Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов ЗАО "Племзавод "Воля" (стр. 8 из 13)
У ЗАО «Племзавод «Воля» есть возможности для осуществления процесса самофинансирования. Что удобно, выгодно, экономно.
2.4. Анализ стоимости капитала
Любая коммерческая организация нуждается в источниках средств для того, чтобы финансировать свою деятельность, как с позиции перспективы, так и в плане текущих операций. В зависимости от длительности существования в данной форме активы предприятия, равно как и источники средств, можно подразделить на краткосрочные и долгосрочные. Привлечение того или иного источника финансирования связано с определенными затратами: акционерам нужно выплачивать дивиденды, банкам - проценты за предоставленные ими ссуды, инвесторам – проценты за сделанные ими инвестиции. Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему называется стоимостью капитала. Этот показатель характеризует деятельность коммерческой организации с позиции долгосрочной перспективы.
Стоимость собственного капитала показывает её привлекательность для потенциальных инвесторов, имеющих возможность стать совладельцами.
Стоимость заёмных источников характеризует возможности предприятия по привлечению долгосрочного капитала.
Основным элементом заёмного капитала ЗАО «Племзавод «Воля» являются ссуды банка, которые общество погашает в течении 12 месяцев и к концу года подходит без всяких задолженностей, Хозяйство не привлекает долгосрочный капитал. Поэтому мы не можем провести анализ стоимости заемного капитала.
С позиции расчета стоимости собственного капитала выделяют два источника собственных средств: привилегированные и обыкновенные акции. Акции общества существуют лишь формально, их количество не меняется, новые не выпускаются, на рынках они не продаются. Акционеры получают небольшой дивиденд, дивидендный фонд составляет 18 % чистой прибыли и не изменяется с каждым годом.
2.5. Анализ прибыльности и рентабельности
2.5.1. Анализ прибыльности
Прибыль — часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции.
Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки) и полной себестоимости реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние.
В процессе анализа хозяйственной деятельности используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль; прибыль от реализации продукции; прибыль от прочей реализации; финансовые результаты от вне реализационных операций; налогооблагаемая прибыль; чистая прибыль.
Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, от прочей реализации, доходы и расходы от вне реализационных операций.
Налогооблагаемая прибыль — это разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход, а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствии с налоговым кодексом
Проанализируем состав балансовой прибыли, её структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год.
Таблица 9 Анализ состава, динамики балансовой прибыли за отчетный год ЗАО «Племзавод «Воля»
| Состав балансовой прибыли | Предшествующийгодтыс, руб. | Отчетныйгодтыс. руб. | +; - | %;% |
| 1.Балансовая прибыль | 74044,0 | 55622,0 | -18422,0 | 75,1 |
| 2.Прибыль от реализации продукции | 73390,0 | 57160,0 | -16230,0 | 77,9 |
| 3.Прибыль от прочей реализации | 12,0 | 813,0 | +801,0 | *** |
| 4.Внереализационные финансовые результаты | 666,0 | -2351,0 | -3017,0 | *** |
Из таблицы видно, что балансовая прибыль в отчетном году уменьшилась за счёт уменьшения прибыли от реализации продукции и преобладанием штрафов, пений, неустоек, убытков от стихийных бедствий Значительно выросла прибыль от прочей реализации (прибыль от реализации основных средств; нематериальных активов; производственных запасов; сдача помещений в аренду; прибыль от предпринимательской деятельности).
Таблица 10 – Динамика показателей прибыли
| Показатели | Предшествующий годтыс, руб. | Отчетныйгодтыс, руб. | %;% |
| 1. Выручка от реализации продукции | 161407,0 | 176005,0 | 109,0 |
| 2. Себестоимость реализации товаров | 88017,0 | 118845,0 | 135,0 |
| 3 .Прибыль от реализации | 73390,0 | 57160,0 | 77.9 |
| 4.Прочие операционные доходы | 5631,0 | 2690,0 | 47,8 |
| 5.Прочие операционные расходы | 6112,0 | 2216,0 | 36,3 |
| 6.Внереализационные доходы | 666,0 | 4787,0 | *** |
| 7.Внереализационные расходы | *** | 7138,0 | *** |
| 8. Прибыль от обычной деятельности | 71998,0 | 51927,0 | 72,1 |
| 9.Чистая прибыль | 73054,0 | 46590,0 | 63,8 |
Проанализируем вышеприведенную таблицу.
