Анализ финансового состояния предприятия (стр. 4 из 7)
В нашем случае:
На конец 2008 года: 143706 тыс. руб.
4946 тыс. руб.+126089 тыс. руб.143706 тыс. руб.
131035 тыс. руб.На конец 2009 года: 187482 тыс. руб.
12317 тыс. руб.+148734 тыс. руб.187482 тыс. руб.
161051 тыс. руб.Данные показывают, что это условие в исследуемой организации не выполняется, то есть значительная часть оборотных активов приобретается ОАО «Амурфармация» за счет заемных средств, что является отрицательным фактом.
Таким образом, общие внутренние взаимосвязи баланса выполнены не полностью.
Далее необходимо провести более полный анализ финансового состояния организации на основе данных годовой отчетности с использованием различных методов и финансовых показателей.
Первым этапом нашего дальнейшего анализа будет анализ источников формирования капитала и эффективности его использования.
Основным источником финансирования деятельности организации является собственный капитал. Он включает в себя уставной капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределенную прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования).
Однако, собственный капитал часто ограничен в размерах. Если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного капитала.
От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение организации и ее устойчивость.
Произведем анализ динамики и структуры источников капитала ОАО «Амурфармация» за 2008–2009 год на основе данных в таблице 2.
Таблица 2. Динамика и структура источников капитала ОАО «Амурфармация»
| Источник капитала | Наличие средств,тыс. руб. | Структура средств,% | ||||
| 2008 | 2009 | изменение | 2008 | 2009 | изменение | |
| I. Собственный капиталУставной капиталРезервный капиталДобавочный капиталНераспределенная прибыльИтого | 661068612931077998 | 66106861228500112053 | ---+19190+34055 | 0,080,018812100 | 0,060,00861,225,4100 | -0,02-0,002-26,8+13,4  |
| 1.3 Заёмный капиталДолгосрочные кредитыКраткосрочные кредитыКредиторская задолженностьв том числе:– поставщикам– персоналу по оплате труда– внебюджетным фондам– бюджету– прочим кредиторамИтого | 49461583310961071956315951681035118976131035 | 12317230781152037918036242658712522616161051 | +7371+7245+5593+7224+465-2510-3226+3640+30016 | 3,812,183,6552,43,97,914,5100 | 7,614,371,549,22,31,74,414100 | +3,8+2,2-12,1-5,8-0,1-2,2-3,5-0,5  |
Анализируя приведенные в таблице 2 данные, можно сделать следующие выводы.
Во-первых, в ходе проведения исследования было обнаружено несоответствие данных годового отчета за 2009 год (Приложение 1).
В разделе III Пассива баланса завышена сумма по итогу этого раздела на сумму 14865 тыс. руб., что делает дальнейший анализ финансового состояния организации несколько искаженным и требует проведения дополнительных исследований, в целях выявления причин найденного несоответствия. Фактически данные говорят о том, что доля собственного капитала ОАО «Амурфармация» в общем капитале в 2008 году составляла 37,3%, а в 2009 году она увеличилась на 3,7% за счет роста суммы нераспределенной прибыли.
Удельный вес заемного капитала в прошедшем году составляла 62,7%, а в отчетном году он сократился на те же 3,7%, хотя его размер увеличился на 30016 тыс. руб. Сократилась задолженность организации по налоговым платежам в бюджет и внебюджетные фонды, но задолженность перед другими кредиторами возросла.
В целом, доля заёмного капитала значительно превышает долю собственного капитала, что отрицательно сказывается на финансовом положении организации.
Определить эффективность использования капитала организацией можно с помощью ряда показателей рентабельности. Кроме того, эти показатели дают возможность судить о финансовых результатах деятельности предприятия и его финансовом положении.
В таблице 3 приведены исходные данные для расчета показателей эффективности использования капитала ОАО «Амурфармация». Таблица 3 составлена на основании приложения 2
Таблица 3. Исходные данные для расчета показателей рентабельности капитала ОАО «Амурфармация»
| Показатели | 2007 | 2008 | 2009 |
| 1. Выручка от продаж | 310560 | 421882 | 410409 |
| 2. Себестоимость реализации продукции | 246578 | 218567 | 227516 |
| 3. Прибыль от продаж | 63982 | 50597 | 44110 |
| 4. Чистая прибыль | 42417 | 35433 | 26261 |
| 5. Оборотные активы | 134146 | 143706 | 187482 |
| 6. Внеоборотные активы | 66763 | 65327 | 85622 |
| 7. Общая сумма активов (итог актива баланса) | 200909 | 209033 | 273104 |
| 8. Капитал и резервы | 71253 | 77998 | 112053 |
| 9. Долгосрочные обязательства | - | 4946 | 12317 |
На основании приведенных данных рассчитаем показатели эффективности использования капитала в таблице 4 и проиллюстрируем их динамику.
Таблица 4. Анализ финансовых результатов и рентабельности активов организации
| Показатель | 2007 | 2008 | 2009 | изменение к 2008 | изменение к 2009 |
| 1. Рентабельность активов организации (стр. 4 / стр. 7), % | 21,1 | 17 | 9,6 | -11,5 | -7,4 |
| 2. Рентабельность внеоборотного капитала (стр. 1 /стр. 6), % | 465 | 646 | 479 | +14 | -167 |
| 3. Рентабельность оборотного капитала (стр. 4 /стр. 5), % | 31,6 | 24,7 | 14,0 | -17,6 | -10,7 |
| 4. Рентабельность продаж (стр. 3 / стр. 1), % | 20,6 | 12 | 10,7 | -9,9 | -1,3 |
| 5. Рентабельность основной деятельности (стр. 3/стр. 2), % | 25,9 | 23,1 | 19,4 | -6,5 | -3,7 |
| 6. Рентабельность перманентного капитала (стр. 3/(стр. 8+стр. 9)), % | 89,7 | 61,0 | 35,5 | -54,2 | 25,5 |
Приведенные в таблице 4 показатели свидетельствуют о том, что в целом деятельность ОАО «Амурфармация» является рентабельной. Однако, все показатели рентабельности в отчетном году по сравнению с предыдущим годом значительно сократились, что означает снижение эффективности использования капитала организацией и ухудшение ее финансового положения.
В 2009 году по сравнению с 2007 годом почти все показатели рентабельности сократились еще в большей степени, чем по отношению к 2008 году. Так, например, рентабельность активов, оборотного капитала и рентабельность продаж уменьшилась в 2 раза, а рентабельность перманентного капитала на 54,2% то есть в 2,5 раза. Таким образом, резко прослеживается тенденция ухудшения финансового положения ОАО «Амурфармация».
Ключевыми факторами, повлиявшими на негативное изменение показателей рентабельности, являются уменьшение суммы выручки в отчетном периоде, по сравнению с прошлым годом при одновременном росте себестоимости реализованной продукции. Вследствие этого сократилась прибыль организации (таблица 4).
Для выявления причин необходимо проведение углубленного анализа себестоимости продукции в разрезе ее элементов и видов продукции, а также изучение цен реализации, ассортимента, рыночной конъюнктуры и других факторов, влияющих на финансовые результаты.
Большое внимание при оценке финансового состояния организации следует уделять анализу дебиторской и кредиторской задолженности.
Таблица 5. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
| Показатель | 2007 | 2008 | 2009 | изменение к 2008 | изменение к 2009 |
| 1. Выручка от продаж | 310560 | 421882 | 410409 | +111322 | -11473 |
| 2. Дебиторская задолженность, в том числе и просроченная | 45252 | 43883 | 57809 |
| -876 |
| 2,74 |
| -15,2 |