Организация финансовой работы на предприятии (стр. 6 из 8)

- запас финансовой прочности – размер возможного снижения объема реализации продукции, который позволит осуществлять прибыльную деятельность;

- необходимый объем реализации продукции для получения заданной величины прибыли и др.

Анализ безубыточности основан на методе маржинального дохода.

Маржинальный доход – это доход, который получает предприятие от производства и реализации одного изделия. Он может быть найден двумя способами:

МД = Выручка – Переменные затраты

МД = Прибыль + Постоянные затраты

Когда предприятие получает маржинальный доход, достаточный для покрытия постоянных издержек, достигается точка безубыточности:

х =

Коэффициент маржинального дохода – это отношение величины маржинального дохода к объему реализации продукции (для определения критического объема продаж в натуральном выражении) или к выручке от реализации (для определения критической величины выручки).

Для этого все затраты на производство делятся на себестоимость проданных товаров (переменные затраты) и управленческие расходы (постоянные затраты).

При этом постоянные затраты включают в себя заработную плату административного аппарата, отчисления на социальные нужды и амортизацию.

Расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности произведен в таблице 11.

Таблица 11 – Расчет точки безубыточности и запаса финансово-экономической устойчивости учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2005–2007 гг., тыс. руб.

№п/п	Показатели	Порядокрасчета(строки формы №2)	2005 г	2006 г.	2007 г.
1	Выручка от реализации	010	42489	45376	48812
2	Себестоимость проданных товаров(переменные затраты)	020	37481	41145	42017
3	Валовая прибыль (маржинальный доход)	п.1-п.2	5008	4231	6795
4	Управленческие расходы(постоянные затраты)	040	6308	6926	6960
5	Прибыль от продаж	п.3-п.4	-1300	-2695	-165
6	Прочие доходы	060+080+090	-	4344	3976
7	Прочие расходы	070+100	464	1174	590
8	Прибыль до налогообложения	140	129	475	3221
9	Платежи из прибыли	150+151	-	-	165
10	Прибыль от обычной деятельности(чистая прибыль)	190	129	475	3056
11	Всего доходы	п.1+п.6	42489	49720	52788
12	Всего постоянные затраты	п.4+п.7	6772	8100	7550
13	Маржинальный совокупный доход с учетом всех доходов и расходов	п.11-п.2	5008	8575	10771
14	Удельный вес маржинального совокупного дохода в доходах	п.13/п.11	0,118	0,172	0,204
15	Точка безубыточности (порог рентабельности)	п.12/п.14	57390	47093	37010
16	Запас финансово-экономической устойчивости:тыс. руб.%	п.11-п.15(п.11-п.15)/п.11*100	-14901-35,07	26275,28	1577829,89

Расчет показал, что предприятие работает рентабельно, начиная с 2006 года. Точка безубыточности на конец 2007 года составила 37010 тыс. руб. Т.е. при таком уровне выручки у предприятия не будет ни прибыли, ни убытков. Превысив этот уровень, предприятие будет получать прибыль. При этом запас финансово-экономической устойчивости равен 15778 тыс. руб. или почти 30%. Эти показатели намного превышают данные за прошлые годы, что свидетельствует о благоприятных сдвигах в работе предприятия.

4.2 Оценка финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

При анализе финансового состояния хозяйства необходимо исследовать показатели его финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость определяется в соответствии со структурой баланса по соотношению запасов и затрат и источников их формирования, т.е. по степени платежеспособности хозяйства (достаточности имеющихся у предприятия средств для покрытия возникающих обязательств).

Для расчета показателей финансовой устойчивости используются данные баланса (таблица 12).

Таблица 12 – Исходные данные для оценки финансового состояния учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2005–2007 гг., тыс. руб.