Выручка от реализации продукции в отчетном году увеличилась на (14598 тыс. руб.), и план перевыполнен на 9,04%. На прибыль в значительной степени влияют финансовые результаты деятельности не связанные с реализацией продукции. А в отчетном году было много штрафов, пений, убытков, что снизило прибыль на (26464 тыс. руб.). Сократились операционные доходы и расходы, а также прибыль от обычной деятельности.
На все показатели прибыли повлияло увеличение себестоимости, перевыполнение плана на 35%.
2.5.2. Анализ рентабельности предприятия
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, инвестиционной, предпринимательской), окупаемость затрат. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Проведем анализ рентабельности на ЗАО «Племзавод «Воля» за отчетный год.
1 Общая рентабельность капитала представляет собой отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период величине всего имущества предприятия:
R0 = Рб/К (29)
Где Рб — балансовая прибыль;
К — среднее хронологическое значение величины валюты баланса а отчетный период;
R0 = 55622/241828=0,23
Общая рентабельность составила 23%.
2 Экономическая рентабельность по чистой прибыли представляет собой отношение чистой прибыли к средней за отчетный период величине всего имущества предприятия:
RЭ = РЧ/К (30)
Где РЧ — чистая прибыль.
RЭ = 46590/241828=0,1927
Экономическая рентабельность составила 19,27%.
3 Финансовая рентабельность по чистой прибыли представляет собой отношение чистой прибыли к средней за отчетный период величине собственного капитала;
Rф = РЧ/К (31)
Где Кс - среднее значение величины собственного капитала за отчетный период.
Rф = 46590 / 236025,5 = 0,1974
Чистая рентабельность к собственному капиталу составляет 19,74 %.
4 Общая рентабельность к производственным фондам представляет собой отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период величине производственных фондов, нематериальных активов и запасов;
(32)Где ОПсред — среднее значение величины основных производственных фондов за отчетный период;
НАсред — среднее значение величины нематериальных активов за отчетный период;
Есред - среднее значение величины запасов за отчетный период.
Rо = 55622 /195823,5 = 0,284
Общая рентабельность к производственным фондам составляет 28,4 %.
5 Балансовая прибыль на 1 руб. оборота представляет собой отношение балансовой прибыли к выручке от реализации в ценах предприятия;
Rb/n=Рб/N(33)
Где N- выручка от реализации в ценах предприятия.
Rb/n= 55622 / 176005 = 0,3160
Таким образом, балансовая прибыль составляет 31,60 коп. на 1 руб. выручки от реализации в ценах предприятия.
6 Частая прибыль на 1 руб. оборота представляет собой отношение чистой прибыли к выручке от реализации в ценах предприятия;
Rч/n = Рч / N(34)
Rч/n = 46590/176005 = 0,2647
Таким образом, чистая прибыль составляет 26,47 коп, на 1 руб. выручки от реализации в ценах предприятия.
7 Капиталоотдача представляет собой отношение выручки реализации в ценах предприятия к средней за отчетный период величине все имущества предприятия;
nk = N/K(35)
nk = 176005 / 241828 = 0,7278
Таким образом, на 1 руб. капитала, вложенного в предприятие, получается 0,73 руб. продукции.
8 Оборачиваемость запасов представляет собой отношение выручки от реализации в ценах предприятия к средней за отчетный период величине запасов;
n3=N/Е3 (36) Где Е3- среднее значение величины запасов за отчетный период. n3=176005/83271=2,1
Таким образом, в год запасы делают около 2 оборотов. Размер запасов в среднем рассчитан на 180 дней работы.
9 Оборачиваемость дебиторской задолженности представляет собой отношение выручки от реализации в ценах предприятия к средней за отчетный период величине дебиторской задолженности;
(37)Где ЕДЗ среднее хронологическое значение величины дебиторской задолженности. nДЗ= 176005 / 26569 = 6,62
Таким образом, дебиторская задолженность делает около 6,62 оборота Средства могут находиться у покупателя 54 дня. За 54 дня мы должны получить полный процент возмещения.
2.6. Анализ использования прибыли