Банковский кредит в финансировании деятельности предприятия (стр. 9 из 17)
Коэффициент абсолютной ликвидности:
(12)где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;
Дс – денежные средства;
Кфв – краткосрочные финансовые обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности:
(13)где Кбл – коэффициент быстрой ликвидности;
Дс – денежные средства;
Кдз – краткосрочная дебиторская задолженность;
Кфв – краткосрочные финансовые вложения;
Кфо – краткосрочные финансовые обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности:
(14)где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
Та – текущие активы;
Ко – краткосрочные обязательства.
Данные показатели позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.
Рассчитаем показатели ликвидности для ТОО «Агрофирма Курма» и оформим результаты расчета в таблице 3.
Таблица 3 - Показатели ликвидности ТОО «Агрофирма Курма» за период 2005-2007г.
| Показатели | 2005 | 2006 | 2007 | Отклонения (гр. 4-гр.3) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,01 | 0,01 | 0,22 | +0,21 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,23 | 6,8 | 44,6 | +37,8 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,69 | 7,4 | 49,8 | +42,4 |
На основе таблицы 3, можно увидеть, что по данным ТОО «Агрофирма Курма» коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,01 на 2005-2006 год, а на 2007 год - 0,22.
Таким образом, предприятие может погасить свои обязательства в срочном порядке, так как теоретически достаточным значением для коэффициента абсолютной ликвидности является значение 0,2. В связи с этим, можно считать его ликвидным по составлению на конец 2007 года.
Показатель быстрой ликвидности представляет собой большой интерес для кредиторов ТОО «Агрофирма Курма». Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия на 2005 год ниже теоретического, однако, на 2006-2007 год, данный показатель значительно вырос и составляет на конец 2007 года - 44,6.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех. Как видно, данный коэффициент за период 2005-2007 год соответствует нормативным значениям 2,69; 7,4 и 49,8 соответственно, что является результатом увеличения текущих активов, при значительном уменьшении краткосрочных обязательств за данный период.
Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.[14, c. 142]
В связи с этим целесообразно рассчитать коэффициент утраты платежеспособности по формуле:
(15)где Кктл - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;
Кнтл – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;
Пу – установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (3 месяца).;
По – отчетный период;
Кнормтл = 2,0.
Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев. Если коэффициент утраты платежеспособности менее 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность, т.е. оно не сможет выполнить обязательства перед кредиторами.
Для ТОО «Агрофирма Курма» по данным на 01.01.2008 года коэффициент утраты платежеспособности равен: Куп = (49,8+ 3/12 (49,8 – 7,4)) / 2 = 30,2
Таким образом, ТОО «Агрофирма Курма» в течение 3 месяцев имеет реальную возможность не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев.
К числу основных показателей финансовой устойчивости предприятия относятся: коэффициент независимости; коэффициент финансовой устойчивости; коэффициент финансирования.
Определим значения всех коэффициентов для ТОО «Агрофирма Курма» на 2005-2007 года. Рассчитанные коэффициенты отобразим в таблице 4.
Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости ТОО «Агрофирма Курма» за 2005-2007 г.
| Показатели | 2005г. | 2006г. | 2007г. | Отклонения (гр 4 – гр 3) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент независимости | 0,7 | 0,8 | 0,82 | +0,02 |
| Коэффициент зависимости | 0,2 | 0,2 | 0,18 | -0,02 |
| Коэффициент финансирования | 3,3 | 4 | 4,5 | +0,5 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,7 | 0,9 | 0,98 | +0,08 |
По данным таблицы 4 можно сделать следующие выводы: коэффициент независимости характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Значение данного коэффициента по предприятию повысилось на конец 2007 года. Отклонение составило 2%, что положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости или стабильности, показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Коэффициент финансовой устойчивости увеличивается на 8%. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Хотя на конец года коэффициент финансирования увеличивается на 50% в 2007 году. Таким образом, предприятие имеет тенденцию к росту финансовой устойчивости в 2007 году.
Далее определим, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы, то есть которыми можно относительно маневрировать.
Для этого рассчитываем коэффициент маневренности, который определяется как отношение оборотного капитала к собственному капиталу по формуле 6.
Коэффициент маневренности капитала ТОО «Агрофирма Курма» составляет:
- на 2005 год: оборотный капитал = 409674/811264 = 0,5;
- на 2006 год: оборотный капитал = 822539/1145487= 0,7;
- на 2006 год: оборотный капитал = 751579/1051010= 0,72.
По данным расчета видно, что за период 2005 – 2007 года у предприятия наблюдается тенденция к повышению маневренности капитала.
При этом необходимо детально разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг и так далее. Эти причины могут быть внешними, не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними.
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Как уже было выяснено ранее, отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота. Динамику изменения рассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов за период 2005-2007 года отобразим в таблице 5.
Таблица 5 - Динамика показателей оборачиваемости текущих активов ТОО «Агрофирма Курма» за 2005-2007 г.
| Наименование показателей | 2005 | 2006 | 2007 | Отклонения гр.4-гр.3 | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||
| Выручка от реализации без НДС, тыс.тенге | 1062124 | 1619787 | 1137110 | -482677 | |||
| Средняя величина текущих активов, тыс.тенге | 616414,5 | 830781 | 858797,5 | +28016,5 | |||
| Средняя величина совокупных активов, тыс.тенге | 1131046,5 | 1280588 | 1356748,5 | +76160,5 | |||
| Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр.1/стр.2) | 1,7 | 1,9 | 1,3 | -0,6 | |||
| Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (стр.1/стр.3) | 0,9 | 1,2 | 0,8 | -0,4 | |||
| Продолжительность оборота текущих активов, (360/стр.4) дни | 212 | 189 | 277 | +88 | |||
| Продолжительность оборота совокупных активов, (360/стр.5) дни | 400 | 300 | 450 | +150 | |||
Как видно из таблицы 5, продолжительность оборота текущих активов увеличилась на 88 дней, то есть средства, вложенные в 2007году в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 88 дней больше, чем в 2006 году и на 65 дней больше чем в 2005 году.
Дебиторская задолженность и производственные запасы нередко составляют значительную долю в структуре баланса предприятия. По западным источникам, для средней производственной компании на их долю приходится около 80% оборотных средств и 33% всех активов предприятия. Доля дебиторской задолженности оборотных средствах казахстанского промышленного предприятия может существенно колебаться, однако её уровень составляет обычно не менее 20-30%.
На уровень дебиторской задолженности влияют многие факторы: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, применяемая на предприятии система расчетов.[15, c. 74]
Система расчетов предприятия является одним из самых важных для бухгалтеров и финансистов моментов, несущих ответственность за эффективное управление дебиторской задолженностью. Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и в кредит. В условиях нестабильности экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости. Информация необходимая для анализа может быть получена из финансовой устойчивости предприятия. Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности проводят с помощью абсолютных и относительных показателей, рассмотренных в динамике. В частности, большой интерес представляет контроль над своевременностью погашения задолженности дебиторами.[16, c. 42]