Денежные средства в валюте баланса по состоянию на 01.01.2006г. составили 4,4% против 3% на 01.01.2004г. и против 0,1% на 01.01.2005г. В абсолютном выражении сумма денежных средств на 01.01.2006г. составила 72,0 млн.руб. против 26,0 млн.руб. на 01.01.2004г. и 1,0 млн.руб. на 01.01.2005г. Увеличение суммы денежных средств в валюте баланса характеризует предприятие с положительной стороны, так как в данном случае у него увеличивается возможность рассчитаться по своим текущим обязательствам.
Кроме того, поступления на расчетный и валютные счета предприятия носят регулярный характер. На эти счета поступает выручка от реализации услуг.
Источники собственных средств пассива баланса в общей валюте баланса снизились по сравнению с данными на 01.01.21004г. с 52,9% до 48,8%, хотя это значение немного увеличилось на 01.01.2005г. с 33,4% до 48,8%.на 01.01.2006г.
Доля заемных обязательств в валюте баланса имеет следующий вид:
На 01.01. 2004г. 2005г. 2006г.
47,1% 66,6% 51,5%.
Следовательно, собственный капитал более чем на 50% сформирован за счет заемных средств - кредитов банка и кредиторской задолженности.
Учитывая, что задолженность по кредитам предприятием своевременно возвращается, это его характеризует как дисциплинарного заемщика, который не осуществляет замораживание заемных средств, а направляет их на развитие деятельности, что также положительно влияет на его финансовую устойчивость.
На 01.01.2006г. у предприятия имелась долгосрочная задолженность по кредитам в сумме 277 млн.руб., полученным на пополнение основных средств.
Доля кредиторской задолженности в валюте баланса имеет следующий вид:
На 01.01. 2004г. 2005г. 2006г.
44,6% 66,6% 34,1%
Снижение доли кредиторской задолженности в валюте баланса и отсутствие просроченной кредиторской задолженности показывает, что предприятие предпринимает меры для осуществления своевременных расчетов с кредиторами.
Проведем анализ показателей, характеризующих рыночную устойчивость организации (табл. 3.1).
Показатели рыночной устойчивости
Таблица 3.1
| Показатели рыночной устойчивости, буквенное обозначение | На 01.01.2004г. | На 01.01.2005г. | На 01.01.2006г. |
| Коэффициент финансовой автономии К Ф.НЗ. | 0,53 | 0,33 | 0,49 |
| Коэффициент концентрации собственного капитала КК | 0,53 | 0,33 | 0,49 |
| Коэффициент финансового риска К Ф.Р. | 0,9 | 2,0 | 1,1 |
Коэффициент финансовой автономии отражает долю собственного капитала в общем объеме капитала. Таким образом, значение данного коэффициента снизилось с 0,53 до 0,49. В то же время оптимальным является значение 0,5. Поскольку произошло снижение доли собственного капитала, то финансовая устойчивость предприятия снизилась и соответственно возрос риск финансовых затруднений в будущем. Однако по сравнению с коэффициентом на 01.01.2005г. его значение улучшилось и приблизилось к оптимальному. Это показывает на то, что за 2005г. предприятие улучшило свои показатели и стало работать стабильнее. В целом, приближение данного коэффициента к оптимальному показывает, что предприятие способно стабильно работать в условиях рынка.
Коэффициент концентрации собственного капитала отражает долю собственников предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Так как оптимальным является значение 0,2-0,3, то превышение означает улучшение рыночной устойчивости предприятия и рост его независимости от внешних кредитов. В данном случае предприятие располагает достаточными денежными средствами для осуществления хозяйственной деятельности и для своего развития.
Плечо финансового рычага показывает зависимость предприятия от привлеченного капитала. Таким образом, предприятие имеет большую зависимость от заемного капитала, поскольку, критическим является значение равное 1. В то же время заемный капитал помогает предприятию в приобретении основных фондов, которые участвуют в хозяйственном обороте и приносят ему прибыль.
