Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути его повышения (стр. 7 из 9)

Следующий критерий, используемый для оценки финансовой устойчивости предприятия это коэффициент зависимости. Он является обратным коэффициенту автономии. Соответственно его величина в течение исследуемого периода снижается, наблюдается тенденция снижения зависимости предприятия от заемного капитала, но эта зависимость остается достаточно высокой.

В работе анализ финансовой устойчивости будет производиться на основании расчета ряда коэффициентов (табл. 19).

Таблица 19

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование показателя	Пояснения	Норм. ограни-чение	На начало 2002 года	На конец 2002 года	На конец 2003 года	На конец 2004 года
Коэффициент авто-номии (концентрации собственного капитала)	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования	>=0,5	0,67	0,67	0,60	0,29
Коэффициент финансовой зависимости	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников	>=0,8	0,74	0,67	0,60	0,53
Коэффициент маневренности собственного капитала	Показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале	>=0,1	0,50	0,50	0,66	-0,50
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	<=1	0,25	0,20	0,31	2,49

На основании данных табл. 19 можно сказать, что концентрация собственного капитала за период 2002-2003 гг. высокая и составляет 67% в 2002 году и 60% в 2003 году, что говорит о финансовой независимости предприятия. То есть для кредиторов и потенциальных инвесторов предприятие по этому показателю является привлекательным. Но на конец 2004 года данный показатель снизился более чем в 2 раза по сравнению с 2003 годом.

Коэффициент финансовой зависимости, который должен быть больше или равен 0,8, не соответствует нормативному значению и снизился за период 2002-2004 гг. Здесь представляет интерес структура заемного капитала, которая также менялась в течение исследуемого периода с 2002 по 2003 гг.

В структуре заемного капитала в течение всего периода 2002-2003 гг. отсутствуют долгосрочные заемные средства. Доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения возросла в 2003 году по сравнению с предыдущим. Кредиторская задолженность как источник временного образования оборотного капитала формируется за счет задолженности по оплате труда, перед бюджетом и органами социального страхования, поставщиками и другими кредиторами.

Коэффициент маневренности собственного капитала в 2002-2003 гг. в пределах нормы и увеличивается к концу периода анализа. В 2004 году значение данного показателя отрицательное, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств у предприятия.

Значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств, который показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 тыс. рублей вложенных в активы собственных средств, (норматив <= 1) за период 2002-2003 гг. можно признать удовлетворительным, однако в 2004 году значение данного коэффициента характеризует негативное соотношение заемных и собственных средств предприятия.

Основные показатели финансовой устойчивости ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие» приведены на рис. 4.

Рис. 4. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

Также отрицательным фактором является низкое значение коэффициента финансовой устойчивости, характеризующего какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

Таким образом, на конец 2004 года увеличилась степень зависимости предприятия от заемного капитала, структура этого капитала представляет серьезную опасность для ближайшего будущего организации.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости показывает, что ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие» не достигает на конец исследуемого периода оптимального значения коэффициента автономии, а также доля чистых мобильных средств в составе всех мобильных средств предприятия оставалась недостаточной. Это говорит о том, зависимость предприятия от заемных источников остается высокой на протяжении всего исследуемого периода.

2.3 План повышения финансовой устойчивости предприятия

По результатам проведенной оценки финансового состояния можно сделать вывод, что перед предприятием ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие» стоит проблема улучшения своей производственной и коммерческой деятельности. Его финансовая политика решает кратковременные задачи, дающие положительные результаты только сегодня с возможным отрицательным эффектом в будущем, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии.

Переход к рыночной экономике, организация производства с различными формами собственности и хозяйствования требуют более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия и необходимости разработки финансовой стратегии.

Предложения к формированию финансовой стратегии предприятия представлены в табл. 20, в которой предложены мероприятия по восстанов-лению финансовой устойчивости и поддержке эффективной хозяйственной деятельности ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие».

Таблица 20

Предложения к формированию финансовой стратегии предприятия, тыс.р.

Объекты финан-совой стратегии	СоставляющиеФинансовойстратегии	Предложения к формированиюфинансовой стратегии			Влия-ние на разде-лы ба-ланса
		1вари-ант	2вари-ант
Доходы и поступ-ления	Оптимизация основных и оборотных средствПолитика в об-ласти ценных бумаг	Увеличение основных средств посредством:- приобретения «Ноу-хау» для повышения конкурентоспособности на рынке;- продажа продукции и услуг в новых регионах-выпуск акций для своих работников	-300200	1000500-	+А1+А1+А2-А2+П1
Расходы и отчис-ления	Оптимизация распределения прибыли	Распределение прибыли на:- потребление- развитие производства- выплату дивидендов	500500-	---	+П1-П1+П1-П1
Политика в области ценных бумаг	- выполнение работ, необлагаемых косвенными налогами- покупка акций коммер-ческого банка	-2000	5002000	+А3+П2-А3+П1
Взаимо-отноше-ния с бюд-жетом	ОптимизацияраспределенияприбылиОптимизация налоговых платежей	-Уменьшение размера налоговых выплат из прибыли, подлежащей налогообложению за счет создания резервного фонда- снижение налога на имущество за счет уменьшения имущества к концу года- выполнение работ, необлагаемых косвенными налогами	2000300-	-400400	+А3+П2-А1+А3+А3-А3
Кредит-ные взаимо-отноше-ния	Оптимизация основных и оборотных средствОптимизация распределения прибыли	-Включение в цену продукции стоимости «Ноу-Хау»- получение кратко-срочного кредита- создание резервного фонда	-15002000	10002000-	+А3+П1+А3+КК+А3+П2

Основой предложенных вариантов финансовой стратегии является политика увеличения собственных оборотных средств предприятия в целях поддержания его платежеспособности. При 1-м варианте финансовой стратегии это предполагается осуществить за счет роста долгосрочных кредитов и заемных средств на 2000 тыс.р. по сравнению с отчетным периодом 2004 года. При 2-м варианте акцент делается на наращивание краткосрочных заемных средств – предлагается получение краткосрочного кредита на сумму 2001 тыс.р. Одновременно с ростом долгосрочных и краткосрочных заемных средств, предполагается увеличение величины запасов и затрат предприятия (при 1-м варианте на 300 тыс.р., при 2-м – на 500 тыс.р.).

Результаты анализа финансовой устойчивости предприятия до и после реализации финансовой стратегии сведем в итоговую таблицу (табл. 21).

При анализе финансовой устойчивости предприятия установлено, что финансовое состояние предприятия на начало и конец рассматриваемого периода является кризисным.

При реализации предложенных мероприятий наблюдаем рост устойчивости предприятия ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие».

Для выхода из кризиса и дальнейшего развития необходима разработка программы по финансовому оздоровлению предприятия, которая включает в себя как план кардинальных перемен в деятельности предприятия (перепрофилирование), так и решение проблемы долговых обязательств.

Одним из путей выхода из кризисной ситуации можно порекомендовать ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие» капиталовложения заемным путем.

Одной из причин ухудшения платежеспособности ОАО «Ронгинское торфобрикетное предприятие» может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.