Для конкурентоспособного мирового финансового центра решающими являются три фактора:
1. интеграция в эффективное хозяйство страны, демонстрирующей постоянный рост на основе стабильной валюты и четкости финансовой политики
2. либеральные налоговые и правовые условия, не препятствующие финансовым операциям и инвестициям и дающие возможность эффективно распределять средства
3. действующая развитая банковская, биржевая и страховая система с четким рыночным надзором
Раньше для возникновения международного финансового центра были необходимы как наличие крупной фондовой биржи, так и развитой системы национальных банков со стабильной валютой. Сейчас достаточно гибкого финансового законодательства (в особенности для нерезидентов), что демонстрируют Сингапур, Бахрейн, Кипр и другие финансовые центры.
Муниципалитеты многих городов стремятся привлечь крупные финансовые учреждения с целью превращения в МФЦ. Ряд стран заинтересован в формировании собственных МФЦ, так как они способствуют значительному притоку капиталов в страну, приносят большие доходы в виде налогов, в том числе на доходы высокооплачиваемых служащих, а также обеспечивают рост занятости.
Помимо прочего, мировой финансовый центр влияет на состояние валюты страны пребывания и приносит ей значительные доходы по статьям платежного баланса. В него (МФЦ) входят различные структуры, но все же ведущее место принадлежит банкам и другим участникам, предоставляющим финансовые услуги.
В последнее время наблюдается тенденция, когда мировые финансовые центры постепенно превращаются в мощные информационно-аналитические и организационно-управленческие комплексы, обладающие значительным кредитным потенциалом. Ведущие позиции в них занимают фирмы, обслуживающие юридические и аудиторские потребности центров, а также управленческие консультанты. Кроме того, МФЦ привлекают широкий круг специалистов - экспертов по сопоставительному экономическому и юридическому анализу.
Возрастает также значение и аналитических центров, способных обеспечить проведение междисциплинарных исследований, подготовку индексов и рейтингов. Ведущие МФЦ занимаются анализом состояния и перспектив мирового хозяйства и экономики стран мира.
В последние годы одной из основных функций МФЦ является выработка и реализация (совместно с международными финансовыми организациями и ведущими западными государствами) долгосрочной стратегии укрепления и расширения сложившейся в конце двадцатого века мировой финансовой системы и борьбой с обрушившимся на мир экономическим кризисом.
2.2 Специализация ведущих мировых финансовых центров
Отношения между ведущими мировыми финансовыми центрами сочетают в себе и элементы сотрудничества и проявления жесткой конкурентной борьбы.
Соотношение сил между ними также постоянно меняется. Так, в конце 80-х годов казалось, что Япония сможет поколебать позиции США в мировом хозяйстве. На ее долю приходилось 40% капитализации мировых фондовых рынков, а на долю США - 30%. Однако в конце 90-х годов доля США возросла до 50%, а Японии - снизилась до 10%.
В двадцать первом веке положение вновь стало изменяться. На этот раз в связи с неравномерным падением курса акций на фондовых биржах и изменениях на валютных рынках.
Аналогично со временем менялось соотношение сил Токио и Нью-Йорка в области предоставления международных займов и других услуг.
Роль доллара как ведущей международной валюты, обеспечивавшей основную часть мировой торговли и важнейшие валютные резервы, сегодня снижается. Развернувшийся в 2001 году кризисные явления способствовали дальнейшему изменению соотношения сил на мировых финансовых рынках. А события 2007-го года еще больше усугубили ситуацию.
Важно отметить, что специализация по видам международной кредитной деятельности между финансовыми центрами начала складываться еще в семидесятые годы. Так, в рамках Западной Европы Лондон известен прежде всего рынками евровалютных операций, фондовых ценностей, золота, фьючерсных сделок. Цюрих выполняет роль рынка золота и распределения международных капиталов. Люксембург выделяется своей фондовой биржей и как центр долгосрочных займов. Гонконг играет роль центра международного синдицированного кредитования. В Нью-Йорке находятся штаб-квартиры большинства инвестиционных банков, занимающихся операциями слияния и поглощения.
Множество мировых финансовых центров специализируются на определенных направлениях финансовой деятельности. Так, на Чикаго длительный период приходилось более половины мирового рынка фьючерсных сделок, а также торговли некоторыми производными финансовыми инструментами. В последние годы за лидирующие позиции в этих сферах с Чикаго начал конкурировать Франкфурт-на-Майне.
