Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) составляла на начало периода 51, а на конец периода 2005 года уже 54, что говорит об уменьшении предоставляемого предприятием кредита для контрагентов. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) соответственно уменьшилась к концу периода с 7 до 6.6., и это тенденция к уменьшению характеризует положительно расчеты с дебиторами и их оборачиваемость.
Количество оборачиваемости запасов в оборотах уменьшилось с 5,6 до 3,7, что говорит о значительном увеличении срока хранения запасов (на 33,3%), это означает уменьшение количества оборотов по приобретению и обработке запасов момент. При этом хранение запасов увеличилось соответственно с 64,2 до 97,2 дней, то есть на 30 дней на предприятии, запасы стали хранится больше, замедлилась деловая активность предприятия в разрезе формирования запасов.
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах) уменьшилась с 8,5 до 8,2 оборота за год. Это означает, что увеличение коммерческого кредита, предоставляемого исследуемому предприятию по срокам и действительно сроки оборачиваемости кредиторской задолженности, имеет тенденцию к увеличению с 42 до 43 дней. Это говорит о росте возможности предприятия оперировать привлеченными средствами.
Продолжительность одного операционного цикла увеличилась с цифры в 71,2 дня до 103,8 дней. То есть время между приобретением запасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной продукции значительно увеличилось (относительный рост от начало года составляет 45,7%, то есть почти половина от исходного значения, данного показателя). Это негативное явление, которое говорит о замедлении деловой активности в разрезе операционной деятельности предприятия.
Продолжительность финансового цикла за исследуемый период положительна и имеет также ярко выраженную тенденцию к росту с 29,8 дней (на начало года) до 60,5 дней (на конец года). Рост финансового цикла свидетельствует о снижении оборачиваемости в производстве и как следствии снижении финансовой составляющей деловой активности предприятия.
Оборачиваемость собственного капитала (в оборотах) имеет тенденцию к уменьшению с 3,8 до 3.4. оборота в год, это указывает на наметившийся определенный застой в плане использования собственных средств.
Оборачиваемость мобильных активов (в оборотах) и оборачиваемость совокупного капитала (в оборотах) также показывают к концу года значительное снижение своих значений в начале года. При этом количество оборотов всей стоимости имущества снизилось на 6,25%. Оборачиваемость готовой продукции увеличилась с 11,9 до 12,6 дней, что говорит о том, что средний срок оборота готовой продукции в целом за год вырос на 5,8%.
Приведенные выше аналитические показатели и их изменение в течении аналитического периода (года) свидетельствуют о заметном замедлении деловой активности предприятия.
Перейдем к анализу деловой активности предприятия в 2006 году. Для этого сформируем таблицу 2.18.
Таблица 2.18.
Показатели деловой активности 2006 года
| №п/п | Наименование показателя | 2006 год | Изменение показателя | ||
| Начало отчетного периода | Конец отчетного периода | Абсолютное | Относительное | ||
| 1 | Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) | 54 | 34,1 | -19,9 | -37,1% |
| 2 | Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) | 6,6 | 10,6 | +4 | +60,6% |
| 3 | Оборачиваемость запасов (в оборотах) | 3,7 | 5,43 | +1,73 | +46,7% |
| 4 | Оборачиваемость запасов (в днях) | 97,2 | 66,2 | -31,0 | +31,9% |
| 5 | Оборачиваемость кредиторской задолженности(в оборотах) | 8,3 | 9,2 | +0,9 | +10,8% |
| 6 | Оборачиваемость кредиторской задолженности(в днях) | 43,3 | 39,1 | -4,2 | -9,7% |
| 7 | Продолжительность операционного цикла | 103,8 | 76,8 | -27,0 | -26,1% |
| 8 | Продолжительность финансового цикла | 60,5 | 37,7 | -22,8 | -37,7% |
| 9 | Оборачиваемость собственного капитала (в оборотах) | 3,4 | 3,6 | +0,2 | +5,8% |
| 10 | Оборачиваемость мобильных активов (в оборотах) | 3,2 | 3,6 | +0,4 | +12,5% |
| 11 | Оборачиваемость совокупного капитала (в оборотах) | 1,5 | 1,7 | +0,2 | +41,6% |
| 12 | Оборачиваемость готовой продукции(в оборотах) | 28,6 | 30,2 | +1,6 | +5,5% |
| 13 | Оборачиваемость готовой продукции(в днях) | 12,6 | 11,9 | -0,7 | -5,6% |
Проведем сравнительную характеристику деловой активности предприятия в динамике в 2005 году, используя табличные данные (см. табл.2.18).
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) составляла на начало периода 20056 года цифру в 54, а на конец периода 2006 года уже 34,1, что говорит о увеличении предоставляемого предприятием кредита для своих партнеров - контрагентов. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) соответственно возросла к концу периода с 6.6 до 10,4 дня и говорит о том, что средний срок для погашения дебиторской задолженности вырос.
