К1 = ОС : ОП= где
ОС – сумма оборотных средств в виде запасов и затрат (за вычетом расходов будущих периодов), денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств;
ОП – сумма срочных обязательств предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов.
К2006= 17375278,47/19050604,0=0,91
К2007 = 16960408,75/18726381,0=0,91
Этот коэффициент характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия на 2-3 месяца вперед.
2. Коэффициент критической ликвидности или коэффициент промежуточного покрытия :
К2 = ДСА : ОП где
ДСА – сумма дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Он характеризует ликвидность предприятия на 1-2 месяца вперед.
К2006 = (8552940,57+7790237,9)/19050604,0=0,86
К2007 = (9611579,75+7348829,0)/18726381,0=0,91
3. Коэффициент абсолютной ликвидности :
К3 =ДСФ : ОП, где
ДСФ – сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Характеризует ликвидность предприятия на ближайший месяц.
К2006= 8552940,57/19050604,0=0,45
К2007=9611579,75/18726381,0=0,51
В таблице 19 рассчитаны и приведены показатели платежеспособности и ликвидности за 2006 – 2007 гг.
Таблице 19
Показатели платежеспособности и ликвидности за 2006 – 2007 гг.
| Показатель | Нормативное значение. | 2006г | 2007г |
| Коэффициент текущей ликвидности | ≥ 1 | 0,91 | 0,91 |
| Коэффициент критической ликвидности | ≥0,8 | 0,86 | 0,91 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | ≥0,2 | 0,45 | 0,51 |
На основании данных таблиц 19 можно сделать следующее заключение: обязательства не обеспечиваются оборотными ресурсами , так как коэффициент текущей ликвидности соответствует в норме (0,91 на 2006г и на 2007г). Коэффициент критической ликвидности соответствует в мере. И коэффициент абсолютной ликвидности тоже составил в норме, свидетельствует , что часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств.
Таким образом можно сделать выводы , что предприятие является платежеспособным .
В целом, можно сделать вывод, что с предприятием небезопасно налаживать деловые связи, т.к с точки зрения краткосрочной перспективы уровень платежеспособности стабилен, а с позиции долгосрочной перспективы – финансовое состояние не устойчиво.
2.2.4. Оценка деловой активности и рентабельности предприятия.
Эффективность использования оборотного капитала позволяет оценить коэффициенты деловой активности. К этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости, показывающие, сколько раз в год оборачиваются те или иные активы. Данные показатели имеют большое значение для оценки средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность. В таблице 19 рассчитаны данные по оборачиваемости активов Института.
1) Коэффициент оборачиваемости активов:
К13 = ВР/Среднегод. сума активов
К2006 = 21123523,0/((20700205,0+20600359,0)/2)=1,02раз
К2007 = 20704391,0/((20700205,0+20799300,0)/2)=1,0раз
2) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:
К14 =ВР : ОСср, где
ВР- выручка от реализации продаж
ОСср – сумма средней величины оборотных средств.
К2006 = 21123523,0((17375278,47+17003678,41)/2)=1,23раз
К2007 =20704391,0/((17375278,47+16960408,75)/2)= 1,21раз
3) Коэффициент отдачи собственного капитала :
К15 = ВР : Исос ср, где
Исос ср – сумма средней величины источников собственных средств.
К2006 =21123523,0 /1649646,0=12,29раз
К2007 =20704391,0 /2072919,0=11,12раз
Таблица 20
Показатели оборачиваемости активов ИЭиУ.
| Показатель | Нормативноезначение | 2006г | 2007г |
| Коэффициент оборачиваемости активов | >1 | 1,02 | 1,0 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | Не менее 3 об/год | 1,23 | 1,21 |
| Коэффициент отдачи собственного капитала | → 1 | 19,29 | 11,12 |
Рассчитанные данные свидетельствуют о высокой отдаче собственного капитала она давно перевесилась критическую норму, так как у Института остро нехватает собственные средства . Коэффициент оборачиваемости оборотных средств ИЭиУ за 2006г и 2007г находились ниже критическую норму, это свидетельствует о длительности оборота денежных средств. Длительность периода оборота денежных средств объясняет, почему коэффициент абсолютной ликвидности находится на таком низком уровне. Из- за нехватки денежных средств расчет кредиторская задолженность предприятия.
Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества для анализа рентабельности применяются следующие показатели относительной доходности.
1)Рентабельность активов = чистая прибыль/ валюта баланса (ВБ) *100
Показывает какой % прибыли имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.
Р2006=1649646,0/ 20704391,0*100%=7,96%
Р2007= 2072919,0/21123523,0*100% =9,81%
2)Рентабельность собственного капитала = (чистая прибыль/ сумма источников собственных средств (Исос))*100%
Показывает тоже самое.
Р2006= 2072919,0/1649646,0*100%=126%
Р2007 = 1978010,0/2072919,0*100%=%
3) Период окупаемости собственного капитала = Исос. Средноегод/ЧП
П2006=((1649646,0+1789213)/2)/2072919,0=0,83
П2007 =((1649646,0+2072919,0)/2)/1978010,0=0,94
Таблица 21
Показатели рентабельность ИЭиУ.
| Показатель | 2006г | 2007г |
| Рентабельность активов | 7,96% | 9,81% |
| Рентабельность собственного капитала | 125,6% | 95,4% |
| Период окупаемости собственного капитала | 0,83 | 0,94 |
Таким образом, за 2006г заметно улучшилась рентабельность собственного капитала, и меньше период окупаемости собственного капитала. Снижение рентабельности является отрицательным фактором для Института.
Рентабельность собственных средств также высока и в течении 2006г года упала с 125,6% до 95,4% на 2007г. Динамика этого показателя за последние годы позволяют сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали недостаточно хороший результат.
По результатам проведенной оценки финансового состояния можно сделать следующие выводы:
Предварительный анализ финансового состояния и его изменений за анализируемый период с 2006-2007гг. показал увеличение доли основных средств и прочих внеоборотных активов в структуре имущества предприятия, имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, т.е. более мобильных средствах.
- Анализ ликвидности баланса показал, что за анализируемый период произошло повышение ликвидности баланса. Исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств финансовая устойчивость была определена как «неустойчивое финансовое состояние», сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
- Анализ рентабельности и деловой активности свидетельствует о снижении активности и рентабельности предприятия.
Таким образом, перед предприятием стоит проблема выживания. Его финансовая политика решает кратковременные задачи, дающие положительные результаты только сегодня с возможным отрицательным эффектом в будущем, что во многом обусловливается отсутствием финансовой стратегии.
3. Проблемы укрепления финансового состояния и пути их решения.
3.1. Теоретические вопросы определения направления укрепления
финансового состояния.
В связи с тем, что в настоящее время финансы предприятий находятся в случае неустойчивого или кризисного состояния предприятия, первоочередной задачей для государства и предприятий является укрепление финансов предприятий. Основные пути укрепления финансов предприятий связаны с оптимизацией используемых ими денежных средств и ликвидацией их дефицита.
Важнейшие направления совершенствования финансовой работы на предприятиях следующие:
- определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и так далее; - выявление резервов и мобилизация ресурсов для наиболее рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств; - обеспечение финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно- хозяйственной деятельности; - обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств с целью получения максимальной прибыли; - определение способов проведения успешной финансовой стратегии и использования новых видов продукции и всесторонней подготовки кадров к работе в рыночных условиях, организационного и технического уровня; - изучение финансовых стратегических взглядов и возможностей вероятных конкурентов; - разработка способов выхода из кризисной ситуации.Основная цель финансового анализа – получение нескольких ключевых наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его ближайшие или отдаленные перспективы, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.
Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита. Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.