Анализ финансового состояния ОАО "Дружковский метизный завод" (стр. 6 из 15)

В процессе анализа необходимо изучить динамику перечисленных выше показателей рентабельности и провести их сравнение со значениями аналогичных коэффициентов по отрасли, а также с показателями рентабельности конкурентов. [6]

При анализе коэффициентов рентабельности наиболее широкое распространение получила факторная модель фирмы “DuPont”. Назначение модели – определить факторы, влияющие на эффективность работы предприятия и оценить это влияние. Поскольку существует множество показателей рентабельности, аналитиками этой фирмы выбран один. По их мнению, наиболее значимый – рентабельность собственного капитала. Для проведения анализа необходимо смоделировать факторную модель коэффициента рентабельности собственного капитала. Схематическое представление модели фирмы “DuPont” представлена на рисунке:

В основу приведенной схемы анализа заложена следующая детерминированная модель:

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала предприятия зависит от трех факторов первого порядка: чистой рентабельности продаж, ресурсоотдачи (оборачиваемости активов) и структуры источников средств, инвестированных в предприятие. Значимость данных показателей объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия: первый фактор обобщает отчет о финансовых результатах, второй – актив баланса, третий – пассив баланса. [10]

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ДРУЖКОВСКИЙ МЕТИЗНЫЙ ЗАВОД»

2.1 Характеристика анализируемого предприятия

ОАО «Дружковский метизный завод» образовано в декабре 1993 г., форма собственности коллективная.

ОАО «ДМЗ» является крупным и единственным специализированным предприятием по производству машиностроительного и железнодорожного крепежа в Украине и СНГ.

Завод выпускает машиностроительный крепеж следующих видов:

· болт;

· гайка;

· заклепка;

· шурупы;

· дюбеля;

· шайба плоская.

Машиностроительные металлические изделия изготавливаются в диапазоне размеров от М6 до М42 (повышенной, нормальной и грубой точности).

Кроме того, завод освоил производство высокопрочных болтов методом холодной высадки. Высокопрочные болты с шестигранной головкой от М20 до М27 с классом точности В, предназначенные для стальных строительных конструкций (в том числе мостовых), а также для металлических конструкций, применяемых в тяжелом машиностроении.

К основным видам выпускаемого заводом железнодорожного крепежа относятся:

· болт клеммный с гайкой;

· болт закладной с гайкой;

· шуруп путевой;

· шайба пружинная;

· болт путевой;

· костыль путевой.

Железнодорожный крепеж изготавливается в диапазоне размеров М22, М24, М27 (нормальной и грубой точности).

Кроме крепежа, заводом изготавливается:

· дробь чугунная различных фракций;

· телеграфные крюки;

· крюки для крепления линий высоковольтных передач;

· товары народного потребления: гвозди проволочные Ø 1,2-6,0 мм, оконные петли, шурупы, винты, хознаборы.

В настоящее время заводом освоен выпуск крепежных изделий в соответствии со стандартами DIN и международными стандартами ISO.

Производственная структура завода включает:

-4 цеха, производящие крепеж;

-1 инструментальный цех;

-1 цех товаров народного потребления;

-1 цех комплектации и отгрузки основной продукции;

-1 дроболитейный участок;

-1 отдел капитального строительства;

-1 электроцех;

-1 железнодорожный цех;

-1 участок межцехового транспорта и хозяйственных работ;

-1 энергоцех;

-управление главного механика (в т. ч. ремонтно-механический участок);

-1 центрально-заводская лаборатория;

-1 хранилище тяжелых масел с насосной станцией;

-несколько складов.

Основные технико-экономические показатели предприятия за 2005 г. представлены в таблице 2.1. Финансовая отчетность завода за 2005 г. приведена в приложении А.

Таблица 2.1 – Основные технико-экономические показатели ОАО «Дружковский метизный завод»

Показатели	Ед. изм.	План 2005 г	Факт 2005 г.	Факт 2004 г.	Отклонение, %
					К плану	К отчету 2004 г
1	2	3	4	5	6	7
Объем реализации продукции в действующих ценах	Тыс.грн	83300	90839,3	79373,3	109,1	114,4
Удельный вес взаимозачетных операций в общем объеме реализации	%	25,7	54,4	47,2
Объем товарной продукции в действующих ценах.	Тыс.грн	110019,0	128405,9	82570,3	116,7	155,5
Объем товарной продукции в сопоставимых ценах	Тыс.грн	90263,5	96506,7	93,5
Отгружено продукции	тонн	31010	27666	38040	89,2	72,7
Выпуск продукции в натуральном выражении, всего	т.	32019	30752	33863	96,0	90,8
В т.ч. из давальческого сырья	т.	353	2033	17,3
Выпуск метизов. Всего	т.	31402	30095	32913	95,8	91,4
Машкрепеж	т.	6287	8152	7491	129,7	108,8
Вт.ч.-болты б/гаек	т.	3603	5251	4632	145,7	113,4
Гайки свободные	т.	2576	2829	2724	109,8	103,96
-заклепки	т.	87	44	97	50,6	45,4
-шурупы, винты, дюбеля	т.	13	24	38	184,6	63,2
Шайбы плоские	т.	8	4	50,0
Железнодорожный крепеж	т.	24404	21685	24866	88,9	87,2
В т.ч.-шайбы пружинные	т.	2146	2028	1822	94,5	111,3
-костыли путевые	т.	2704	1896	2214	70,1	85,6
-болты закладные с/г	т.	11167	8775	10344	78,6	84,8
Болты клеммные с/г	т.	6578	5730	7889	87,1	72,6
-клеммы	т.	5
-болты путевые с/г	т.	1174	1869	1746	159,2	107,0
-шурупы путевые	т.	635	1387	846	218,4	163,9
Гвозди проволочные	т.	711	258	556	36,3	46,4
Дробь чугунная	т.	601	655	946	109,0	69,2
Остатки продукции на складе на 01.01.2002г.	т.	6304	3503	180,0

2.2 Оценка динамики и структуры баланса

Предварительная оценка финансового состояния осуществляется на основе данных баланса предприятия и включает анализ динамики отдельных статей отчетности и оценку структуры баланса. Горизонтальный анализ баланса выполнен в таблице 2.1, вертикальный – в таблице 2.2.

Таблица 2.1 – Горизонтальный анализ баланса

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение
			тыс. грн.	%
Актив
1 Внеоборотные активы	72834,2	72244,3	-589,9	-0,81
2 Оборотные активы	38079,1	43194,2	5115,1	13,43
2.1 Материальные оборотные средства	27833,6	32091	4257,4	15,3
2.2 Дебиторская задолженность	10034,1	10677,6	643,5	6,41
2.3 Денежные средства и их эквиваленты	173	130,5	-42,5	-24,57
2.4 Прочие оборотные активы	38,4	295,1	256,7	668,49
3 Расходы будущих периодов	124,5	125,9	1,4	1,12
Баланс	111037,8	115564,4	4526,6	4,08
Пассив
1 Собственный капитал	85015,6	86277,6	1262	1,48
2 Заемные средства	26022,2	29286,8	3264,6	12,55
2.1 Долгосрочные обязательства	3584	3584	0	0
2.2 Краткосрочные кредиты	675,2	486,9	-188,3	-27,89
2.3 Кредиторская задолженность	21743,5	25197,5	3454	15,89
2.4 Прочие текущие обязательства	19,5	18,4	-1,1	-5,64
Баланс	111037,8	115564,4	4526,6	4,08

Таблица 2.2 – Вертикальный анализ баланса

Показатель	На начало года, %	На конец года, %	Отклоне-ние
Актив
1 Внеоборотные активы	65,59	62,51	-3,08
2 Оборотные активы	34,29	37,38	3,09
2.1 Материальные оборотные средства	25,07	27,77	2,7
2.2 Дебиторская задолженность	9,04	9,24	0,2
2.3 Денежные средства и их эквиваленты	0,16	0,11	-0,05
2.4 Прочие оборотные активы	0,03	0,26	0,23
3 Расходы будущих периодов	0,11	0,11	0
Баланс	100	100
Пассив
1 Собственный капитал	76,56	74,66	-1,9
2 Заемные средства	23,44	25,34	1,9
2.1 Долгосрочные обязательства	3,23	3,1	-0,13
2.2 Краткосрочные кредиты	0,61	0,42	-0,19
2.3 Кредиторская задолженность	19,58	21,8	2,22
2.4 Прочие текущие обязательства	0,02	0,02	0
Баланс	100	100

Стоимость совокупных активов предприятия в отчетном году выросла на 4526,6 тыс. грн. или на 4,08%. В целом, увеличение совокупных активов следует рассматривать как положительное явление, которое свидетельствует об увеличении производственного потенциала предприятия и расширении хозяйственного оборота. Основной причиной увеличения валюты баланса явился рост стоимости оборотных активов на 5115,1 тыс. грн., в то время как стоимость внеоборотных активов сократилась на 589,9 тыс. грн. Тенденция роста стоимости оборотных активов на фоне сокращения внеоборотных активов в целом является положительной, т.к. способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако, если рассмотреть динамику отдельных статей оборотных активов, нужно отметить, что рост стоимости оборотных активов произошел в основном за счет увеличения их наименее ликвидной части – материальных оборотных средств, в то время как сумма денежных средств и их эквивалентов сократилась. Таким образом, структура оборотных активов стала менее ликвидной.