Количество оборачиваемости запасов в оборотах уменьшилось с 3,7 до 5,3, что говорит о значительном уменьшении срока хранения запасов (на 31,9%). При этом хранение запасов уменьшилось в среднем соответственно с 97,2 дней до 66,2 дня то есть на 31 день на предприятии запасы стали хранится меньше, увеличилась деловая активность предприятия в разрезе обработки запасов.
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах) уменьшилась с 8,3 до 9.2 оборота за год. Это означает уменьшение сроков коммерческого кредита, предоставляемого исследуемому предприятию по срокам. И, действительно, сроки оборачиваемости кредиторской задолженности имеют тенденцию к уменьшению с 43 дней до 39,1 дня. Это говорит о снижении возможности предприятия оперировать привлеченными средствами.
Продолжительность одного операционного цикла уменьшилась с цифры с 103,8 до 76.8. дней. То есть время между приобретением запасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной продукции значительно уменьшилось. Это положительный момент, которое говорит о значительном росте деловой активности в разрезе операционной деятельности предприятия.
Продолжительность финансового цикла за исследуемый период положительна и имеет также ярко выраженную тенденцию к снижению с 60,5 дней (на начало года) до 37,7 дня. Уменьшение финансового цикла свидетельствует о увеличении оборачиваемости в производстве и как следствии снижении финансовой составляющей деловой активности предприятия.
Оборачиваемость собственного капитала (в оборотах) имеет тенденцию к уменьшению с 3.4. оборота в год до 3,6 оборотов, это указывает на наметившийся положительный рост в плане использования собственных средств.
Оборачиваемость мобильных активов (в оборотах) и оборачиваемость совокупного капитала (в оборотах) также показывают к концу года значительное увеличение своих значений, подобно росту активности собственного капитала, что говорит о росте повышения продаж.
Оборачиваемость готовой продукции уменьшилась с 12,6 дней до 11.9. дней, что говорит о том, что средний срок оборота готовой продукции в целом за год снизился на 5,6%, продукция стала быстрее находить своего покупателя.
Приведенные показатели и их изменение в течении аналитических периодов говорит о том, что в 2005 году у предприятия имело место значительное замедление деловой активности в разрезе почти всех показателей, а в 2006 году наметался явный рост деловой активности. Предприятие стало работать быстрее и распоряжаться своими оборотными средствами более эффективно.
Используя методику – уравнение Дюпона в разделе 1.3. курсовой работы проведем расчет коэффициентов Дюпона, входящих в данное уравнение и определим значение данного показателя по годам – аналитическим периодам (2004-2006 гг.). Составим аналитическую таблицу, которая бы позволила нам рассчитать каждый компонент уравнения Дюпона (таблица 2. 19).
Таблица 2. 19.
Аналитические показатели системного анализа, входящие в уравнение Дюпона
| № | Показатели | Годы | Рост показателя | |||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2005/2004 | 2006/2005 | ||
| 1 | Среднегодовая оценка активов Предприятия (Актив на начало года + Актив на конец года) /2 | 7065,95(6229,2+7902,7) /2 | 8202,5(7902,7+8503,4) /2 | 8556,0(8503,9+8609,0) /2 | 116,0 | 104,3 |
| 2 | Среднегодовая денежная оценка суммы собственного капитала (С.К. на начало +С.К. на конец года) /2 | 415,9(327,4+504,4) /2 | 660,35(504,4+816,3) /2 | 845,3(816,3+874,3) /2 | 159,0 | 128,0 |
| 3 | Коэффициент чистой прибыли,% | 2,4 | 3,1 | 3,3 | 129,2 | 106,4 |
| 4 | Коэффициент оборачиваемости активов | 0, 203(1431,68/7065,95) | 0,186(1524,99/8202,5) | 0,188(1607,9/8556,0) | 91,6 | 104,3 |
| 5 | Коэффициент собственного капитала | 16,98(7065,95/415,9) | 12,42(8202,5/660,35) | 10,12(8556,0/845,3) | 73,1 | 81,5 |
| 6 | Коэффициент Дюпона,% (произведение значений строк 3, 4 и 5 в каждом столбце) | 8,3 | 7,2 | 6,3 | 86,7 | 87,5 |
Строка № 6 аналитической таблицы 2. 19 показывает, что коэффициент Дюпона, выраженный в процентах, имеет тенденцию к уменьшению, причем этот процесс в динамике характеризуется постоянным показателем уменьшения (снижение в среднем за год на 13-14%). Анализируемое предприятие, прежде всего, должно стремится к увеличению собственного капитала в денежном выражении, так как отношение собственного капитала и активов предприятия разнится на порядок финансовых величин.