Анализ финансовой устойчивости предприятия в условиях рыночной экономики (стр. 9 из 15)
. ()на 2008 год:
;на 2009 год:
.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств изменился за период 2008–2009 гг. на (0,009–0,004)=0,005 (единиц), за счет изменения суммы долговременных кредитов на (3167,3–1236,3)=1931 (тыс. грн.), а так же изменения суммы необоротных активов на (341236,5–334817)=6419,5 (тыс. грн.).
ж) запас источников собственных денежных средств — это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что его собственные денежные средства большие, чем взятые взаймы. Финансовая устойчивость предприятия при помощи этого показателя оценивается коэффициентом соотношения взятых взаймы и собственных денежных средств, которые является долей от деления всей суммы обязательств по привлеченным средствам на сумму собственных денежных средств. Он показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на одну гривну вложенных в активы собственных денежных средств. Если он больше единицы, финансовая автономность и устойчивость предприятия достигают критической точки. Однако не всегда ответ может быть утвердительный. Коэффициент соотношения взятых взаймы и собственных средств зависит от характера хозяйственной деятельности предприятия и скорости обращения, прежде всего, оборотных активов. При высоких показателях обратимости критическое значение коэффициента может намного превышать единицу без существенных последствий для финансовой автономии предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
. ()Рассчитаем коэффициент отношения заемного и собственного капитала:
на 2008 год:
;на 2009 год:
.Как видно из полученных данных коэффициент отношения заемного и собственного капитала изменился на (0,25–0,26)= –0,01 (единиц) за счет изменения долгосрочных обязательств на 1931 тыс. грн., за счет изменения текущих обязательств на (79889,8–86799,4)= –6909,6 (тыс. грн.), а так же оборотных активов на 4488,5 тыс. грн.
и) коэффициент обеспечения собственными денежными средствами рассчитывается как отношение разницы между собственным капиталом и необратимыми активами в фактическую стоимость наличных у предприятия оборотных активов. Значение коэффициента обеспечения собственными денежными средствами должно быть больше 0.1. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
. ()Рассчитаем коэффициент обеспечения собственными средствами:
на 2008 год:
;на 2009 год:
.Исходя из полученных данных очевидно изменение коэффициента обеспечения собственными средствами на (0,11– (–0,13))=0,24 (единиц) за счет изменения собственного капитала на 4488,5 тыс. грн., необоротных активов на (327647,8–343787,2)= –16139,4 (тыс. грн.), а так же изменения оборотных активов на 15652,7 тыс. грн.
к) для определения финансовой устойчивости предприятия есть коэффициент финансовой стабильности, который характеризует соотношение собственных и заемных денежных средств и исчисляется путем деления собственного капитала на привлеченный капитал.
Превышение собственных средств над заемным указывает на то, что предприятие имеет довольно высокий уровень финансовой устойчивости и относительно независимое от внешних финансовых источников. Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости должно быть большим 1. Если коэффициент финансовой устойчивости меньшее единицы, то нужно выяснить причины уменьшения финансовой стабильности (падения продаж, уменьшения прибыли, необоснованное увеличение материальных запасов и тому подобное). Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
. ()Рассчитаем коэффициент финансовой стабильности:
на 2008 год:
;на 2009 год:
.Как видно из полученных данных коэффициент финансовой стабильности за период 2008–2009 гг. изменился на (4,07–3,79)=0,28 (единиц) за счет изменения собственного капитала на 4488,5 тыс. грн., изменения долгосрочных обязательств на 1931 тыс. грн., а так же за счет изменения текущих обязательств на –6909,6 тыс. грн.
л) Показатель финансового левериджа характеризует зависимость предприятия от долгосрочных обязательств и назначается как отношение долгосрочных обязательств к собственному капиталу.
Срастание коэффициента финансового левериджа свидетельствует о возрастании финансового риска, то есть возможность потери платежеспособности. В таком случае, более детально анализируются показатели обязательств предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
. ()Рассчитаем коэффициент левериджа:
на 2008 год:
.на 2009 год:
.Исходя из полученных данных очевидно изменение коэффициента левериджа на (0,009–0,004)=0,005 (единиц) за счет изменения долгосрочных обязательств на 1931 тыс. грн., а так же за счет изменения собственного капитала на 4488,5 тыс. грн.