Условныеобозначения	№строкибаланса	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменения,+(–)
Актив1. Внеоборотные активы2. Текущие активыДенежные средстваРасчеты с дебиторамиЗапасыПрочие активыБаланс	ВАТАДСДЗЗЗПАБ	190290250+260230+240210+220270300	5912032346989831439-91466	6067633909477133134-94585	62751369975654636395-99748	3631465147-3524956-8282
Пассив1. Собственный капитал2. Привлеченный капиталТекущие обязательстваДолгосрочные обязат-ваБаланс	СКПКТОДОБ	490+640+650ТО+ДО690–640–650590700	6214429322191091021391466	6242832157209271123094585	6504934699235301116999748	2905537744219568282

Таблица 13 – Расчет показателей финансовой устойчивости учебно-опытного хозяйства «Пригородное» за 2005–2007 гг.

Коэффициенты	Формуларасчета	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменения,+(–)
1. Соотношение привлеченного и собственного капитала (финансового левериджа), %		0,472	0,515	0,533	0,061
2. Концентрация собственного капитала (автономии), %		0,679	0,660	0,652	-0,027
3. Финансовой зависимости		1,472	1,515	1,533	0,061
4. Маневренности собственного капитала		0,213	0,208	0,207	-0,006
5. Структура долгосрочных вложений		0,173	0,185	0,178	0,005
6. Долгосрочного привлечения заемных средств		0,141	0,152	0,147	0,006
7. Структура привлеченного капитала		0,348	0,349	0,322	-0,026
8. Концентрация привлеченного капитала (заемных средств), %		0,321	0,340	0,348	0,027
9. Обеспеченности собственными средствами		0,093	0,052	0,062	-0,031
10. Устойчивого финансирования		0,791	0,779	0,764	-0,027
11. Индекс постоянного актива		0,951	0,972	0,965	0,014
12. Реальной стоимости имущества		0,941	0,942	0,944	0,003

Рассчитанные показатели финансовой устойчивости позволяют сделать следующие выводы.

Доля собственного капитала в структуре баланса на конец 2007 года составляет 65,2%, а доля заемного капитала 34,8%. Это благоприятное соотношение, т.к. нормативное значение коэффициента концентрации собственного капитала – 60%. Но можно отметить, что значение данного показателя снизилось по сравнению с прошлыми годами.

Коэффициент финансовой зависимости, равный 1,53, показывает, что для финансирования деятельности предприятие привлекает заемные средства.

Соотношение собственного и привлеченного капитала таково, что на 1 руб. собственного капитала приходится 53,3 коп. привлеченного капитала, что так же свидетельствует о приемлемой структуре капитала предприятия.

В структуре привлеченного капитала 32,2% занимают долгосрочные обязательства. За счет них финансируется 17,8% основных средств.

У предприятия в конце года имеются чистые активы в размере 13467 тыс. руб. – разность между текущими активами и обязательствами – для поддержания уровня собственного оборотного капитала и его пополнения в случае необходимости за счет собственных источников. Но уровень показателя недостаточно высок для обеспечения хорошей маневренности капитала (20,7% при нормативном значении 50%).

Обеспеченность собственными средствами у предприятия очень низкая (6,2% при нормативном значении ≥10%), что свидетельствует о невозможности проведения предприятием независимой финансовой политики.

Коэффициент устойчивого финансирования показывает, что за счет функционирующего капитала (собственного капитала и долгосрочных обязательств) финансируется 76,4% имущества предприятия, т.е. его деятельность достаточно независима от краткосрочных обязательств.

При этом практически полностью собственный капитал уходит на покрытие внеоборотных активов – немобильной части имущества.

Ликвидность активов означает их возможность обращаться в денежную форму для погашения обязательств.

Оценка ликвидности хозяйства производится на основе данных бухгалтерского баланса. При этом сопоставляются средства (актив баланса), сгруппированные по степени их ликвидности в порядке ее убывания, и обязательства (пассив баланса), сгруппированные по срокам погашения в порядке их возрастания.

Активы разделяются по группам ликвидности:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения