Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "Цифроград" (стр. 4 из 18)
Долгосрочные займы и кредиты показывают в бухгалтерском балансе как долгосрочные обязательства со сроком погашения более чем через 12 месяцев после отчетной даты. В случае, если числящиеся в бухгалтерском учете суммы займов и кредитов подлежат погашению в соответствии с договором в течение 12 месяцев после отчетной даты, непогашенные на конец отчетного периода их суммы отражают по соответствующим статьям краткосрочных обязательств. При этом исчисление указанного срока начинают с первого числа календарного месяца, следующего за месяцем, в котором эти обязательства были приняты к бухгалтерскому учету, с учетом условий договоров о сроках погашения обязательств.
В состав информации об учетной политике предприятия необходимо включить сведения:
• о переводе долгосрочной задолженности в краткосрочную;
• о составе и порядке списания дополнительных затрат;
• о выборе способов начисления и распределения причитающихся доходов по заемным обязательствам;
• о порядке учета доходов от временного вложения заемных средств.
В бухгалтерской отчетности предприятия отражают следующие данные:
• о наличии и изменении величины задолженности по основным видам займов и кредитов;
• о сроках погашения основных видов заемных средств;
• о сумме затрат по займам и кредитам включенным в операционные расходы и в стоимость инвестиционных активов;
• о величине средневзвешенной ставки займов и кредитов (в случае ее применения).
Средневзвешенную ставку затрат (ССЗ), предназначенных на общие цели, устанавливают по формуле:
ССЗ = средневзвешенная сумма займов и кредитов, непогашенных в отчетном периоде - средневзвешенная сумма займов и кредитов (1.1)
Долгосрочный привлеченный капитал (в форме кредита) направляют на обновление основного капитала и приобретение нематериальных активов. Капитальные вложения — инвестиции в основные средства включают затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, на приобретение машин и оборудования, транспортных средств, вычислительной техники, проектно-изыскательские работы и др. Финансирование капитальных вложений осуществляют как за счет собственных (нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления), так и за счет привлеченных средств сторонних инвесторов и кредиторов.
По срокам использования в хозяйственном обороте заемный капитал систематизируют на:
• краткосрочные займы и кредиты;
• долгосрочные займы и кредиты;
• кредиторскую задолженность (в форме привлеченных средств с различными сроками погашения).
Долгосрочный привлеченный капитал (в форме займов и кредитов) направляют, как правило, на финансирование внеоборотных активов. К внеоборотным инвестиционным) активам относят объекты основных средств, имущественные комплексы и другие аналогичные активы, требующие больших затрат на приобретение и/или строительство. Указанные объекты, приобретаемые непосредственно для перепродажи, учитывают как товары и к инвестиционным активам не относят. Затраты по полученным займам и кредитам, непосредственно относящиеся к приобретению и/или строительству инвестиционного актива, включают а его стоимость и погашают посредством начисления амортизации, кроме случаев, когда правилами бухгалтерского учета начисление амортизации актива не предусмотрено.
Оценку стоимости заемного капитала осуществляют в связи с необходимостью выбора наиболее дешевых источников финансирования компании на рынке капитала. Данная оценка заемного капитала имеет ряд особенностей, главными из которых являются следующие. Базовым показателем, который в последующем подвергают корректировке, служит стоимость обслуживания долга в форме процента за банковский кредит. Этот показатель предусматривают в кредитном договоре между предприятием-заемщиком и банком. Исходя из форм функционирования отдельных кредитных инструментов на финансовом рынке ставка процента может иметь на нем различные виды: кредитный процент, депозитный процент, межбанковский процент и др.
Процентная ставка, по которой коммерческие банки предоставляют кредиты хозяйствующим субъектам, как правило, отличается от учетной ставки Центрального банка России, определяется соотношением спроса и предложения на кредитные ресурсы, прогнозируемым темпом инфляции, уровнем кредитного риска, собственной кредитной политикой каждого банка и другими факторами. Исходя из перечисленных факторов ставку процента по банковскому кредиту определяют по следующей общепринятой формуле:
(1.2)где СП6к — ставка процента по банковскому кредиту, включаемая в кредитный договор с заемщиком %; УСцб — учетная ставка (ставка рефинансирования) Центрального банка РФ, %; УЛКр — уровень ликвидности кредитных ресурсов, %; его устанавливают с учетом срока предоставления кредита и возмещают в форме соответствующего размера премии за низкую ликвидность, %; Уип — прогнозируемый темп инфляции (уровень инфляционной премии), %; Укр — уровень премии и кредитный риск, %; КМб — уровень коммерческой маржи банка (надбавки к цене кредита, формирующей прибыль банка), %. Указанные параметры каждый банк определяет самостоятельно по согласованно с клиентом-заемщиком. Окончательную процентную ставку фиксируют в кредитном договоре.
