Анализ финансового состояния ОАО "Гродно химволокно" (стр. 6 из 9)
Оборотные средства делятся на три группы по степени ликвидности:
I группа – деньги и краткосрочные ценные бумаги. Наиболее мобильная часть оборотных средств (наиболее ликвидные активы);
II группа – готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы средств зависит от своевременности оформления банком документов, скорости документооборота в банках и платежеспособности покупателей (быстрореализуемые активы);
III группа – производственные запасы и незавершенное производство (НЗП). Требует достаточно большого срока для превращения их в готовую продукцию (медленнореализуемые активы).
Соответственно на три группы разбиты и платежные обязательства:
I группа – задолженность, сроки погашения которой уже наступили (наиболее срочные обязательства);
II группа – задолженность, которую следует погасить в ближайшее время (краткосрочные пассивы);
III группа – задолженность банкам по кредитам, сроки погашения которых оговорены в соглашении и наступят не так скоро (долгосрочные пассивы).
Таблица 6.1 – Аналитический баланс для расчета коэффициентов платежеспособности, млн. руб.
| Актив | Начало года | Конец года | Пассив | Начало года | Конец года | ||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||||||||||
| Группа I – наиболее ликвидные активы | Группа I – наиболее срочные обязательства | ||||||||||||||
| а) Денежные средстваб) Финансовые вложения | 7193454 | 317451 | а) Задолженность по оплате труда и прочим операциям с персоналомб) Задолженность бюджетув) Задолженность по страховкамг) Краткосрочный кредит (10%) | 133514784691299 | 17812045785750 | ||||||||||
| Всего группа I | 7647 | 31746 | Всего группа I | 4581 | 5361 | ||||||||||
| Группа II – быстрореализуемые активы | Группа II – краткосрочные пассивы | ||||||||||||||
| а) Готовая продукция и товарыб) Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услугив) Дебиторская задолженность (70%)г) Налоги по приобретенным ценностям | 4834668333169 | 23010163005239 | а) Поставщики и подрядчики (80%)б) Краткосрочный кредит (40%)в) Долгосрочный кредит (5%)г) Прочие кредиторы и дебиторы (70%) | 9244519731241814 | 15841299836651799 | ||||||||||
| Всего группа II | 14842 | 23840 | Всего группа II | 19379 | 24303 | ||||||||||
| Группа III – медленнореализуемые активы | Группа III – долгосрочные пассивы | ||||||||||||||
| а) Сырье, материалы и другие аналогичные ценностиб) Животные на выращивании и откормев) Незавершенное производствог) Дебиторская задолженность (30%)д) Прочие оборотные активы | 74450279829280 | 121670344069850 | а) Краткосрочные кредиты (50%)б) Поставщики и подрядчики (20%)в) Задолженность перед акционерамиг) Прочие кредиторы и дебиторы (30%)д) Прочие виды обязательств | 6497231107770 | 3748396107710 | ||||||||||
| Всего группа III | 13171 | 22592 | Всего группа III | 9585 | 8480 | ||||||||||
| Всего ликвидных средств | 35662 | 78178 | Всего краткосрочных долгов | 33545 | 38144 | ||||||||||
| Группа IV – неликвидные активы | Группа IV – неликвидные пассивы | ||||||||||||||
| а) Долгосрочные активыб) Нематериальные активы | 22359110 | 25812428 | а) Собственные источники средств, доходы и расходыв том числе | 166371 | 228545 | ||||||||||
| – расходы будущих периодов (РБП)– доходы будущих периодов (ДБП)б) Долгосрочный кредит (95%) | -1206059347 | -1133069641 | |||||||||||||
| Всего группа IV | 223601 | 258152 | Всего группа IV | 225718 | 298186 | ||||||||||
| Баланс | 259263 | 336330 | Баланс | 259263 | 336330 | ||||||||||
Формулы расчета и расчет коэффициентов платежеспособности и ликвидности по аналитическому балансу приводятся в таблице 6.2. Эти коэффициенты сравнивают краткосрочные обязательства и текущие активы, которые, как правило, создают фонды для обмена на эти обязательства.
