Однако в 1993-1996 гг. совокупная денежная масса в обращении возросла на 14,4% при росте ВВП на 11,5%, т.е. с опережением роста ВВП на 3 пункта. Это объяснялось началом инвестирования в народное хозяйство бывшей ГДР для адаптации к рыночной экономике ФРГ. Это произошло, не смотря на установление Банком Германии пределов изменения денежной массы в 1995 г.
Совокупное денежное обращение Германии характеризуется комплексом стандартных агрегатов. Агрегат М1 символизирует наличные деньги в обращении и вклады населения до востребования на счетах банка. Агрегат М2 включает агрегат М1, срочные и сберегательные вклады, депонируемые на сберегательные и накопительные счета. Агрегат М3 содержит два предыдущих агрегата и остатки денежных средств на счетах хозяйственных структур, казначейства и других экономических институтов.
Динамика ВНП, денежной массы и цен
| На конец | Изменения, в % | ||
| 1993 г. | 1996 г. | ||
| 1. Валовой национальный продукт, млрд марок | 3163,7 | 3541,5 | +11,5 |
| 2. Денежная масса (млрд марок): | |||
| агрегат М1 | 726,3 | 916,9 | +26,2 |
| агрегат М2 | 1319,2 | 1315,9 | -0,3 |
| агрегат М3 | 1906,7 | 2181,8 | +14,4 |
| 3. Индекс потребительских цен | 100 | 106,1 | +6,1 |
Рассчитано по: Monatsberichte der Deutschen Bundesbank. – September 1997. – SS. 10*,61*,66*.
В соответствии с конституцией страны и законами о центральном банке последний постоянно осуществляется антиинфляционные меры, направленные на сжатие денежной массы, укрепление денежного обращения и покупательной способности марки. В 1975 г. Банк приступил к таргетированию наличных денег, поступающих в обращение. Таргетирование осуществлялось посредством установления пределов денежной массы, которые поддерживаются регламентацией эмиссии денег и кредитного канала их поступления в обращение. В конце 1990-х годов совет директоров Банка торгетировал рост денежной массы до 6,5%, но этот норматив был превышен вследствие эмиссии денег в сектор народного хозяйства в ГДР. При этом наибольшим ростом характеризовался оборот электронных денег, так как инвестирование денег в хозяйство бывшей ГДР осуществлялось посредством трансферта денежных средств по счетам банков.
Безналичный оборот центрального банка характеризуется следующими данными: в 1996 г. произведено 2307 платежей на сумму в 195 931 млрд марок, в том числе 99% при помощи чеков.
В 1996 г. во Франкфурте-на-Майне – главном финансовом рынке Германии – был учрежден новый информационно-вычислительный центр безналичных расчетов, который в 1996 – начале 2000-х годов создал платежный оборот по различным коммерческим и финансовым обязательствам на сумму более 2,5 трлн марок.
В этом же году в Бундесбанк направил в ВС информационное письмо с проектом учреждения Европейской автоматизированной системы расчетов «Target». После анализа проекта центральные банки стран ЕС ратифицировали договор с Европейским валютным союзом по реализации комплекса мероприятий, связанных с выполнением полученного проекта.
В конце 1996 г. центральные банки и Европейский валютный союз обсудили вопрос об участии в проекте «Target» стран, не входящих в единую валютную зону, придав, таким образом, проекту общеевропейский характер. При этом центральный Банк Германии акцентировал внимание на том, что безналичные расчеты европейских стран на основе системы «Target» будут полностью осуществляться с использование электронных денег, которые приобретают все большее значение в национальном и международном обороте. Преимущество отдается «Ield-Karte», число которых в настоящее время достигло 58 млн и продолжает постоянно расти.
В годовом отчете за 1996 г. Бундесбанк отмечает, что расширение действия электронных денег затрагивает функции центрального банка как эмиссионного, валютного и расчетного центра, а также как участника надзора за деятельностью кредитных учреждений. Как отмечает Бундесбанк, эта тенденция характерна и для национальных и для мировых рынков, а также для Европейского валютного института и Банка международных расчетов в Базеле, который представляет собой центр 10 центральных банков.
После Второй мировой войны Германии было запрещено производство военной продукции и страна занималась развитием народного хозяйства и построением потребительского общества. Это положительно отразилось на ее основных макроэкономических показателях. В Германии наблюдался устойчивый рост ВВП, сокращение бюджетного дефицита и темпов роста инфляции.
В 1990-х годах платежный баланс Германии постоянно имел положительное сальдо, что объяснялось экспортом 35% ее промышленной продукции. Вследствие активного сальдо платежного баланса золотовалютные запасы Германии возросли в 1997-2005 гг. в 1,9 раза. Это означало укрепление покупательной способности марки, ее курса по отношению к доллару США и денежного обращения страны. Немецкая марка, первая из западноевропейских валют, получила полную обратимость 29 декабря 1958 г.
Сравнительно низкие темпы инфляции, почти стабильный платежный баланс и устойчивое валютное положение в условиях длительного запрета на производство и покупку вооружений стимулировали внешнеторговую экспансию концернов ФРГ.