Важную роль в деятельности МФЦ играют биржи (валютные, фондовые, товарные).
Значимость валютных бирж повысилась после отмены валютных ограничений, и в последние годы их совокупный ежедневный оборот составлял около двух триллионов долларов и превосходил оборот фондовых и других бирж.
На валютных биржах функционируют брокерские фирмы и фонды хеджирования. Аккумулируя, в том числе с помощью краткосрочных кредитов, десятки миллиардов долларов, они неоднократно проводили крупномасштабные спекулятивные операции, «обваливая» валюту какой-либо страны и получая десятки и даже сотни миллионов долларов прибыли.
В течение последних нескольких лет обострилась борьба между Лондоном, Франкфуртом, Цюрихом, Парижем и рядом других западноевропейских городов за лидерство в формирующейся системе европейских финансов. Преимущества Лондона очевидны: в течение нескольких столетий он накопил разносторонний опыт и имеет кадры высококвалифицированных специалистов.
Кроме того, здесь сохранены развитые, давно налаженные международные связи, а также гибкая и эффективная система государственного регулирования финансовой сферы. Этими же преимуществами по сравнению с другими конкурентами во многом обладает Цюрих.
Что касается Франкфурт-на-Майне, он делает ставку на новейшие технологии, выгодное географическое местоположение внутри зоны евро и потенциально сильные позиции немецкой марки в качестве интернациональной валюты.
Надо отметить, что на Лондон и Цюрих приходится более половины капитализации фондовых рынков Европы.
3. УЧАСТИЕ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ В БОРЬБЕ С МИРОВЫМ ЭКОНОМИЧЕСКИМ КРИЗИСОМ
3.1 Начальные условия и нынешнее состояние финансово-экономического кризиса
Финансово-экономический кризис проявился в 2008 году в форме ухудшения основных экономических показателей в большинстве стран. Позднее он выразился в глобальномспаде производства, замедлении темпов экономического роста, снижение спроса и цен на сырьё и росте безработицы в большинстве стран мира.
Непосредственным предшественником общего финансового и банковского кризиса был кризис в США высокорисковых ипотечных кредитов в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на пять триллионов долларов.
Существенным фактором возникновения кредитного кризиса в США, по мнению ряда экспертов, стало широкое использование с начала девяностых годы двадцатого века годов деривативов - производных финансовых инструментов, фьючерсов и опционов - и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков. При этом важно, что нет анализа, который бы показал, будто именно деривативы приблизили кризис.
Обозреватель журнала Research (Нью-Йорк) Алексей Байер в середине ноября 2008 года высказал мнение, что после «сдувания» ипотечного, кредитного и сырьевого «пузырей», может произойти крах рынка государственных долговых обязательств США. Следствием такова феномена разовьется бесконтрольная эмиссия денежной массы в США, что в свою очередь вызовет глобальную инфляцию.
31 октября 2007 года многие индексы мировых фондовых рынков достигли пика, после которого началось тотальное снижение: с того дня по 3 октября 2008 года, индекс S&P 500, который показывает цены на акции пятисот крупнейших американских корпораций, упал на 30 %. Индекс MSCI World, отражающий динамику на рынках развитых стран, упал на 32,3 %, а индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets превысил все показатели, снизился на 40,5 %.
В отличие от предшествующего обвала в 2000—2002 годы, который был вызван крахом на фондовом рынке технологических компаний и был ограничен рынками США, обвал 2007—2008 годов затронул все страны и был обусловлен событиями за пределами фондового рынка — бумом, а затем крахом в кредитном и жилищном секторах, а позднее — и на сырьевых рынках.
Первыми стали падать акции западных банков, а с июля 2008 года, когда начала быстро дешеветь нефть, затем и на акции сырьевых компаний развивающихся стран.
И если для США обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка за последние 20 лет, то других развитых странах (напр. Японии) в финансовый кризис в нынешний масштабах первый за всю их историю.
3.2 Движение финансов и финансовых ресурсов в период кризиса
8 октября 2008 года все ведущие центробанки мира, исключая ЦБ Японии и России, приняли беспрецедентное решение об одновременном снижении процентных ставок. Ключевая ставка Федеральной резервной системы США была снижена с 2 % до 1,5 %. Так же на 0,5 процентного пункта были снижены ставки Банка Канады, Банка Англии, Банка Швеции, Национального банка Швейцарии и Европейского Центробанка.