Таблица 6.2 – Оценка и расчет платежеспособности
| Наименование коэффициента | Формула расчета | Нормативное значение | На начало года | На конец года | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| а) Текущая платежеспособность | К1 = Группа I А  Группа I П | >1 | 7647 = 1,6693  4581 | 31746 = 5,9217  5361 | +4,2524 |
| б) Перспективная платежеспособность | |||||
| 1) Коэффициент абсолютной ликвидности | Группа I А  К2.1 = Всего задолжено-сти (V Р Б) | >(0,2-0,25) | 7647 = 0,0823  92892 | 31746 = 0,2945  107785 | +0,2122 |
| 2) Коэффициент промежуточной ликвидности | (Группа I + Дебиторская задолжен-К2.2 = ность) А Всего задолженности (V Р Б) | >(0,7-0,8) | 7647 + 9761=  92892= 0,1874 | 31746 + 23285 =  107785= 0,5106 | +0,3232 |
| 3) Обобщающий коэффициент ликвидности | (Группа I + ГруппаII + Группа III) А – К2.3 = РБП  Всего задолжено-сти (V Р Б) – ДБП | >1,7 |  35662 + 1206 = 92892= 0,3969 |  78178 + 1133 = 107785= 0,7383 | +0,3414 |
| в) Критическая оценка ликвидности | (Группа I + ГруппаII + (Группа III – производственные запаК3 =сы – РБП))А Всего задолжено- сти (V Р Б) – ДБП | >(1-1,5) | 35662 + 1206 – – 7445 =  92892= 0,3167 | 78178 + 1133 – – 12167 =  107785= 0,6229 | +0,3062 |
Таким образом, чтобы установить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные оборотные средства I группы сравнить с платежными обязательствами (долгами), сроки погашения которых уже наступили, то есть со срочными обязательствами.
Для анализа перспективной платежеспособности используются коэффициенты группы 2 и 3. В числитель этих коэффициентов последовательно добавляются те оборотные активы, которые могут быть превращены (обращены) в платежные средства и выступить в качестве источника погашения краткосрочных долговых обязательств. Для признания предприятия неплатежеспособным необходимо сравнить рассчитанные коэффициенты с их нормативными величинами. Однако следует иметь в виду, что предприятия с устойчивым финансовым положением и хорошими взаимоотношениями с поставщиками и банками могут успешно вести дела и с меньшими по величине коэффициентами ликвидности. Но если эти соотношения значительно превышают норматив, то это означает, что предприятие держит слишком большое количество денег или оборотного капитала, которые можно было бы использовать более выгодно в другом месте.
Если вести расчет К2,3 по указанной формуле, то почти каждое предприятие, накопившее большие запасы материальных оборотных средств, часть которых трудно реализовать, оказывается неплатежеспособным. Поэтому для анализа дополнительно используется коэффициент критической оценки платежеспособности. Обычно нормальным является соотношение между числителем и знаменателем по К3 1:1. Но это соотношение может быть недостаточным, если большую часть ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, которую часто бывает тяжело взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.
Таким образом, рассмотренные выше коэффициенты предназначены для того, чтобы оценить способность собственных фондов, обеспечить защиту от кредиторов в случае, если фирма понесет убытки.
Если предприятие имеет кредит, то необходимо рассчитать коэффициент покрытия прибылью расходов на выплату процентов:
(6.1) 
Коэффициент показывает, сколько раз прибыль может покрыть выплачиваемые проценты, то есть размер, до которого может падать прибыль (доход) без ухудшения способности предприятия оплачивать проценты из прибыли по задолженности, возникшей перед инвестором. За год данный коэффициент увеличился в 2,6 раза.
Данные таблицы 6.2 показывают, что:
– текущая платежеспособность на конец года выше, чем на начало. Она превышает нормативное значение на 66,93% и 492,17%, соответственно, на начало и конец года;
– коэффициент абсолютной ликвидности на отчетную дату составляет 0,2945, то есть 29,45% краткосрочных заемных обязательств может быть погашено немедленно. Это уровень, который больше теоретического значения 0,2;
– промежуточный коэффициент ликвидности ниже теоретического значения. На отчетную дату этот коэффициент вырос на 32,32% и составил 0,5106;