В соответствии с Бреттонвудскими соглашениями в Германии было проведено несколько революций марки. В 1961 г. ее курс к доллару США бал повышен на 5%, в 1969 г. – на 9,3, и в 1971 г. – на 13,5%. Тенденция укрепления курса марки наблюдалась и при расширении платежей в счетной единице Международного валютного фонда СДР (Специальные права заимствования). Немецкой марке принадлежала ведущая роль в европейской валютной системе, в рамках которой центральные банки стран Европы устанавливали гибкие курсы своих валют исходя из состояния платежных балансов и спроса на валюты. В те годы цена немецкой марки постоянно возрастала и стабилизировалась по отношению к доллару США на уровне 1,6 марки.
Внешняя стоимость немецкой марки к валютам ЕВС характеризуется следующими данными (в 1972 г. – 100):1
французский франк – 212,3;
итальянская лира – 541,4;
голландский гульден – 111,9;
бельгийский и люксембургский франк – 148,5;
австрийский шиллинг – 97,3;
испанская песета – 422,3;
датская крона – 175,9;
финская марка – 235;
ирландский фунт – 282,6;
португальское эскудо – 1198,4.
Развитие инфляционного процесса
Взрывы инфляционного процесса в экономике Германии происходили во время Первой и Второй мировых войн. Во время Первой мировой войны размен банкнот Банка Германии на золото был прекращен и золотомонетный стандарт страны рухнул. Огромные военные расходы покрывались за счет выпуска в обращение бумажных денег, не обеспеченных товарными массами. В 1923 г. обмену подлежало 496 квинтиллионов марок с обесцением марки по сравнению с 1938 г. в и1,6 раза. При сокращении объемов товарной продукции в стране возникла гиперстагфляция, не имеющая аналогов в мировой истории инфляции.
Стабилизация денежного обращения Германии произошло во время денежной реформы 1924 г., когда инфляционные марки были обменены в пропорции 1 трлн старых к 1 новой.
С 1925 по 1939 г. в Германии существовало устойчивое денежное обращение с возрастающей покупательной способностью национальной денежной единицы. Новый взрыв инфляции произошел во время Второй мировой войны, когда количество денег на территории Германии возросло с 10,4 млрд до 73,1 млрд марок, или почти в 7 раз. При сокращении объемов промышленной продукции для внутреннего рынка страны это означало стагфляцию денежного обращения.
В 1948 г. оккупационные власти США, Великобритании и Франции провели в Западной Германии денежную реформу. В ходе реформы на ее территории была учреждена новая денежная единица – немецкая марка, послужившая основой организации бумажно-денежной системы обращения денег.
Заключение
В новейший период времени (2000-2005гг.) рыночная экономика Германии отличается высоким уровнем развития; эта страна является одной из ведущих промышленно развитых стран Европы и мира.
В Германии число кредитных институтов составляет свыше 4 тыс., в том числе более 1 тыс. средних и мелких банков с годовым оборотом менее 100 млн ДМ. Эти кредитные институты имеют почти 45 тыс. филиалов, а всего в Германии насчитывается около 49 тыс. кредитных учреждений. При численности населения 80 млн человек каждое отделение банка обслуживает в среднем 1600 человек.
Двухуровневая структура банковской системы Германии включает:
· Дойче Бундесбанк (федеральный центральный банк);
· коммерческие (универсальные) банки;
· сберегательные банки;
· кооперативные центральные банки;
· кредитные кооперативы;
· банки специального назначения (государственные и частные ипотечные банки);
· почтовые, коммунальные и сберегательные банки;
· специализированные банки.
Центральный банк Германии - Дойче Бундесбанк, который имеет правление во Франкфурте-на-Майне, девять земельных центральных банков в качестве главных управлений и почти 200 главных отделений и филиалов. Центральный банк выступает как федеральное юридическое лицо публичного права и на 100% принадлежит Федерации. Компетенцию и задачи Федерального банка определяет специальный закон.
Денежно - кредитная политика Дойче Бундесбанка разрабатывается Советом (совещательный орган), в состав которого входят члены правления Федерального банка и президенты земельных центральных банков. Члены правления назначаются Президентом страны согласно предложению федерального правительства, а президенты земельных центральных банков назначаются также Президентом согласно предложениям Бундесрата. Главой Совета Центрального банка и правления (исполнительный орган) являются президент и вице - президент Немецкого федерального банка.
Федеральный банк согласно предоставленному ему законом праву не обязан выполнять указания федерального правительства, но оказывает ему поддержку в проведении общей экономической политики.
Для обеспечения как можно более тесного сотрудничества между Советом Центрального банка и федеральным правительством последнее обязано при обсуждении мероприятий, имеющих большое значение для денежной политики, привлекать к этой работе президента Федерального банка. Со своей стороны федеральное правительство может принимать участие во всех заседаниях Совета банка. Правительство не имеет права голоса, но может подавать заявления или даже потребовать, чтобы какое - либо решение Совета Центрального банка не вступало в силу в течение двух недель.
Через Дойче Бундесбанк и его филиалы осуществляется основная масса безналичных денежных расчетов с использованием чеков и векселей внутри страны.
Коммерческие (универсальные) банки выполняют операции по приему средств в депозиты.