К оборачиваемости активов = Чистый объем реализации, тыс. руб.: Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.
Отношением суммы продаж (выручки от реализации) ко всему итогу средств характеризуют эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель варьируется в зависимости от отрасли, отображая особенность производственного процесса.
| Показатели | 1998 г. | 1999 г. | Отклонения |
| 1. выручка от реализации, тыс. руб. | 3467 | 7267 | 3800 |
| 2. средняя величина активов, тыс. руб. | 13189 | 10882 | -2307 |
| 3. средняя величина внеоборотных активов, тыс. руб. | 9580 | 7486 | -2094 |
| 4. средняя величина текущих активов, тыс. руб. | 3609 | 3896 | -213 |
| 5. оборачиваемость активов (п 1: п 2) | 0,26 | 0,67 | 0,41 |
| 6. период оборота активов, дней (360 дн.: ч. 5) | 1384,6 | 537 | -847,3 |
| 7. оборачиваемость текущих активов (п. 1: п. 4) | 0,96 | 2,14 | 1,18 |
| 8. период оборота текущих активов, дней (360: п. 7) | 375 | 168 | -207 |
| 9. оборачиваемость внеоборотных активов, дней (п. 1: п. 3) | 0,36 | 0,97 | 0,61 |
| 10. период оборота внеоборотных активов, дней (360: п. 9) | 1000 | 371 | -629 |
Как видно из приведенной выше таблицы, по сравнению с предыдущим годом продолжительность оборота активов уменьшилось на 147 дней, что привело к притоку денежных средств. Аналогичная ситуация сложилась и для составляющих актива баланса: внеоборотных и оборотных средств. Поэтому, для поддержания нормальной производственной деятельности (хотя бы на уровне прошлого года) предприятию не пришлось привлекать дополнительные средства.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск) определяется по формуле:
Коск = Чистый объем реализации, тыс. руб.: Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.
Для ОАО «ВЭР» оборачиваемость собственного капитала составила 0,33 в 1998 г. и 0,831 в 1999 г.
1998 г.: 3467: 10554 = 0,33.
1999 г.: 7267: 8743,5 = 0,83.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он представляет скорость оборота собственного капитала, с экономической – активность денежных средств, которыми рискует акционер.
В нашем случае, невысокое значение данного коэффициента означает незначительное повышение уровня продаж над вложенным капиталом.
Коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала (Коик) рассчитывается как:
Коик = Чистый объем реализации, тыс. руб.: Среднегодовая стоимость собственного капитала и долгосрочных активов, тыс. руб.
Этот показатель показывает скорость оборота всего долгосрочного (инвестиционного) капитала предприятия. Для ОАО «ВЭР» в результате отсутствия долгосрочных обязательств коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала совпадает с коэффициентом оборачиваемости собственного капитала и равен 0,33 и 0,83 на начало и конец года соответственно.
Показатель оборачиваемости материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной статьей, тем более – ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой задолженности у предприятия. В этом случае давления кредиторов может ощущаться прежде, чем можно что-либо предпринять с запасом, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.
Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции:
К оборачиваемости запасов = Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.: Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.
Расчет представлен в таблице 2.3.
Этот показатель может быть выражен в днях.
Сумма дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы, характеризует продолжительность цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства. Ускорение оборачиваемости, достигаемое за счет сокращения времени производства и обращения, оказывает положительный эффект на результаты деятельности предприятия.
Чем скорее оборотные средства оборачиваются в процессе функционирования предприятия, тем меньше их потребуется при данном объеме производства. Разные отрасли имеют разную оборачиваемость, поэтому и целесообразно сравнить со среднеотраслевой.
Данные таблицы 2.3 свидетельствуют об ускорении оборачиваемости производственных запасов и готовой продукции. Срок хранения производственных запасов сократился на 27 дней и составил в отчетном году 51 день, что свидетельствует о лучшем, более эффективности использовании запасов на данном предприятии.
| Показатели | 1998 г. | 1999 г. | Отклонение |
| 1. Среднегодовые материально-производственные запасы, тыс. руб., из них: | 2701 | 2437 | -264 |
| -производственные запасы | 905 | 927 | 22 |
| -готовая продукция | 1299 | 1090 | -209 |
| 2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. | 4181 | 6513 | 2332 |
| 3. Оборачиваемость материально-производственных запасов (ст. 2: п. 1), из них: | 1,55 | 2,67 | 1,12 |
| -производственные запасы | 4,62 | 7,03 | 2,41 |
| -готовая продукция | 3,22 | 5,98 | 2,76 |
| 4. Срок хранения запасов, дней (360: п. 3), из них: | 232 | 135 | -97 |
| -производственные запасы | 78 | 51 | -27 |
| -готовая продукция | 112 | 60 | -52 |
Оборачиваемость готовой продукции также увеличивалась по сравнению с прошлым периодом.
В результате расчета показателей деловой активности предприятия можно сделать вывод о том, что в отчетном периоде ОАО «ВЭР» более эффективно использует свое имущество (основные средства, запасы), чем в отчетном периоде.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от прочих видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т.д.).
Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучить в тесной связи с использованием и реализацией продукции.
В процессе анализа финансовых результатов деятельности ОАО «ВЭР» на основании формы №2 сделать вывод о том, что данное предприятие ни в прошлом, ни в отчетном периоде не получает прибыли. В прошлом году себестоимость продукции была настолько велика, что даже выручка от реализации не покрыла все расходы.
Динамика полученных финансовых результатов ОАО «ВЭР» рассмотрена в таблице 2.4.
Таблица 2.4 - Анализ финансовых результатов ОАО «ВЭР»
| Показатель | Сумма (тыс. руб.) | Динамика, % | ||
| 1998 г. | 1999 г. | Отклонение | ||
| 1. Выручка от реализации | 3467,4 | 7267,2 | 3799,8 | 209,6 |
| 2. Себестоимость реализации продукции | 4180,5 | 6513,4 | 2332,9 | 155,8 |
| 3. Прибыль (убыток) от реализации (п. 1 – п. 2) | -713,1 | 753,8 | 1466,9 | - |
| 4. Прочие операционные доходы | 194,1 | 550,2 | 356,1 | 83,5 |
| 5. Прочие операционные расходы | 278 | 374,2 | 96,2 | 134,6 |
| 6. Прибыль (убыток) от ФХД | -797 | 929,8 | 1726,8 | - |
| 7. Налог на прибыль | - | 236,2 | 236,2 | - |
| 8. Отвлеченные средства | 1003,7 | 1458,8 | 455,1 | 145,3 |
| 9. Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (п. 6 – п. 7 – п. 8) | -1800,7 | -765,2 | 1035,5 | - |
На основании данной таблицы можно сделать вывод о том, что в отчетном периоде эффективность деятельности ОАО «ВЭР» выросла по сравнению с прошлым, однако это все же не позволило ему получить нераспределенную прибыль в качестве пополнения собственных источников формирования активов. Произошло это, главным образом, за счет значительной величины удельного веса отвлеченных средств.
Так как для расчета рентабельности неприменимы отрицательные значения прибыли (убыток), в качестве базы прибыльности используем показатель прибыли от финансово-хозяйственной деятельности.