Инвестиционная деятельность неразрывно связана с оценкой состояния и прогнозированием развития рынка инвестиций.
Рынок - механизм соединения производителя и потребителя, которые вступают во взаимные контакты и совершают обменные сделки.
Инвестиционный рынок - совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями объектов инвестирования во всех его формах.
Основными элементами инвестиционного рынка служат: спрос, предложение и цена.
Главной движущей силой развития инвестиционного рынка является конкуренция.
К субъектам инвестиционного рынка относятся: государство, территории, хозяйственные предприятия, учреждения и организации, внеэкономические учреждения, домашние хозяйства.
Цивилизованный инвестиционный рынок выводит страну на материальное благополучие, вовлекает в кругооборот максимальное количество предпринимательского капитала, предусматривает наличие достаточного объёма платежеспособного спроса на объекты инвестирования и множество возможностей эффективно вкладывать свои деньги.
Прямые капитальные вложения были и остаются наиболее значимым сегментом инвестиционного рынка. Формой инвестирования здесь являются капиталовложения в новое строительство, расширение, модернизацию и техническое перевооружение хозяйствующих объектов.
Объекты приватизации - те, которые продаются на аукционах, по конкурсу или полностью выкупаются трудовыми коллективами.
Недвижимость - самостоятельный элемент инвестиционного рынка. Уже сейчас на рынке недвижимости осуществляется ощутимый объём операций по купле-продаже зданий, помещений, сооружений, квартир, офисов, дач и т.п. В перспективе этот рынок резко расширится за счёт включения в оборот земельных участков.
Прочие объекты реального инвестирования - различные предметы коллекционирования (художественные произведения, антиквариат, нумизматические ценности и т.д.), драгоценные металлы и камни.
Объекты фондового рынка - ценные бумаги (облигации, акции, опционы, фьючерсы и пр.).
Объекты денежного рынка - депозитные вклады (срочные и до востребования), свободно конвертируемая валюта (доллары, евро и др.).
Степень активности инвестиционного рынка определяется путём изучения рыночной конъюнктуры.
Рыночная конъюнктура - форма проявления на инвестиционном рынке факторов и условий, определяющих соотношение спроса, предложения и цен на объекты инвестирования.
Конъюнктура инвестиционного рынка характеризуется четырьмя стадиями:
Подъём - повышение активности инвестиционного рынка в связи с оживлением экономики в целом. Проявление подъёма конъюнктуры характеризуется ростом объёма спроса и цен на объекты инвестирования, усилением конкуренции среди инвестиционных посредников.
Бум - резкое увеличение спроса на объекты и товары инвестирования, которых катастрофически не хватает. Одновременно конъюнктурный бум сопровождается повышением доходов инвесторов и инвестиционных посредников.
Ослабление - снижение инвестиционной активности из-за сокращения производства. На этой стадии происходит насыщение спроса и падение цен на объекты инвестирования, уменьшаются доходы инвесторов и инвестиционных посредников.
Спад - наиболее неблагоприятный с позиций инвестирования период функционирования рынка. Инвестиционная деятельность здесь становится убыточной, а доходы инвесторов и инвестиционных посредников доходят до минимума.
Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка предусматривает:
а) текущее наблюдение за инвестиционной активностью, в первую очередь, в тех сегментах рынка, куда вкладываются средства;
б) анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка и выявление тенденций её современного развития;
в) прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка для выбора основных направлений стратегии вложения средств и формирования инвестиционного портфеля.
В процессе исследования инвестиционного рынка и анализа макроэкономических показателей его развития особое внимание уделяется состоянию экономического развития страны. Рыночная экономика с определённой периодичностью проходит четыре фазы: кризис, депрессию, оживление и подъём.
Кризис - фаза циклического развития экономики, оказывающая существенное влияние на длительные колебания конъюнктуры инвестиционного рынка. Первые признаки наступающего кризиса в экономике непременно проявляются в инвестиционной сфере. Сужение объёмов производства вынуждает производителей сокращать объёмы инвестиций. При этом ослабляется конъюнктура инвестиционного рынка.
