Выводы и рекомендации экспертов относительно изменений в законодательстве:
— стабильность цен в смысле сохранения внутренней покупательной способности гривни в среднесрочной перспективе, рассчитанной по индексу покупательной способности (стоимости жизни), должна стать основной целью НБУ. Любые другие цели, такие, как обеспечение стабильности внешней стоимости национальной валюты, стабильности банковской системы, поддержка экономической политики правительства, следует рассматривать только в случае, если их выполнение не ставит под угрозу достижение первичной;
— некоторые нынешние полномочия Совета НБУ (в частности, по разработке основ денежно-кредитной политики, прогнозирования, права вето) должны быть переданы правлению;
— срок полномочий председателя должен быть значительно длиннее, нежели сейчас (пять лет). Целесообразно было бы невозобновляемое пребывание в должности в течение 8—10 лет. Сроки пребывания на должностях членов Совета НБУ должны быть, соответственно, также невозобновляемыми, а сам Совет — формироваться поэтапно, чтобы исключить одномоментную замену большей части его членов;
— количество членов правления должно быть сокращено с нынешних 16 до 9 (это максимум). Член правления должен иметь срок полномочий, сравнимый со сроком пребывания в должности председателя. Как и в случае с Советом, ротация на должностях членов правления должна быть организована поэтапно. Решения правления должны приниматься большинством голосов в ходе голосования;
— члены Совета и члены правления не могут активно заниматься политикой, быть членами парламента или членами правительства;
— председатель НБУ и другие члены органов, ответственных за принятие его решений (Совет, правление), должны быть защищены от снятия с должности. Требования к снятию должны быть четко ограничены: не соответствует квалификационным условиям, необходимым для выполнения должностных обязанностей; не может выполнять обязанности в течение более шести месяцев; признан виновным в совершении серьезного (уголовного) преступления;
— механизм распределения прибыли НБУ необходимо зафиксировать законодательно;
— должны быть установлены прозрачные процедуры решения конфликтов между правительством и Нацбанком Украины.
Рекомендации по усилению фактической независимости НБУ, не требующие изменений в законе:
— внедрение прямого таргетирования темпов инфляции. Речь идет о заключении публичного соглашения с правительством о темпах инфляции на последующие 24 месяца (в пределах коридора +/-1%, который пересматривался бы с регулярностью один раз в год). В случае возникновения экстраординарных ситуаций (например, шокового изменения условий торговли, изменений в непрямых налогах), цель может быть изменена после консультаций между правительством и НБУ (при условии раскрытия общественности информации как о самом изменении, так и о его причинах). Важно подчеркнуть, что за НБУ сохраняется полная инструментальная независимость, в то время как правительство разделяет с ним публично ответственность за запланированную инфляцию;
— прогнозы инфляции НБУ и результаты их регулярного пересмотра должны обнародоваться. Совет и правление должны удостовериться в том, что они «говорят на одном языке». Отдел экономических исследований отчитывается перед правлением, а его возможности усиливаются;
— заседания правления по вопросам денежно-кредитной политики должны проводиться регулярно, а их результаты — широко обнародоваться, в основном на пресс-конференциях председателя НБУ, где разъясняются перспективы политики Национального банка и последние решения относительно процентных ставок;
— НБУ должен оказывать настойчивое давление на правительство с целью развития внутреннего рынка государственных ценных бумаг разного срока погашения. Правительство должно предложить по госбумагам позитивные реальные процентные ставки. Выпуск бумаг, проиндексированных на уровень инфляции, не только способствовал бы появлению эффективного рынка гривневых облигаций, но и свидетельствовал бы о приверженности правительства целям дезинфляции, а следовательно, укреплял эффективную независимость НБУ.
Заключение
В процессе работы над курсовой были сделаны следующий выводы и обобщения, согласно поставленным задачам.
1. Принятый в мае 1999 года Закон Украины "О национальном банке Украины" четко определил статус НБУ как центрального банка, закрепил его полномочия и место в национальной экономике Национальный банк Украины (далее НБУ), является Центральным банком Украины, особым центральным органом государственного управления, юридический статус, задания, функции, полномочия и принцип организации которого определяются Конституцией Украины, Законом Украины «О национальном банке Украины» и другими законами Украины. Местонахождение руководящих органов и центрального аппарата НБУ – город Киев.
В соответствии с Конституцией Украины основной функцией НБУ является обеспечение стабильности денежной единицы Украины. Во исполнение своей основной функции НБУ содействует соблюдение стабильности банковской системы, а также в пределах своих полномочий – ценовой стабильности. Не менее важны и другие функции НБУ (определяет и проводит денежную политику, осуществляет эмиссию национальной валюты Украины и организует её обращение, устанавливает для банков правила проведения банковских операций, осуществляет банковское регулирование и надзор и т.д.).
