеров 1ВМ реализует посредством лизинга более 80% всей производимой продукции.
13. Лизинг в сочетании с амортизационными льготами направлен на ускорение обновления техники и технологии производства, а значит, подключение всех составляющих повышения эффективности национальной экономики (производительность труда, ресурсоемкость, капиталоемкость, качество продукции, ускорение оборачиваемости капитала).