Анализ финансового состояния ОАО "Новосибирскэнерго" (стр. 4 из 12)

В Приложении 9 и на рис.5 постатейно приведена оценка структуры и динамики кредиторской задолженности. Доля кредиторской задолженности за товары, работы и услуги достигает максимума 16,51% на 1 января 2006 года и 1 октября 2006 года и колеблется в пределах 11, 68% - 14.94% в течении анализируемого периода. Нужно отметить, что доля задолженности перед поставщиками и подрядчиками не высока и в основном является текущей, базирующейся по отчетам ОАО «Новосибирскэнерго» на долгосрочных договорах по поставкам товаров (работ, услуг). Основную долю кредиторской задолженности составляют кредиты и займы, достигающие «пиковых» значений, соответственно 34, 23% и 27, 15% в августе 2006 года и в течении анализируемого периода имеют «лидирующие» значения. На конец рассматриваемого периода, т.е. на 01.10.2006 г. их доля снижается, соответственно до значений 25,42% и 21,22%, однако в суммовом выражении на эту дату виден значительный рост данных показателей, достигающих своего максимума. Сумма кредитов на 01.01.2006 года составляет 1 176 630 тыс.руб., а к 01.10.2006 года она вырастает до 2 905 873 тыс.руб. По займам за тот же период произошел рост с 982 154 тыс. руб. до 1 780 562 тыс.руб. Данный факт нельзя назвать отрицательным, поскольку менеджмент предприятия стремится достичь поставленных целей по развитию генерирующего комплекса не только за счет ускоренного оборота собственных средств, но и за счет привлеченных. Как видно из таблицы 14 доля краткосрочных кредитов в общей сумме кредитов на 1 октября 2006 года составляет более 50%, и в суммовом выражении имеет значение 2 556 784 тыс.руб. Стоит отметить как отрицательный факт кредиторскую задолженность перед дочерними предприятиями, несмотря на то, что ее доля и сумма в структуре кредиторской задолженности неуклонно снижается с 1 015 634 тыс.руб. до 564 897 тыс.руб. Поскольку такая ситуация не позволяет интенсивно развиваться зависимым от ОАО «Новосибирскэнерго» организациям, то соответственно негативно сказывается на ФХД головной компании.

Таблица 15 Структура кредиторской задолженности в период 2001 – 2004 г.г.

Наименование обязательств	2001г.	2002г.	2003г.	2004г.
Краткосрочные и долгосрочные обязательства, всего, тыс.руб.	4 324 356	4 151 791	4 702 577	6 848 539
Кредиторская задолженность, всего, тыс.руб. в том числе:	3 812 265	3 803 858	4 011 299	4 683 454
перед поставщиками и подрядчиками, тыс.руб.	1 211 807	1 165 031	1 828 434	1 917 064
векселя к уплате, тыс.руб.	449 972	465 743	10 190	9 425
перед аффилированными лицами эмитента, тыс.руб.	93 733	206 778	1 183 244
по оплате труда, тыс.руб.	99 614	78 275	61 855	39 374
задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, тыс.руб.	1 557 944	1 666 535	1 310 912	718 238
прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.	492 928	334 541	593 130	816 109
Из общей кредиторской задолженности просроченная задолженность, тыс.руб.	1 809 302	1 207 699	1 970 821	1 816 157
Кредиты, всего, тыс.руб.	383 108	220 000	517 596	2 118 294
Из общей суммы кредитов просроченная задолженность, тыс.руб.
Займы, всего, тыс.руб. в том числе:	7 215	38 326
облигационные займы, тыс.руб.
Из общей суммы займов просроченная задолженность, тыс.руб.
Прочие обязательства, тыс.руб.	128 983	127 933	166 467	8 465

Вывод:

В период с 2001 по 2004 годы, а так же в анализируемый период видна явная тенденция к увеличению краткосрочной кредиторской задолженности и снижению дебиторской, и соответственно к привлечению инвестиций в развитие материально-технической базы ОАО «Новосибирскэнерго». Прослеживается характерное изменение структуры баланса для современной экономики России, когда цели организации достигаются без значительного увеличения собственных средств и даже со снижением их удельного веса в активе баланса, а так же с использованием привлеченного капитала, доля которого постепенно растет.

1.4 Оценка ликвидности активов и баланса ОАО «Новосибирскэнерго»

Ликвидность баланса характеризует способность организации своевременно рассчитываться по краткосрочным обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия краткосрочных обязательств организации ее активами.

