Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия (стр. 12 из 17)

Анализ ликвидности баланса проводится с помощью аналитической табл. 10, по данным которой можно сделать вывод, что баланс предприятия соответствует не всем критериям абсолютной ликвидности. Предприятие полностью на начало и конец года покрывает свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам, т.к. они равны нулю. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрываются ни на начало года, ни на конец.

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель — чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами разд. II баланса «Оборотные активы» и разд. VI баланса «Краткосрочные пассивы».

Таблица 2.10

Анализ ликвидности баланса

тыс.руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+) / недостаток (—)		Процент покрытия обязательств
						На начало года [2-5]	На конец года [3-6]	На начало года [2:5·100]	На конец года [3:6·100]
Наиболее ликвидные активы, А1	318	148	Наиболее срочные пассивы, П1	5493	5296	-5175	-5148	5,79	2,79
Быстрореализуемые активы, А2	1647	2526	Краткосрочные пассивы, П2	-	-	+1647	+2526	-	-
Медленнореализуемые активы, A3	7231	5485	Долгосрочные пассивы, П3	-	-	+7231	+5485	-	-
Труднореализумые активы, А4	13001	13965	Постоянные пассивы, П4	16704	16828	-3703	-2863	5,79	82,99
Баланс	22197	22124	Баланс	22197	22124	-	-	-	-

Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя — повышение уровня ликвидности предприятия.

На анализируемом предприятии краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами (табл. 2.11). Но за отчетный период значение чистого оборотного капитала уменьшилось на 13,16%, следовательно, у предприятия снизился уровень ликвидности и платежеспособности.

Таблица 2.11

Исчисление чистого оборотного капитала тыс.руб.

Показатели	На начало года	На конец года
1. Оборотные активы	7363	6920
2. Краткосрочные пассивы	5493	5296
3. Чистый оборотный капитал [1-2]	+1870	+1624

Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности. Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 2.12).

Цель расчета — оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Главное достоинство показателей — простота и наглядность — может обернуться существенным недостатком - неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом.

Таким образом, анализ коэффициентов ликвидности показывает (табл. 13), что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Коэффициенты характеризуют низкую платежеспособность и ликвидность, оптимальному значению соответствует только коэффициент текущей ликвидности - оборотных средств достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.

Следует обратить внимание на низкие коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности. Это указывает на большую дебиторскую задолженность и снижение платежеспособности предприятия.

Таблица 2.12

Финансовые коэффициенты,

применяемые для оценки ликвидности предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
1. Коэф-нт текущей ликвидности (покрытия)	Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами	Отношение текущих активов(оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам)	1 КП 2Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании
2. Коэф-нт критической (срочной) ликвидности	Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам	ККЛ 1Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов
3. Коэф-нт абсолютной ликвидности	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса	Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам	КАЛ 0,2 0,5Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия

Таблица 2.13

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности тыс.руб.

Показатель	На начало периода		На конец периода		Изменение
1. Денежные средства	318		148		-170
2. Краткосрочные финансовые вложения	-		-		-
3. Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, (Д)	318		148		-170
4. Дебиторская задолженность	1647		2526		879
5. Прочие оборотные активы	-		-		-
6. Итого дебиторской задолженности и прочих активов, (ra)	1647		2526		879
7. Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, (Д+ra)	1965		2674		709
8. Запасы и затраты (без расходов будущих периодов), (Z)	5398		4246		-1152
9. Итого оборотных средств, (Ra)	7363		6920		-443
10. Краткосрочные пассивы	5493		5296		-197
Коэффициент		Интервал оптимальных значений		На начало периода		На конец периода	Измене-ние
11. Покрытия (КП) [9:10]		1 2		1,34		1,31	-0,03
12. Критической ликвидности (ККЛ) [7:10]		1		0,36		0,50	0,15
13. Абсолютной ликвидности (КАЛ) [3:10]		0,2 0,5		0,06		0,03	-0,03

2.3. Оценка анализа и деловой активности. Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии — это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.