Депрессия - застой в экономике, ведущий к частичной или полной остановке производства многих видов продукции. Эта фаза экономического цикла характеризуется наиболее резким конъюнктурным спадом на инвестиционном рынке.
Оживление - фаза экономического развития, сопровождающаяся увеличением спроса на инвестиционные товары, способствующая обновлению основного капитала, создающая необходимые предпосылки для роста реальных инвестиций. Постепенно восстанавливается предкризисный объём вкладываемых средств в экономику и начинается повышение конъюнктуры инвестиционного рынка.
Подъём - наиболее благоприятная фаза экономического развития, когда широко внедряется новейшее оборудование, осваиваются передовые технологии, активизируется инвестиционная деятельность и появляется бум на рынке инвестиций.
Инвестиционная привлекательность - интегральная характеристика, достаточная социально-экономическая, организационно-правовая, нравственно-психологическая и общественно-политическая заинтересованность субъекта инвестиционной деятельности вкладывать свои средства в тот или иной объект.
Инвестиционная привлекательность страны определяется состоянием сложившегося инвестиционного климата, позитивно или негативно влияющего на инвесторов. Благоприятный инвестиционный климат внутри страны устанавливается при доверительном отношении юридических и физических лиц к государству, а за рубежом оценивается рейтингом, определяемым международными агентствами с помощью специальных методик расчёта, учитывающих существующий потенциал развития и возможные риски для инвесторов.
На инвестиционный климат страны оказывают влияние:
1. политическая стабильность;
2. развитость рыночных отношений;
3. законодательная база;
4. природные ресурсы;
5. квалификация персонала;
6. цена рабочей силы;
7. ёмкость внутреннего рынка.
Инвестиционная привлекательность отраслей- общая характеристика отраслей экономики с позиций перспективности развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рисков.
Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей экономики осуществляется по трём группам показателей:
а) степени перспективности развития;
б) уровню прибыльности;
в) характеру присущих отрасли инвестиционных рисков.
Каждая из отраслей экономики должна иметь свой приоритет с точки зрения вложения средств, с учётом которого и должна строиться эффективная инвестиционная политика государства по их поддержке и развитию.
Наибольший интерес у зарубежных инвесторов в Украине сейчас вызывают следующие отрасли:
1. туристическая;
2. рекреационная;
3. алюминиевая;
4. связь;
5. химическая;
6. пищевая.
В условиях, проводимых в Украине реформ смена стадий жизненного цикла различных отраслей тесно связана с реструктуризацией экономики - резким снижением доли добывающей промышленности и существенным возрастанием числа современных перерабатывающих производств и обслуживающих предприятий.
Структурная перестройка отраслей должна обеспечить их эффективное функционирование, конкурентоспособность и вхождение на правах равноправных партнёров в мировое (общеевропейское) разделение труда.
Инвестиционная привлекательность региона - совокупная характеристика отдельных территорий страны с точки зрения инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения финансовых ресурсов, существенно влияющих на формирование доходности вкладываемых средств и инвестиционных рисков.
Любой инвестиционный проект имеет конкретную направленность и с наибольшей эффективностью может быть реализован в тех регионах, где для этого имеются наиболее благоприятные условия. Поэтому анализ инвестиционной привлекательности регионов имеет большое значение и должен быть увязан с государственной региональной политикой. Целью такой политики служит обеспечение быстрого и качественного развития регионов с учётом рационального использования разнообразных экономических возможностей каждого из них, оптимальной интеграции, территориального разделения труда и взаимной экономической кооперации. Реализация подобных задач предполагает успешную государственную и частную инвестиционную деятельность.
Анализ инвестиционной привлекательности регионов проводится по следующим показателям:
а) уровень общеэкономического развития (доля региона в валовом внутреннем продукте и национальном доходе, объём произведённой промышленной продукции на душу населения, самообеспеченность продуктами питания, средняя заработная плата работников и др.);
б) степень развития инвестиционной инфраструктуры (наличие строительных организаций, энергетических ресурсов, транспортных сообщений и пр.);