Инвестиционная стратегия предприятия (стр. 6 из 6)
Таблица 14
Расчет денежного потока
Самый простой способ определения ставки дисконта – приравнять ее к ставке депозита крупного государственного банка с примерно равными условиями («Депозит Сбербанка России» сумма вклада от 3 млн. рублей сроком на 3 года, годовая процентная ставка 10,25%).
Из Таблицы 14 видно, что проект использования модульного молочного цеха КОЛАКС-1004 для переработки цельного молоко в ОАО Племзавод «Чикский», окупится на 3-м году использования.
NPV = 8334,2 – 3505 = 4829,2 тыс. рублей.
PI = 8334,2/3505 = 2,38.
Так как значение NPV > 0, иPI > 1, данный проект является эффективным и его следует принять. Объем первоначальных инвестиций равный 3505 тыс. рублей ОАО «Племзавод «Чикский» может профинансировать за счет собственных средств, однако для получения большего эффекта следует рассмотреть разные варианты комбинирования собственных, заемных и привлеченных средств.
Улучшение технологий растениеводства как одно из направлений инвестиционной стратегии ОАО «Племзавод «Чикский» должно главной своей целью иметь снижение себестоимости продукции. Это благоприятно отразится на финансовом состоянии организации в связи с увеличением оборачиваемости оборотных средств (зерно можно будет продавать и по более низкой цене, что приведет к снижению его запасов). На сегодняшний день по растениеводству ОАО «Племзавод «Чикский» является одним из передовых хозяйств области: постоянно закупается новая современная техника, вводится низкозатратная технология возделывания зерновых. В данном направлении хозяйство активно использует льготы и субсидии государства, а также разные формы финансирования закупок техники.
Слабым местом ОАО «Племзавод «Чикский», как и всего российского АПК является его управленческая структура. Более всего на негативное финансовое положение организации влияет неэффективное управление. Ведь на предприятии имеется достаточное количество ресурсов для развития. С этой точки зрения одним из направлений инвестиционной стратегии предприятия может служить привлечение квалифицированных управленцев и создание комфортных условий для успешной работы и переобучения уже занятых специалистов, применение новых видов мотивации.
Также при разработке инвестиционной стратегии ОАО «Племзавод «Чикский» следует учитывать специфику сельскохозяйственного производства и политику государства в области развития агропромышленного комплекса и формирования цен на продукцию сельских производителей, так как данные факторы негативно отражаются на показателях эффективности деятельности сельхоз предприятий.
Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.
Современное состояние АПК страны, необходимость конкуренции с зарубежными производителями, отсталость технологий сельскохозяйственного производства ставят цель перед аграрными предприятиями модернизации и совершенствования своей деятельности. А это невозможно без привлечения инвестиций.
ОАО «Племзавод «Чикский» является одним из крупнейших сельскохозяйственных предприятий Новосибирской области, обладающих большим потенциалом. На предприятии постоянно модернизируются основные фонды, совершенствуются технологии производства. Однако из-за неэффективного управления предприятие находится в трудной финансовой ситуации. Финансовое состояние ОАО «Племзавод «Чикский» в 2008г. характеризуется как неустойчивое. Современное финансовое состояние предприятия обусловлено следующими факторами:
• негативной структурой баланса;
• недостатком высоколиквидных активов;
• недостатком собственных оборотных средств предприятия;
• низкой эффективностью использования оборотного капитала;
• низкими показателями рентабельности.
Пути улучшения финансового положения:
• введения передовых технологий ведения сельского хозяйства;
• пересмотр методов нормирования оборотных средств;
• увеличение объемов собственной переработки сельскохозяйственной продукции;
• перевооружение производства;
• совершенствование расчетной политики;
• совершенствование системы управления предприятием.
При разработке инвестиционной стратегии ОАО «Племзавод «Чикский» были рассмотрены основные направления деятельности организации. Одним из перспективных проектов является введение собственного производства пастеризованного молока и сметаны.
Оцениваемый проект приобретения модульного молочного цеха КОЛАКС-1004 окупается на третий год использования, в мясном животноводстве и в растениеводстве разработка инвестиционных проектов затруднена в связи с продолжительным циклом производства, большими разрывами между инвестированием средств и началом поступления дохода.
Список использованной литературы
1. Асамбаев Н. Повышение инвестиционной привлекательности предприятий // Инвестиции в России. – 2006. - №3.
2. Белякова М.Ю. «Система управления риском на этапе инвестиционного процесса» // Справочник экономиста №1, 2006.
3. Белякова М.Ю. «Использование финансовых показателей при оценке инвестиционных проектов» // Справочник экономиста №11, 2005.
4. Белякова М.Ю. «Расчет нормы дисконта с учетом риска (методы WACC и CAMP)» // Справочник экономиста №10, 2007.
5. Бендиков М.А., Джамай Е.В Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия// Менеджмент в России и за рубежом – 20056г., №5.С 25-28.
6. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 541 с.
7. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий.— М.: Финансы и статистика, 2005. – 290 с.
8. Булгакова Л. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий и регионов // Финансы и кредит. – 2008. - №15.
9. Булгакова Л. Формирование финансового механизма и системы управления инвестиционной деятельностью предприятия//Финансы и кредит, 2008 - №16
10. Бясов К. Т. Роль стратегического управления в инвестиционной деятельности организации// Финансовый менеджмент. – 2007. - №1.
11. Бясов К.Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации // Финансовый менеджмент 2008 - №4
12. Главный фермерский портал: www.fermer.ru.
13. Горицкая Н. Финансовая стратегия // Финансовый директор. – 2006. - №11
14. Игонина Л.Л. Инвестиции.//Экономистъ.-М.:2005.-465с.
15. ИдрисовА. Планирование и анализ эффективности инвестиций.—М.: 2007. – 186 с.
16. Краткий анализ финансового состояния предприятия в оценке бизнеса// информационное агентство РОСЭК :http://www.rosec.ru
17. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М., 2006.
18. Лахметкина Н.И.Инвестиционная стратегия предприятия//КНОРУС.-М.:2006.-184с.
19. Попков В.П, Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Экоперспектива, 2006. – 257 с.
20. Приказ ФСФЩ РФ от 23 января 2001 №16 «Об утверждение методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»
21. Романова М. В. Формирование финансовой политики предприятия: цели, основные направления, организация финансового планирования // Финансы и кредит. — 2008. — N8.
22. Савчук В. Оценка инвестиционных проектов - как избежать ошибок // Финансовый директор. – 2007. - №1.
23. Сайт производственного предприятия ЗАО «КОЛАКС-М»: www.colaxm.ru
24. Слепов В.А. О взаимосвязи финансовой политики, стратегии и тактики // Финансы. – 2007. - №2.
25. Слепов В.А., Потапская М.А. Инвестиции как фактор экономического роста//Финансы. 2007- №1
26. Слипенчук Ш. Структурные особенности источников инвестиций //Экономист, 2008 - №10, с. 38-42
27. Слепов В. А. Финансовая политика компании // Финансы. – 2003. - №9.
28. Старик Д.Э. «Оценка эффективности инвестиционных проектов»// «Финансы», 2007, №10.
29. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник. - М.: Перспектива, 2007. - 656 с.
30. Управление финансами организаций. Учебно-методическое пособие /Под ред. А.Н.Гаврштовой, Е.Ф.Сысоевой. - Воронеж ФГУП ИПФ «Воронеж», 2006. – 448 с.
31. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / Под ред. Г.Б. Поляка. - М. Финансы, ЮНИТИ, 2007. - 518 с.