Анализ финансового состояния предприятия (стр. 6 из 7)
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают и относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.
Таблица 11. Показатели ликвидности ОАО «Амурфармация»
| Показатель | 2007 | 2008 | 2009 | изменение к 2008 году | изменение к 2009 году |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,01 | 0,08 | 0,23 | +0,22 | +0,15 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,36 | 0,43 | 0,62 | +0,26 | +0,19 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,03 | 1,14 | 1,35 | +0,32 | +0,21 |
В целом можно сделать вывод о том, что исследуемая организация ОАО «Амурфармация» имеет низкий уровень ликвидности и платежеспособности (Кв.п.) за период равный шести месяцам:
Кв.п. =
;где
Кт.л.1 и Кт.л.0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;
Кт.л. норм – норматив, равный 2;
6 – период восстановления платежеспособности, _есс.
Т – отчетный период, _есс.
Если Кв.п. 
1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшее время и наоборот.
Рассчитаем этот коэффициент
Кв.п. =
.Это значить, что у данной организации есть реальная возможность поднять свой уровень платежеспособности и ликвидности.
В Заключении необходимо определить финансовую устойчивость анализируемой организации. Для решения этой задачи существует множество различных показателей.
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале сороковых годов прошлого века.
Сущность данной методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
Рассмотрим простую скорринговую модель с тремя показателями (таблица 12)
Таблица 12. Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности
| Показатель | Границы классов, согласно критериям | ||||
| I класс | II класс | III класс | IV класс | V класс | |
| Рентабельность совокупного капитала, % | 30 и выше(50 баллов) | 29,9–20(49,9 – 35 баллов) | 19,9 – 10(34,9 – 20 баллов) | 9,9 – 1(19,9 – 5 баллов) | менее 1(0 баллов) |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,0 и выше(30 баллов) | 1,99 – 1,7(29,9 – 20 баллов) | 1,69–1,4(19,9 – 10 баллов) | 1,39:1,1(9,9 -1 баллов) | 1 и ниже(0 баллов) |
| Коэффициент финансовой независимости | 0,7 и выше(20 баллов) | 0,69 – 0,45(19,9 -10 баллов). | 0,44 – 0,30(9,9 – 5 баллов) | 0,29 – 0,20(5–1 баллов) | менее 0,2(0 баллов) |
| Границы классов | 100 баллови выше | 99 – 65 баллов | 64–35 баллов | 34–6 баллов | 0 баллов |
I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате собственных средств;
II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
III класс – проблемные предприятия;
IV – класс – предприятия с высоким риском банкротства, даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.
V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные. Согласно этим критериям определим к какому классу относится анализируемое предприятие (таблица 13).
Таблица 13. Показатели платежеспособности ОАО «Амурфармация»
| Показатель | 2007 | класс | 2008 | класс | 2009 | класс |
| 1. Рентабельность совокупного капитала, % | 21,1 | III | 17,0 | III | 9,6 | IV |
| 2. Коэффициент текущей ликвидности | 1,03 | IV | 1,14 | IV | 1,35 | IV |
| 3. Коэффициент финансовой независимости | 0,35 | III | 0,37 | III | 0,41 | III |
Таким образом, произведенный нами анализ показал, что исследуемая организация ОАО «Амурфармация» в 2007–2008 году относилась к числу проблемных по третьему классу финансовой устойчивости.
Однако, в 2009 году ее финансовое положение еще более ухудшилось, по двум из трех приведенных в таблице 13 показателей ее следует отнести уже к четвертому классу финансовой устойчивости с высоким риском банкротства.
2.2 Проблемы и перспективы развития предприятия
Таким образом, произведенный нами анализ показал, что исследуемая организация ОАО «Амурфармация» в 2007–2008 году относилась к числу проблемных по третьему классу финансовой устойчивости.
Первой проблемой данной организации является то обстоятельство, что значительная часть оборотных активов приобретается ОАО «Амурфармация» за счет заемных средств, что является отрицательным фактом для финансово хозяйственной деятельности предприятия.
В целом, доля заёмного капитала значительно превышает долю собственного капитала, что отрицательно сказывается на финансовом положении организации.
Кроме того, в анализе наблюдается отрицательная динамика по ряду ключевых показателей.
Однако, в 2009 году ее финансовое положение еще более ухудшилось, по двум из трех приведенных в таблице 13 показателей ее следует отнести уже к четвертому классу финансовой устойчивости с высоким риском банкротства.
Например, оборачиваемость дебиторской задолженности в 2009 году по сравнению с 2008 годом упала в 2,5 раза или на 26%. Соответственно возрос период погашения задолженности на 13 дней. На эти изменения отрицательно повлияли два фактора: снижение в 2009 году выручки с продаж на 11473 тыс. руб. или 2,7% и рост суммы дебиторской задолженности на 13926 тыс. руб. или 31,7%.
При этом последний фактор в большей степени на негативное измерение этого результативного показателя, то есть оборачиваемости дебиторской задолженности.
Кредиторская задолженность также демонстрирует устойчивое стремление к росту, что само по себе может трактоваться также как сильный негативный фактор.
В 2009 году по сравнению с 2007 годом почти все показатели рентабельности сократились еще в большей степени, чем по отношению к 2008 году. Так, например, рентабельность активов, оборотного капитала и рентабельность продаж уменьшилась в 2 раза, а рентабельность перманентного капитала на 54, 2% то есть в 2,5 раза. Таким образом, резко прослеживается тенденция ухудшения финансового положения ОАО «Амурфармация».
Ключевыми факторами, повлиявшими на негативное изменение показателей рентабельности, являются уменьшение суммы выручки в отчетном периоде, по сравнению с прошлым годом при одновременном росте себестоимости реализованной продукции. Вследствие этого сократилась прибыль организации (таблица 4).
Для выявления причин необходимо проведение углубленного анализа себестоимости продукции в разрезе ее элементов и видов продукции, а также изучение цен реализации, ассортимента, рыночной конъюнктуры и других факторов, влияющих на финансовые результаты.
Тем не менее, величина коэффициента восстановления достаточно высока и говорит о том, что ОАО «Амурфармация» может повысить уровень платежеспособности и финансовой устойчивости в короткие сроки.
Для этого нами был предложен ряд мероприятий, которые могли бы войти в программу финансового оздоровления организации.
Учитывая высокую долю заемных средств в структуре капитала, ОАО «Амурфармация» следует уделить особое внимание поиску внутренних резервов повышения эффективности использования капитала и, как следствие финансовой устойчивости.
Это может быть достигнуто за счет более рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.
На наш взгляд, необходимо также проведения углубленного маркетингового анализа, с целью изучения иных каналов сбыта, определения объема спроса и предложения продукции и, как следствие формирования на этой основе оптимального ассортимента цен на продукцию, что также могло бы помочь финансовому оздоровлению организации.