Анализ финансово-экономической деятельности Открытого акционерного общества "КамАЗ" (стр. 5 из 10)

Но, коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования финансовых ресурсов предприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на его изменение (способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов.

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Qр - объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.;

Аоб - стоимость оборотных активов за отчетный, тыс. руб.

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения за год	Темп роста (%)
1.Qр (выручка), тыс. руб.	67470757	91291261	23 820 504	135
2. Аоб (стоимость оборотных активов), тыс. руб.	19 744 358	24 964 951	5 220 593	126
3. Коб,А (коэффициент оборачиваемости)	3,42	3,66	0,24	107

Проверка:

ВЕРНО!

При увеличении выручки на 35% коэффициент оборачиваемости оборотных активов возрастает на 1,2, а при увеличении стоимости оборотных активов на 26% коэффициент оборачиваемости оборотных активов снижается на 0,96. В итоге увеличение выручки на 35% и увеличение стоимости оборотных активов на 26% дает прирост коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,65.

Анализ показателей оборачиваемости:

Необходимости в дополнительных средствах для поддержания того уровня производства у предприятия нет, более того Общество высвободило 1 775 108 тыс. руб. за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов.

2.7 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия

2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления пассивами.

Показатели финансовой устойчивости:

1. коэффициент автономии (коэффициент независимости);

2. коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);

3. коэффициент маневренности;

4. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Для расчета показателей финансовой устойчивости составим таблицу 10 “Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости предприятия”.

Таблица 10. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости

ОАО "КАМАЗ".

Показатель	Условное обозначение	Алгоритм расчета (код показателя в форме №1)	Рекомендуемое значение	Расчет показателя
						на начало года	на конец года
				1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент автономии	kавт	стр.490/ стр.700	>=0,5	0,70	0,68
(коэффициент независимости)
2. Коэффициент соотношения						kз.с	1/kавт-1	<1	0,44	0,47
заемных и собственных средств
(коэффициент финансирования)
3. Коэффициент маневренности	kман	(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр 490	>0,5	0,15	0,27
4. Коэффициент обеспеченности						kсоб.об	(стр.490-(стр.190-стр.510))/стр.290	>0,3	0,28	0,35
собственными оборотными
средствами

Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если не менее 50 % финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами, т.е. желательное значение коэффициента автономии более либо равно 0,5. Как видно из таблицы 10 коэффициент автономии в отчетном году равен 0,68, причем за прошедший год он составлял 0,70 . Это свидетельствует о незначительном снижении финансовой независимости предприятия, но гарантии погашения своих обязательств перед кредиторами все еще достаточно высоки.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в имущество источников собственных средств. За отчетный период по сравнению с предыдущим значение коэффициента незначительно увеличилось и составило 0,47, что свидетельствует о низкой зависимости предприятия от привлечения заемных средств.

Коэффициент маневренности показывает степень мобильности использования собственного капитала предприятия. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение коэффициента маневренности собственных средств увеличилось и составило 0,27, что свидетельствует о вложении собственных средств в низколиквидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных. При этом значение коэффициента менее рекомендуемого 0,5, что указывает на низкую степень мобильности использования собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами в отчетном периоде увеличился и составил 0,35 (при рекомендуемом значении 0,3), причем в прошлом году этот показатель был равен 0,28 и был ниже рекомендуемых 0,3. Это указывает на то, что предприятие улучшило обеспеченность собственными оборотными средствами и вывило их рекомендуемый уровень.

2.7.2 Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью предприятия понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате обращения в деньги.

В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость современной оплаты предприятием текущих платежных требований (выполнение краткосрочных долговых обязательств предприятия).

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность - способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами.

Показатели ликвидности, как правило, определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам – итоги раздела VI «Краткосрочные обязательства».

Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для продажи ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности.

3. Коэффициент текущей ликвидности.

Таблица 11. Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ОАО "КАМАЗ".

Показатель	Условное обозначение	Код показателя в форме № 1 или алгоритм расчета	Рекомендуемое значение	Расчет показателя
				на начало года	на конец года
						1	2	3	4	5	6
Исходные показатели:
1. Краткосрочные (текущие) обязательства предприятия, тыс. руб.	Ккр	690-640-650	Х	12634897	11843476
2. Оборотные активы, тыс. руб.	Аоб	290	Х	19744358	24964951
3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	Аден	250+260	Х	1906349	1603984
4. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	Адеб	230+240	Х	11484737	16270793
5. Запасы (за вычетом расходов будущих периодов), тыс. руб.	Азап	210-216	Х	4504249	5890275
Расчетные показатели
6. Коэффициент абсолютной ликвидности	kл.абс	(250+260)/ (690-640-650)	0,2-0,25	0,15	0,14
7. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (коэффициент ликвидности)	kл.сроч	(260+250+240)/ (690-650-640)	0,7-0,8	0,93	1,25
8. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)	kл.тек	(210+230+240+ +250+260+270-216)/ (690-650-640)	2-2,5	1,42	2,01

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам и показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Теоретически достаточным признается значение коэффициента 0,2 ÷ 0,25.