Валютные курсы и валютная политика (стр. 1 из 7)
МИНИСТЕРСТВО ВНУТРЕННИХ ДЕЛ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
БЕЛГОРОДСКИЙ ЮРИДИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
Кафедра гуманитарных и социально-экономических дисциплин
дисциплина: ЭКОНОМИКА
РЕФЕРАТ
по теме: «ВАЛЮТНЫ КУРСЫ И ВАЛЮТНАЯ политика»
Подготовил:
Студент 332 группы
Путилов П.Д.
Белгород – 2008 г.
| План |
| Вступительная часть |
| 1.Валютные курсы и факторы их определяющие. |
| 2.Валютные курсы и корректировка платежного баланса. |
| 3.Эволюция международной валютной системы. |
| Заключительная часть |
Литература:
I. Основная
*Экономическая теория. Учебное пособие. Медведев И.П. Белгород: НИиРИО БЮИ МВД РФ,1998.
*Экономическая теория: учеб. для студ. высш. учеб. заведений. / Под ред. В.Д.Камаева. - 6-е изд. - М., ВЛАДОС, 2001.
*Экономика. Учебник. /Под ред. Булатова А.С. М.: БЕК, 2001.
II. Дополнительная
Ершов М. Доллар и перспективы развития мировой валютной системы. // МЭ и МО, 2004, № 4.
Попов В.В. Валютные курсы в развивающихся странах и переходных экономиках. // ЭКО, 2003, № 5.
Смыслов Д.В. Международный валютный фонд на рубеже столетий. // Деньги и кредит, 2005, № 7, 8.
Борисов С.М. Доллар в России - партнер или конкурент. // Деньги и кредит, 2004, № 6.
*Брейгенбихер Д.В. Валютный курс и состояние экономики. // ЭКО, 2005, № 6.
Введение
Валютное регулирование может оказывать серьезное воздействие на развитие внешнеэкономических связей и, тем самым, посредством этого на внутриэкономическое развитие. В контексте такого подхода и рассматривается валютное регулирование в рамках рассмотрения данной темы. В начале изложение сосредоточивается на определении валютного курса, а также тех факторах, которые влияют на его динамику. Затем в центре внимания становятся вопросы валютного регулирования в контексте корректировки платежного баланса страны. С учетом, что корректировка платежного баланса возможна при различных режимах установления валютного курса, в данной лекции рассматриваются режимы фиксированных и свободных валютных курсов. Наконец, изложение темы заканчивает краткая история развития международной валютной системы.
1. Валютные курсы и факторы их определяющие
Под валютой понимается любое платежное средство, выраженное в национальной денежной единице и используемое в международных расчетах. Это могут быть чеки, векселя, облигации, аккредитивы, банкноты центробанка и т.д. Помимо национальной валюты, существует коллективная валюта - счетные единицы, основанные на комбинации иностранных национальных валют, используемые в международных расчетах. ЕВРО - европейская счетная единица, СДР - специальные права заимствования Международного Валютного Фонда.
Под валютным курсом понимается цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой. Валютный курс может быть представлен в виде прямой котировки (1 единица иностранной валюты = Х единиц национальной) или в виде обратной котировки (1 единица национальной валюты = У единиц иностранной).
Когда за 1 единицу иностранной валюты требуется отдавать все большее количество национальной, то говорят, что иностранная валюта дорожает, а национальная обесценивается. Это равнозначно утверждению, что одно и то же количество национальной валюты обменивается на все меньшее количество иностранной.
Валютные курсы используются не только для того, чтобы определять конкретные размеры платежей и переводов по внешнеэкономическим операциям, но и для расчета эффективности осуществления внешнеэкономических операций. Валютные курсы, с одной стороны, отражают состояние внешнеэкономических связей, а с другой, сами влияют на изменения, как объема, так и структуры внешнеэкономических связей.
Обесценивание национальной валюты стимулирует экспорт данной страны и ограничивает импорт в нее, а ее удорожание - наоборот.
Существует прямая зависимость между изменением валютного курса (при прямой котировке) и изменением величины предложения иностранной валюты, а также обратная зависимость между изменением валютного курса и изменением величины спроса на иностранную валюту.
Рассмотрим это утверждение на примере внешнеторговых связей Германии и США. Экспортеры из ФРГ поставляют в США свои товары. В уплату за них они хотят получить свою национального валюту (или хотя бы ее часть) для урегулирования своих финансовых обязательств внутри Германии в марках (выплата налогов, зарплаты, расчеты с поставщиками и т.д.). Экспортеры из США, поставляя свою продукцию в Германию, желают получить в обмен доллары. Мы не принимаем здесь во внимание бартерную форму торговли, различные способы межбанковских расчетов, резиденты какой страны осуществляют закупки по импорту и т.п.
В любом случае импортеры в Германии нуждаются в долларах, а импортеры в США в марках (или же их банки, представляющие их интересы и выполняющие их поручения). Формируется валютный рынок, где происходит обмен долларов на марки и наоборот.
Немецкие импортеры поставляют марки и предъявляют спрос на доллары, американские импортеры поставляют доллары и предъявляют спрос на марки. В результате взаимодействия спроса и предложения валюты формируется номинальный валютный курс.
Остановимся на предложении марок, поставщиками которых являются немецкие импортеры, и спросе на марки, который предъявляют американские импортеры.
Спрос марки показывает, что чем меньше долларовая цена марки, тем дешевле для американцев становятся немецкие товары при прочих равных условиях. Это приводит к увеличению спроса на импортируемые товары из ФРГ. Увеличение спроса на импортируемые товары предопределяет рост величины спроса американцев на немецкие марки.
Предложение марок показывает, что чем больше долларовая цена марки, тем дешевле для немцев становятся американские товары, что приводит к увеличению спроса на товары, импортируемые из США. Это предопределяет рост величины спроса на американские доллары, которые можно получить, расширяя предложение немецких марок.
Совпадение величин спроса и предложения марок определяет равновесный курс марки по отношению к доллару. На изменение равновесного валютного курса оказывают влияние самые различные, экономические, политические, психологические факторы.
К числу основных экономических факторов, оказывающих влияние на динамику валютного курса, относят: изменения во вкусах потребителей, разницу в темпах экономического развития, темпах роста цен, уровнях реальных процентных ставок. Например, если немецкие товары становятся привлекательными для американцев, то на них повышается американский спрос. Соответственно, увеличивается спрос на немецкие марки и расширяется предложение долларов. В результате (при прочих равных условиях) будет наблюдаться тенденция к подорожанию марки и обесцениванию доллара.
Если темпы экономического развития Германии превышают американские, то объемы немецкого импорта американских товаров могут превышать объемы немецкого экспорта в США. Это стимулирует удорожание доллара и обесценивание марки.
Влияние соотношения относительных изменений внутренних цен на динамику реального валютного курса может быть представлено формулой:
R - реальный валютный курс на конец данного периода
Р/а- показатель роста среднего уровня цен в стране А за данный
период
Р/б - показатель роста среднего уровня цен в стране Б за данный
период
Rн - номинальный валютный курс денежной единицы страны А по отношению к денежной единице страны Б на начало данного периода.
Концепция определения валютного курса на основе паритета покупательной способности валют верна лишь при допущении ряда ограничений:
1. Свободный экспорт в страну А из Б тех товаров, по которым в стране А наблюдается более быстрый рост цен.
2. Экспортеры в стране Б быстро реагируют на разницу в ростах цен по странам А и Б, т.е. могут расширять свои экспортные поставки по мере увеличения разрыва в темпах роста цен.
Эта концепция не позволяет объяснить динамику валютных курсов:
1) по тем странам, где практически нет различий в уровне инфляции;
2) по тем странам, где в течение данного периода могут применяться протекционистские меры;
3) по тем странам, где существуют значительные ограничения по валютным операциям;
4) динамика валютного курса просчитывается лишь по свободно и быстро перемещаемым экспортным товарам, не учитывая динамику внутренних цен по товарам и услугам, которые не импортируются из-за рубежа (цены на недвижимость, коммунальные услуги, хлебобулочные изделия, непереработанное молоко, пассажирские перевозки и т.д.).
Капиталы в современной рыночной системе характеризуются высокой мобильностью в поисках высокой ставки процента.
Поэтому они перемещаются с одной стороны в другую, если владельцы убеждены, что таким образом они могут получить более высокую ставку процента, которая получила название - ставка процента от размещения в иностранной валюте.
Процентная ставка от размещения в иностранной валюте будет тем выше, чем выше процентная ставка за рубежом по сравнению с национальной процентной ставкой и чем больше будет наблюдаться обесценивание национальной валюты, и наоборот. Если в стране Б более высокая процентная ставка на финансовом рынке, чем в стране А, то утечка капитала из страны А в страну Б будет способствовать обеспечению валюты страны А и удорожанию валюты страны Б.
Обесценивание доллара по отношению к марке может сопровождаться тем, что доллар может дорожать относительно французского франка и оставаться неизменным по отношению к японской йене. В связи с тем, что динамика курса доллара по отношению к другим валютам может быть разнонаправленной, возникает необходимость дать оценку общей (средней) динамики курса этой валюты по отношению к валютам в целом, выступающим основными денежными единицами в международных расчетах. С этой целью введено понятие валютная корзина.