Заемный капитал характеризует привлекаемые на платной и возвратной основе денежные средства, предназначенные для финансирования текущей и инвестиционной деятельности предприятия (корпорации). Его систематизируют по видам и срокам использования, а также по другим признакам. По видам заемный капитал классифицируют на:
• финансовый кредит, полученный от банков;
• финансовый кредит, полученный от других организаций;
• эмиссию корпоративных облигаций;
• товарный (коммерческий) кредит, полученный от контрагентов, который часто сопровождается движением векселей;
• внутреннюю кредиторскую задолженность по расчетным операциям. Соотношение между этими элементами представляет собой структуру заемного капитала. Все его формы выражают финансовые обязательства, подлежащие погашению в установленные сроки.
Стоимость банковского кредита определяют на основе процентной ставки («цены кредита»), которая формирует основные расходы заемщика по обслуживанию долга. Данная ставка в процессе оценки требует ряда уточнений. Она должна быть:
• повышена на размер других затрат заемщика, обусловленных кредитным договором (например, страхование кредита за счет заемщика);
• понижена на ставку налога на прибыль с целью отражения реальных расходов заемщика по привлечению кредита.
С учетом этих положений стоимость заемного капитала в форме банковского кредита (ЗК6к) определяют по формуле:
(1.3)где СП — ставка процента за банковский кредит, %; Нс — ставка налога на прибыль, доли единицы; УР6к — уровень расходов заемщика по привлечению банковского кредита в его сумме, доли единицы.
Политика привлечения банковского кредита включает следующие этапы (шаги).
1. Определение целей и выбор необходимых видов привлекаемого банковского кредита.
2. Оценку соотношения между краткосрочным и долгосрочным кредитом (с учетом альтернативных форм привлечения заемного капитала: коммерческих кредитов, небанковских займов и др.).
3. Изучение и оценку коммерческих банков — потенциальных кредиторов заемщика. Такую оценку проводят по привлекательности кредитной политики банка для заемщика. Данный этап включает изучение основных условий кредитования клиента соответствующим банком: предельный размер и срок кредита, его валюта, уровень процентной ставки, условия выплаты процентов, условия погашения (амортизации) основного долга, формы обеспечения кредита и др.
4. Сравнение условий возможного привлечения отдельных видов кредитов у разных банков.
5. Организация контроля за текущим использованием банковского кредита.
6. Обеспечение своевременной и полной оплаты суммы основного долга по банковским кредитам, включая погашение процентов по ним.
Следующим источником является коммерческое кредитование поставщиками покупателей товаров.
Расширение практики выдачи и использования векселей является важным направлением развития рынка финансовых услуг. Экономическая природа векселя состоит в том, чтобы не только гарантировать возврат долга, но и активно применять этот финансовый инструмент для ускорения оборота материальных ресурсов в целях повышения производственно-коммерческой деятельности предприятий. Поэтому векселедержатель, не дожидаясь исполнения обязательства по векселю, ищет юридическое или физическое лицо, которое купило бы этот, документ (в качестве такого покупателя обычно выступает банк) или приняло его в качестве платежного средства за приобретаемые товары и услуги.
Коммерческий кредит — это товарная форма кредита, которая выражает отношения по поводу перераспределения материальных ресурсов между предприятиями. При данном кредите в кредитную сделку включают только ресурсы поставщика, реализующего свою продукцию (услуги). Для предприятия-поставщика кредитная сделка тесно связана с моментом продажи продукции и не только ускоряет реализацию, но и приносит дополнительный доход в форме процента, включаемого в стоимость проданных товаров.
Предприятие может одновременно получить коммерческий кредит от поставщика и выдать его своему клиенту. Поэтому для отдельного хозяйствующего субъекта размер коммерческого кредита можно определить как разницу между стоимостью товаров, поставленных покупателям на условиях отсрочки платежа, и стоимостью товаров, полученных от поставщика на аналогичных условиях.