Руководящими органами Национального банка являются Совет Национального банка Украины и Правление Национального банка Украины. Верховная Рада Украины назначает семь членов Совета Национального банка путем принятия соответствующего постановления. Президент Украины назначает семь членов Совета Национального банка путем принятия соответствующего указа. Возглавляет Правление Национального банка Председатель Национального банка. Председатель Национального банка назначается на должность Верховной Радой Украины по представлению Президента Украины большинством от конституционного состава Верховной Рады Украины сроком на пять лет. Количественный и персональный состав Правления Национального банка утверждается Советом Национального банка по представлению Председателя Национального банка. Структура Национального банка Украины строится по принципу централизации с вертикальным подчинением. Согласно ст.22 Закона Украины «О Национальном банке Украины» к системе НБУ относятся: центральный аппарат, филиалы (территориальные управления), расчетные палаты, банкнотно-монетный двор, фабрика банкнотной бумаги, казначейство Украины, Центральное хранилище, специализированы предприятия, банковские учебные заведения и другие структурные единицы и подразделы, необходимые для обеспечения деятельности Национального банка.
2. Через кредитную систему Центральный банк страны реализует денежно-кредитную политику. Знание механизма денежно-кредитной политики позволяет правильно использовать ее, чтобы достичь поставленных целей. Совокупность наличных денег (металлические деньги и банкноты) и денег для безналичных расчетов в центральном банке (бессрочные вклады) составляет деньги центрального банка. Их называют также монетарной или денежной базой, так как они определяют суммарную денежную массу в народном хозяйстве. Денежная масса, которой располагает народное хозяйство для осуществления операций обмена и платежа, зависит от предложения денег банковского сектора и от спроса на деньги. Для характеристики денежного предложения применяются так называемые денежные агрегаты Целевая направленность денежно-кредитной политики зависит от многих составляющих. В частности, на различных этапах развития денежно-кредитной системы государства она может существенно отличаться. Приоритетными целями денежно-кредитной политики Украины на современном этапе являются - обеспечение внутренней и внешней стабильности гривны как монетарной предпосылки экономического роста; поддержание уровня инфляции в границах 6-7%; наращивание золотовалютных резервов; улучшение структуры денежной массы и рост уровня монетизации экономики; создание условий для снижения цены кредитных ресурсов; применение методов по стимулированию развития фондового рынка; увеличение доверия кредиторов и вкладчиков к банковской системе; расширение безналичной формы расчетов; усовершенствование банковского законодательства и нормативно-правовых актов НБУ.
Основными опосредованными инструментами кредитно-денежной политики являются: операции на открытом рынке; изменение учетной ставки центрального банка; изменение нормы обязательных резервов.
3. Денежно-кредитная и валютно-курсовая политика Украины в 2005-2006 году была такова, что продолжала действовать неформальная привязка гривни к доллару, при обязательной продаже 50% валютной выручки. Денежная масса формировалась преимущественно за счет выкупа НБУ избытка валюты на межбанке. До сентября 2001 года, пока доллар был сильным по отношению к евро и другим ведущим мировым валютам, привязка создавала ряд неудобств для отечественных экспортеров. Их продукция на мировых рынках была потенциально дорогой. Однако с началом девальвации доллара началась новая эра в развитии отечественной экономики. Стимул к развитию получили экспортеры, особенно с началом роста цен на металлопродукцию. За счет привязки к доллару росли их доходы в гривневом выражении. В итоге Украина после десятилетия спада начала наращивать производство. Не в последнюю очередь благодаря новой модели ДКП и ВКП. Получилась оптимальная схема осуществления денежно-кредитного регулирования, когда рост монетарных показателей может продолжаться до бесконечных объемов, не вредя ценовой стабильности. Сейчас трудно представить развитие отечественной экономики в случае изменения концепции денежно-кредитной политики. Чтобы экономика не сорвалась в высокую инфляцию, потребуется экстренное вмешательство государства. Возможно, вплоть до корректировки основ курсовой и кредитной политики. НБУ ожидает сокращения уровня долларизации экономики Украины в 2008 году на не менее чем 3-5%. По оценке Нацбанка, активное привлечение банками ресурсов за рубежом приводят к накоплению определенных рисков. Согласно положениям документа "Основные принципы денежно-кредитной политики на 2008 год" предусмотрено удержание курса гривни в коридоре 4,95-5,25 грн/$1 и рост денежной массы на уровне 25-31% при инфляции 6,8%. Вместе с тем, по итогам сентября 2007 года правительство заявило о возможности пересмотра прогноза инфляции на 2008 год.