Ликвидность активов – характеризует способность активов быть своевременно проданными и зависит от времени, необходимого для превращения активов в денежные средства. Чем меньше это время, тем выше ликвидность активов.

В зависимости от степени ликвидности, или скорости преобразования в денежные средства, активы организации разделяются на четыре группы (н – начало периода 01.01.2006 г., к – конец периода 01.10.2006 г.), в тыс. руб.:

1. Наиболее ликвидные активы, включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1=R1а) – А1н = 530 841, А1к = 651 008;

2. Быстро реализуемые активы, объединяющие краткосрочную дебиторскую задолженность со сроком погашения не более 12 месяцев и прочие оборотные активы (А2=R2а + R3а) – А2н = 2 123 258 + 0 = 2 123 258, А2к = 3 780 026;

3. Медленно реализуемые активы, к которым относятся запасы и затраты, долгосрочные финансовые вложения (А3=Z+F5) – А3н = 1 123 573 + +8 413 671 = 9 537 244. А3к = 1 449 514 + 9 023 797 = 10 473 311;

4. Трудно реализуемые активы, наибольший удельный вес которых составляют основные и прочие внеоборотные средства (А4=F-F5) – А4н = 13 963 600 – 1 123 573 = 12 840 027, А4к = 15 126 634 – 1 449 514 = =13 677 120.

Активы первых трех групп называются текущими активами. Расчеты произведены на основании данных Таблицы 11.

Пассивы баланса по степени срочности их оплаты также образуют четыре группы (н – начало периода 01.01.2006 г., к – конец периода 01.10.2006 г.), в тыс. руб.:

1. Наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (П1=Rр) – П1н = 2 470 009, П1к = 2 113 367;

2. Краткосрочные кредиты и заемные средства (П2=K2) – П2н = 696 432, П2к = 2 556 784;

3. Долгосрочные кредиты и заемные средства (П3=K1) – П3н = 1 462 352, П3к = 2 129 651;

4. Постоянные пассивы, включающие, главным образом, источники собственных средств (П4=Iс) – П4н = 13 523 893, П4к = 14 207 380.

Пассивы первых двух групп называются текущими пассивами. Расчеты произведены на основании данных Таблицы 11.

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий: А1 >= П1, А2 >= П2,

А3 >= П3, А4 <= П4.

Три первых условия - главные. Четвертое носит второстепенный характер и выполняется всегда при достижении первых трех условий. Четвертое условие свидетельствует о наличии в организации собственных источников оборотных средств.

Таблица 16 Баланс ликвидности

Актив (покрытие)		Пассив (обязательство)		Отклонение
на начало	на конец	на начало	на конец	излишек		недостаток
периода	периода	периода	периода	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода
А1н 530 841 А2н 2 123 258 А3н 9 537 244 А4н 12 840 027	А1к 651 008 А2к 3 780 026 А3к 10 473 311 А4к 13 677 120	П1н 2 470 009 П2н 696 432 П3н 1 462 352 П4н 13 523 893	П1к 2 113 367 П2к 2 556 784 П3к 2 129 651 П4к 14 207 380	А-П>0 1 426 826 8 074 892	А-П>0 1 223 242 8 343 660	А-П<0 1 939 168 683 866	А-П<0 1 462 359 530 260

Вывод:

Достижение абсолютной ликвидности - идеал. В данном случае анализ баланса показывает, что величина кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов превышает сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, как начале периода, так и в его конце, а так же значение постоянных пассивов выше значения трудно реализуемых активов. Однако недостаток средств этих двух групп компенсируется их избытком по группам А3-П3 и А4-П4. Для ОАО «Новосибирскэнерго» характерна компенсация более ликвидными активами менее ликвидных.

Для оценки ликвидности вычисляются коэффициенты ликвидности, состав и рекомендуемые значения которых приведены ниже.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности отражает, какую долю краткосрочной задолженности организация способна погасить практически немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент абсолютной ликвидности (L1) равен отношению наиболее ликвидных активов (А1) к краткосрочным обязательствам (П1+П2):

(3)

2. Промежуточный коэффициент покрытия показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация сможет погасить при условии продажи краткосрочной дебиторской задолженности. Промежуточный коэффициент покрытия (L2) равен отношению суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (А1+А2) к краткосрочным обязательствам: