Анализ финансового состояния ОАО "Дружковский метизный завод" (стр. 7 из 15)

В составе пассивов произошли следующие изменения: сумма собственного капитала выросла на 1262 тыс. грн., а сумма заемных средств увеличилась на 3264,6 тыс. грн. (основной причиной является рост кредиторской задолженности на 3454 тыс. грн., в то время как сумма краткосрочных кредитов банка сократилась на 188,3 тыс. грн.). На конец года, несмотря на некоторое снижение, сохраняется высокий удельный вес собственного капитала (74,66%), что позволяет сделать вывод о достаточно высоком уровне финансовой устойчивости.

2.2 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса ОАО «Дружковский метизный завод» приведен в таблице 2.3.

Таблица 2.3 – Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конецгода	Пассив	На началогода	На конецгода	Платежный излишекили недостаток
						На началогода	На конецгода
А1	173	130,5	П1	21763	25215,9	-21590	-25085,4
А2	10072,5	10972,7	П2	675,2	486,9	9397,3	10485,8
А3	40397	44726,2	П3	3584	3584	36813	41142,2
А4	60270,8	59609,1	П4	84891,1	86151,7	-24620,3	-26542,6
Баланс	110913,3	115438,5	Баланс	110913,3	115438,5

Исходя из проведенного анализа, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО ДМЗ как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Платежный недостаток по первой группе на конец анализируемого года вырос на 3495,4 тыс. грн. или на 16,2%. В начале анализируемого периода соотношение А1 и П1 было 0,0072:1 (173 тыс. грн./21763 тыс. грн.), а в конце 0,0052:1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце отчетного года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 0,5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных активов.

В то же время, наблюдается платежный излишек по второй и третьей группам, что свидетельствует о возможности предприятия повысить свою ликвидность в перспективе.

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности f_л:

На начало года:

На конец года:

Исходя из сокращения общего показателя ликвидности можно судить об ухудшении ликвидности баланса анализируемого предприятия, основной причиной чему явился значительный рост суммы наиболее срочных обязательств, а именно – кредиторской задолженности.

2.3 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатели ликвидности и платежеспособности дают важную аналитическую и оценочную характеристику финансовой устойчивости.

Чтобы иметь представление об уровне платежеспособности предприятия, рассчитаем показатели ликвидности предприятия. Результаты анализа приведены в таблице 2.4.

1) коэффициент абсолютной ликвидности.

На начало года

На конец года

Значение коэффициента считается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2 – 0,3. Предприятие не имеет возможности быстро погашать свои краткосрочные обязательства, т.к. значение коэффициента находится на недостаточном уровне. Выход из создавшегося положения представляется в увеличении объема денежных средств и их эквивалентов на предприятии.

2) коэффициент срочной ликвидности:

На начало года

На конец года

В связи с ростом текущих пассивов (в основном – кредиторской задолженности) уровень срочной ликвидности предприятия сократился с 0,457 до 0,432. Теоретическое значение показателя составляет 0,7–1, т.е. значение показателя срочной ликвидности находится на недостаточном уровне. Это означает, что в период, равный среднему сроку инкассации дебиторской задолженности, выплаты кредиторам будут более интенсивными, чем поступление средств от дебиторов, что может привести к ухудшению платежеспособности вследствие дефицита денежных средств.

3) коэффициент текущей ликвидности:

На начало периода

На конец года

Нормальным значением данного коэффициента считается 2, но не менее 1. В отчетном периоде наблюдалось сокращение значения показателя с 1,7 до 1,68, что связано с опережающими темпами роста текущих пассивов по сравнению со стоимостью текущих активов.

Динамику коэффициентов ликвидности можно проследить на рисунке 2.1.

4) сумма собственных оборотных средств:

На начало года:

СОС = 85015,6 – 72834,2 = 12181,4 тыс. грн.

На конец года:

СОС = 86277,6 – 72244,3 = 14033,3 тыс. грн.

Как показали расчеты, предприятие в течение отчетного года придерживалось наиболее надежной политики финансирования: все внеоборотные активы и значительная часть оборотных средств сформированы за счет собственного капитала. В анализируемом периоде наблюдалась положительная тенденция увеличения суммы собственных оборотных средств на 1851,9 тыс. грн. (на 15,2%), что вызвано ростом суммы собственных источников средств и сокращением стоимости внеоборотных активов.

Рисунок 2.1 – Динамика коэффициентов ликвидности

5) Коэффициент маневренности собственных оборотных средств:

На начало года:

На конец года:

Показатель маневренности собственных оборотных средств сократился на 35,7%. Это объясняется сокращением суммы денежных активов на фоне роста собственных оборотных средств.

6) доля оборотных средств в активах

На начало года:

На конец года:

В отчетном периоде доля оборотных средств в общей стоимости активов выросла, что является свидетельством того, что совокупные активы предприятия приобрели более ликвидную структуру. Это объясняется опережающими темпами роста оборотных средств по сравнению с общей суммой активов (сумма текущих активов выросла на 13,4%, в то время как увеличение валюты баланса составило 4,1%). С другой стороны, увеличение доли оборотных активов вызвано ростом стоимости товарно-материальных запасов, которые являются наименее ликвидной составляющей оборотных средств. Основной причиной роста стоимости товарно-материальных запасов является увеличение остатков готовой продукции, что может быть связано с падением спроса или с неудовлетворительным планированием производства вследствие неточной оценки возможных объемов реализации продукции.

7) доля запасов в оборотных активах

На начало года:

На конец года:

Доля товарно-материальных запасов в текущих активах довольно велика, что свидетельствует о том, что значительная часть средств связана в этой наименее ликвидной статье оборотных средств. Кроме того, накопление запасов приводит к замедлению оборачиваемости средств предприятия и снижению рентабельности его деятельности.

8) доля СОС в покрытии запасов

На начало периода:

На конец года:

Доля собственных оборотных средств в финансировании запасов за отчетный период не изменилась по причине одинаковых темпов роста стоимости запасов и суммы собственных оборотных средств. Значение этого показателя представляется недостаточным для обеспечения высокого уровня ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.4 – Анализ показателей ликвидности и платежеспособности

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,008	0,005	-0,003
Коэффициент срочной ликвидности	0,457	0,432	-0,025
Коэффициент текущей ликвидности	1,697	1,681	-0,016
Собственные оборотные средства, тыс. грн.	12181,4	14033,3	1851,9
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	0,014	0,009	-0,005
Доля оборотных средств в активах	0,34	0,37	0,03
Доля запасов в текущих активах	0,73	0,74	0,01
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	0,44	0,44	0

Исходя из выполненных расчетов можно сделать следующие выводы об общем состоянии ликвидности и платежеспособности предприятия: