Таблица 12 Изменение коэффициента устойчивости экономического роста
| Показатели | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонение | |
| абсолютное | в % | |||
| 1. Выручка (нетто) от реализации продукции тыс. руб. | 3 341 847 | 5 186 152 | 1 844 305 | 55,19% |
| 2. Чистая прибыль, тыс. руб. | 10 649 | 17 209 | 6 560 | 61,60% |
| 3. Реинвестированная прибыль, тыс. руб. | 10 649 | 17 209 | 6 560 | 61,60% |
| 4. Средняя величина активов, тыс. руб. | 1 495 338 | 2 486 839 | 991 501 | 66,31% |
| 5. Средняя величина собственного капитала, тыс. р. | 306 442 | 306 895 | 453 | 0,15% |
| 6. Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ) | 0,0032 | 0,0033 | 0,0001 | 4,13% |
| 7. Ресурсоотдача (КОА) | 2,23 | 2,09 | -0,14 | 0,06% |
| 8. Уровень рентабельности реализованной продукции, % (УРР) | 31,87% | 33,18% | 1,31 | 4,13% |
| 9. Коэффициент реинвестирования прибыли (КРП) | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 1% |
| 10. Коэффициент устойчивости экономического роста, % (КУР) | 3,48 | 5,61 | 2,13 | 61,36% |
Анализируя полученные данные необходимо отметить, что за анализируемый период коэффициент устойчивости экономического роста увеличился на 61,4% и в 2008 году составил 5,6%. Это означает, что при сохранении сложившегося соотношения между различными источниками финансирования, ресурсоотдачей, рентабельностью реализованной продукции и дивидендной политикой, анализируемое предприятие сможет развиваться темпами равными 5% в год.
Оценка платежеспособности предприятия
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно для бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.
Результаты расчета показателей, отражающих платежеспособность предприятия, приведены в таблице 13.
Таблица 13 Изменение показателей платежеспособности предприятия за год
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменение |
| 1. Выручка от реализации, тыс. р. | 3 341 847 | 5 186 152 | 1 844 305 |
| 2. Оборотные средства, тыс. р. | 1 184 768 | 2 506 683 | 1 321 915 |
| 3. Краткосрочная задолженность, тыс. р. | 1 356 411 | 1 693 776 | 337 365 |
| 4. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) | 0,87 | 1,48 | 0,61 |
| 5. Промежуточный коэффициент покрытия (быстрой ликвидности) | 0,59 | 0,89 | 0,30 |
| 6. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,05 | 0,18 | 0,13 |
| 7. Коэффициент чистой выручки | 0,0032 | 0,0033 | 0,0001 |
Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени ликвидные текущие активы покрывают краткосрочные обязательства предприятия. Уровень общего коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Поэтому, нормальное (минимальное) значение данного коэффициента индивидуально для каждого предприятия и должно определяться с учетом суммы оборотных средств, которая должна остаться у предприятия после погашения текущей задолженности на бесперебойное ведение производственного процесса и реализацию продукции, а также на покрытие безнадежной дебиторской задолженности. Однако, поскольку в настоящих условиях учет данных факторов, как правило, не осуществляется, считается, что нормальным значением для данного коэффициента является значение не меньше 2. Анализируя полученные данные необходимо отметить низкий уровень текущей ликвидности предприятия на протяжении всего рассматриваемого периода. В 2008 году значение общего коэффициента покрытия составило 1,48. Общий коэффициент покрытия имеет тенденцию к росту, что является положительным моментом в улучшении платежеспособности предприятия.
Промежуточный коэффициент покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятия можно покрыть без привлечения материальных оборотных средств. Если предприятие не может, или не считает целесообразным продавать запасы в погашение долгов, то нормальный для данного предприятий уровень промежуточного коэффициента покрытия должен быть равен единице (хотя в действующей практике его нормальные значения оценивают в районе 0,7–0,8). В нашем случае можно отметить высокий уровень быстрой ликвидности, которая в 2008 году составляет 0,89.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть немедленно погашена на данную дату за счет имеющихся у предприятия наиболее мобильных активов. Норматив данного показателя составляет 0,2–0,25. За анализируемый период значение данного коэффициента ниже норматива, однако, наблюдается улучшение ситуации.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы подразделяются на следующие группы:
Наиболее ликвидные активы А1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, т. е. А1 = 250* + 260* (Значком * будет обозначаться номер строки баланса).
Быстрореализуемые активы А2 — краткосрочная дебиторская задолженность, т. е. платежи по ней ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты. А2 = 240*
Медленнореализуемые активы А3 — все остальные оборотные активы. А3 = 210* + 220* + 230* + 270*
Труднореализуемые активы А4 — внеоборотные активы.
А4 = 190*
В свою очередь, пассивы группируются по степени срочности их оплаты следующим образом:
Наиболее срочные обязательства П1 — кредиторская задолженность. П1 = 620*
Краткосрочные обязательства П2 — краткосрочные заёмные средства и резервы предстоящих расходов и платежей. П2 = 610* + 650*
Долгосрочные пассивы П3 — все остальные статьи баланса, формирующие заёмный капитал. П3 = 590* + 630* + 640* + 660* + 670*
Постоянные пассивы П4 — собственный капитал предприятия.
П4 = 490*
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 >= П1А2 >= П2А3 >= П3А4 <= П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке.
Сгруппируем таким образом активы и пассивы оцениваемого предприятия по годам анализируемого периода. Результаты группировки приведены в таблице 14.
Таблица 14 Группировка активов и пассивов по годам
| Показатели | 2007 год | 2008 год |
| А1 (стр.250+260), тыс. руб. | 67 238 | 299 805 |
| А2 (стр. 240), тыс. руб. | 738 893 | 1 213 016 |
| А3 (стр. 210+220+230+270), тыс. руб. | 378 638 | 993 862 |
| А4 (стр. 190), тыс. руб. | 473 697 | 808 530 |
| П1 (стр. 620), тыс. руб. | 446 587 | 567 016 |
| П2 (стр. 610+650) тыс. руб. | 906 423 | 1 126 760 |
| П3 (стр. 590+630+640+660+670), тыс. руб. | 7 165 | 1 305 938 |
| П4 (стр. 490), тыс. руб. | 298 290 | 315 500 |
| Знак (А1-П1) | А1<П1 | А1<П1 |
| Знак (А2-П2) | А2<П2 | А2>П2 |
| Знак (А3-П3) | А3>П3 | А3<П3 |
| Знак (П4-А4) | А4>П4 | А4>П4 |
Таким образом, условия абсолютной ликвидности не соблюдаются.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используется общий показатель ликвидности (L1). Нормативный уровень: L1 > 1.
Формула расчета: L1 = (А1 + 0,5А2 +0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).
Результаты расчетов приведены в таблице 15.
Таблица 15 Значение общего показателя ликвидности по годам
| Наименование показателя | 2007 год | 2008 год |
| Общий показатель ликвидности | 0,61 | 0,79 |
Значение показателя находится ниже нормативного уровня (>1) в течение всего анализируемого периода, что свидетельствует о недостаточной ликвидности баланса предприятия.
2.3 Основные результаты анализа деятельности предприятия
В условиях рыночной экономики цель любой организации – получение максимально возможной прибыли и повышение своей рыночной стоимости. Поэтому важную роль играет способность компании получать наивысший экономический результат. Следовательно, в каждой компании необходимо уделять достаточно времени на выявление факторов бесхозяйственности, непроизводительных потерь, неразумного вложение средств и т.п. с целью их устранения и повышения эффективности использования ресурсов. Поэтому в настоящее время значительно возрастает роль анализа финансово-хозяйственной деятельности компании, основная цель которого – выявление и устранение недостатков в деятельности компании, а также вовлечение в производственный процесс неиспользуемых резервов.
Анализ хозяйственной деятельности позволяет:
Комплексно изучить работу компании, дать ей объективную оценку;
Выявлять закономерность и тенденции развития компании и контролировать ее финансовое положение;