Показатели, характеризующие ликвидность бухгалтерского баланса и финансовую устойчивость предприятия имеют следующие значения (табл. 3.2).
Показатели ликвидности бухгалтерского баланса
и финансовой устойчивости
Таблица 3.2
| № п/п | Наименование показателя, буквенное обозначение | Норматив | на 01.01.2004г. | на 01.01.2005г. | на 01.01.2006г. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 5 |
| 1 | Коэффициент текущей ликвидности КТ.Л. | 1,15 | 0,8 | 0,3 | 0,5 |
| 2 | Коэффициент абсолютной ликвидности КА.Л.. | не <0,2 | 0,09 | 0,01 | 0,16 |
| 3 | Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности КС.Л. | 0,7 – 1 | 0,68 | 0,22 | 0,37 |
| 4 | Размер собственных оборотных средств СОС | х | -82 | -824 | -301 |
| 5 | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами КСОС | 0,15 | -0,3 | -1,9 | -2,3 |
| 6 | Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами КООА. | не > 0,85 | 0,47 | 0,67 | 0,51 |
| 7 | Коэффициент финансовой устойчивости КФ.У. | не < 0,85 | 0,5 | 0,3 | 0,7 |
| 8 | Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами КЗ.СОС | х | -2,1 | -10,4 | -11,8 |
| 9 | Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами КПФА. | х | 0 | 0 | 0 |
| 10 | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств КПЗС | х | 0 | 0 | 0,26 |
Оптимальное значение для предприятий, занимающихся подобными ТУП «БелТехноСервис» видами деятельности в соответствии с Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14.05.2004г. № 81/128/65 является 1,15. Так как этот коэффициент не соответствует нормативу, можно сделать вывод, что предприятие недостаточно обеспечено собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности не соответствуют норме. В нашем случае мы видим, что за счет высоколиквидных активов предприятие может погасить в ближайшее время около 10% краткосрочных заемных обязательств, что является низким значением.
Коэффициент срочной ликвидности также не соответствует оптимальному. Это означает, что предприятие неспособно рассчитаться наиболее ликвидными активами по обязательствам перед кредиторами. В нашем случае на этот коэффициент влияет недостаточность дебиторской задолженности и денежных средств.
Так как показатель размера собственных оборотных средств имеет отрицательное значение, то можно сделать вывод, что предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности. Поскольку запасы и затраты, готовая продукция и товары отгруженные для специфики деятельности анализируемого предприятия практически нехарактерны, то недостаточность вытекает также из дебиторской задолженности и денежных средств.
Учитывая, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение, то можно сделать вывод, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, которые необходимы для его финансовой устойчивости.
Таким образом, руководствуясь Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14.05.2004г. № 81/128/65 можно сделать следующий вывод:
1) структура баланса признается неудовлетворительной, а само предприятие считается неплатежеспособным, так как коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеют значения ниже нормативных;
2) неплатежеспособность организации приобретает устойчивый характер, поскольку предприятие имело неудовлетворительную структуру бухгалтерского баланса на протяжении более 4 кварталов подряд (по результатам анализа – имело 3 года).
Однако предприятие способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации всех своих активов, поскольку значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами соответствует нормативному.
Так как коэффициент финансовой устойчивости не соответствует оптимальному, то можно сделать вывод, что предприятие является финансово неустойчивым.
Так как ТУП «БелТехноСервис» имеет отрицательное значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, то можно сделать вывод, что у предприятия запасы и затраты не обеспечены собственными оборотными средствами.
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами имеет значение 0, что означает, что предприятие не имеет просроченных финансовых обязательств.
Так как значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств в 2003г. и 2004г. имело значение 0, поскольку предприятие не имело долгосрочных кредитов, то можно сделать вывод, что доля долгосрочных кредитов составляет нулевое значение. В 2005г. наряду с собственными источниками предприятие направило около 30% долгосрочных кредитов для финансирования текущей деятельности.