м) Уровень покрытия материальных оборотных активов назначается при помощи коэффициента обеспечения запасов рабочим капиталом, который зависит от состояния материальных запасов. Если на предприятии фактическое наличие запасов превышает нормативные потребности, тогда рабочий капитал не имеет возможности полностью их покрыть и, соответственно, коэффициент обеспечения запасов будет меньшее 1. При условии, если фактическое наличие материальных оборотных активов меньше чем определено нормативом для совершения хозяйственной деятельности, коэффициент обеспечения запасов будет больше 1, но это не будет свидетельствовать об устойчивом финансовом состоянии предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
. ()Рассчитаем коэффициент обеспечения запасов:
на 2008 год:
;на 2009 год:
.Коэффициент обеспечения запасов изменился за период 2008–2009 гг. на (0,22–(-0,15)) =0,37 (единиц) за счет изменения оборотных активов 15652,7 тыс. грн., за счет изменения текущих обязательств на –6909,6 тыс. грн., производственных запасов на (16733,6–13546,3)=3187,3 (тыс. грн.), незавершенного производства на (13640,4–14221,9)=-581,5 (тыс. грн.), готовой продукции на (10515,2-8277)=2238,2 (тыс. грн.), товаров на (20341,2–22372,2)=
-2031 (тыс. грн.).
н) Важную роль в комплексной оценке финансового состояния предприятия играет коэффициент обеспеченности оборотных активов рабочим капиталом, который характеризует удельный вес свободных оборотных активов субъекта хозяйствования. Коэффициент обеспеченности оборотных активов рабочим капиталом рассчитывается по формуле:
.Рассчитаем коэффициент обеспеченности оборотных активов рабочим капиталом:
на 2008 год:
;на 2009 год:
.Как видно из полученных данных коэффициент обеспеченности оборотных активов рабочим капиталом за период 2008–2009 гг. изменился на
(0,15–(-0,12))=0,27 (единиц). Это произошло за счет изменения оборотных активов на 15652,7 тыс. грн. и текущих обязательств на –6909,6 тыс. грн.
Таблица – Показатели финансовой устойчивости предприятия за период 2008-2009 гг.
| № | Название показателя | 2008 г. | 2009 г. | Нормативные значения | Отклонение |
| 1 | Коэффициент автономии | 0,791 | 0,803 | 0,01 | |
| 2 | Коэффициент финансовой зависимости | 1,26 | 1,25 | -0,01 | |
| 3 | Коэффициент маневренности собственного капитала | -0,03 | 0,04 | 0,07 | |
| 4 | Коэффициент концентрации собственного капитала | 0,21 | 0,2 | -0,01 | |
| 5 | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,004 | 0,009 | 0,005 | |
| 6 | Коэффициент отношения заемного и собственного капитала | 0,26 | 0,25 | -0,01 | |
| 7 | Коэффициент обеспечения собственными средствами | -0,13 | 0,11 | 0,24 | |
| 8 | Коэффициент финансовой стабильности | 3,79 | 4,07 | 0,28 | |
| 9 | Коэффициент левериджа | 0,004 | 0,009 | 0,005 | |
| 10 | Коэффициент обеспечения запасов | -0,15 | 0,22 | 0,37 | |
| 11 | Коэффициент обеспеченности оборотных активов рабочим капиталом | -0,12 | 0,15 | 0,27 |
Таблица – Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия за период 2008-2009 гг.
| Показатели | 2008г | 2009г | Абсолютное отклонение |
| Собственный капитал | 333580,7 | 338069,2 | 4488,5 |
| Баланс | 421654 | 421163,9 | –490,1 |
| Привлеченное имущество | 88035,7 | 83057,1 | -4978,6 |
| Долговременные кредиты | 1236,3 | 3167,3 | 1931 |
| Необоротные активы | 343787,2 | 327647,8 | –16139,4 |
| Текущие обязательства | 86799,4 | 79889,8 | –6909,6 |
| Оборотные активы | 77831 | 93483,7 | 15652,7 |
| Производственные запасы | 13546,3 | 16733,6 | 3187,3 |
| Незавершенное производство | 14221,9 | 13640,4 | -581,5 |
| Готовая продукция | 8277 | 10515,2 | 2238,2 |
| Товары | 22372,2 | 20341,2 | -2031 |
Обобщим определенные коэффициенты за данными финансовой отчетности предприятия. Данные расчетов свидетельствуют: финансовое положение предприятия, которые анализируется, несколько улучшилось, поскольку коэффициент автономии увеличился относительно начала отчетного периода на 0.01 пункта. Одновременно, значение этого коэффициента выше от критических оценок, которые приняты в Украине. На конец отчетного периода 80,3% имущества предприятия покрывалось за счет собственного капитала, а следовательно, финансирование хозяйственной деятельности за счет привлеченных средств осуществляется в допустимых границах.