деление расходов на капитальные и текущие. Если текущие расходы напрямую относятся на себестоимость реализованной продукции, то капитальные возмещаются в течение длительного периода времени через амортизационные отчисления. Однако именно капитальные расходы сопровождаются зачастую наиболее значительным оттоком денежных средств.
2. Источником увеличения денежных средств не обязательно является прибыль (к примеру, приток денежных средств может быть обеспечен за счет их привлечения на заемной основе). Точно так же отток денежных средств зачастую не связан с уменьшением финансового результата.
3. Приобретение активов долгосрочного характера и связанный с этим отток денежных средств не отражаются на величине прибыли, а их реализация меняет совокупный финансовый результат на сумму результата от данной операции. Изменение денежных средств при этом определяется суммой полученной выручки от реализации.
4. На величину финансовых результатов оказывают влияние расходы, не сопровождающиеся оттоком денежных средств (например, амортизационные отчисления), и доходы, не сопровождающиеся их притоком (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).
5. На расхождение финансового результата и прибыли непосредственное воздействие оказывают изменения в составе собственного оборотного капитала. Увеличение остатков по статьям оборотных активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, сокращение — к их притоку. Деятельность предприятия, накапливающего запасы товарно-материальных ценностей, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств; однако до того момента, пока запасы не будут отпущены в производство (реализованы), величина финансового результата не изменится.
6. Отток денежных средств, связанный с закупкой товарно-материальных ценностей, определяется характером расчетов с кредиторами. Наличие кредиторской задолженности позволяет предприятию использовать запасы, которые еще не оплачены. Следовательно, чем больше период погашения кредиторской задолженности, тем большая сумма неоплаченных запасов находится в обороте предприятия и тем значительней расхождения между объемом материальных ценностей, отпущенных в производство (себестоимостью реализованной продукции), и размером платежей кредиторам.
Согласно Международному стандарту финансовой отчетности № 7 предприятию следует отчитываться о движении денежных средств, используя либо прямой метод (согласно которому в отчете раскрываются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств), либо косвенный метод (когда чистая прибыль или убыток корректируется "на сумму операций не денежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, на величину изменения оборотных активов или текущих пассивов). Косвенный метод, таким образом, позволяет перейти от величины полученного финансового результата к показателю чистого денежного потока (общего изменения денежных средств за период).
Достоинство использования прямого метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и ухода денежных средств предприятия, увидеть те статьи, которые формируют их наибольший приток и отток в разрезе трех рассмотренных видов деятельности. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков.
Нужно отметить, что отчет о движении денежных средств (ф. № 4) весьма существенно отличается от отчета о движении денежных средств, рекомендованного Международным стандартом № 7. Составление ф. № 4 не предусматривает исключения внутреннего движения денежных средств, в результате чего прохождение одного рубля, например, дважды, трижды по счетам денежных средств вдвое, втрое увеличивает величину денежного потока. Имея в виду, что данная форма используется для целей принятия управленческих решений, в частности для прогнозирования будущих поступлений и платежей, можно утверждать, что данный упрощенный подход в значительной степени снижает ее аналитичность.
Другая проблема состоит в том, что все данные финансовой деятельности в этой форме сведены к движению денежных средств в результате осуществления краткосрочных финансовых вложений, выпуска облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытия ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций и т. д. Такой подход нарушает логику составления отчета, заложенную в Международном стандарте № 7, согласно которой, необходимо оценить способность предприятия генерировать денежные средства именно в результате текущей деятельности, а не деятельности вообще. Именно поэтому следует разъединить те денежные потоки, которые возникают в результате текущей деятельности, и те, что связаны с привлечением средств со стороны, в частности в виде кредитов.
Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат.
В то же время этому методу присущ серьезный недостаток, поскольку он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия. Анализ движения денежных средств прямым методом приведен в таблице 13. Как следует из данных таблицы 13 сумма поступивших денежных средств в целом за анализируемый период увеличился на 32000 тысячи рублей или на 15%. Из них 40% приходится на текущую деятельность, 33% на инвестиционную деятельность, 27% на финансовую деятельность. Отток денежных средств в целом за анализируемый период снизился на 33000тысячи рублей или на 17%. Из них 79% средства,
Таблица 13 – Оценка движения денежных средств (прямой метод)
| Показатели | Прошлый год | Отчетный год | Абсолютное отклонение | Темп роста, % | ||||||||||
| тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | |||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||||||
| Остаток денежных средств на начало отчетного года | 10000 | - | 42000 | - | 32000 | - | 4,2р | |||||||
| Поступило денежных средств всего в т.ч.: | 211000 | 100 | 243000 | 100 | 32000 | - | 115 | |||||||
| Средства полученные от покупателей и заказчиков | 88000 | 42 | 92000 | 39 | 4000 | -3 | 105 | |||||||
| Прочие доходы | - | - | 3000 | 1 | 3000 | 1 | ||||||||
| Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов | 75000 | 36 | 52000 | 21 | -23000 | -15 | 69 | |||||||
| Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений | 18000 | 9 | 17000 | 7 | -1000 | -2 | 94 | |||||||
| Полученные дивиденды | 7000 | 3 | 8000 | 3 | 1000 | - | 114 | |||||||
| Полученные проценты | - | - | 4000 | 2 | 4000 | 2 | - | |||||||
| Поступления от эмиссии акций или иных долевых ценных бумаг | 12000 | 6 | - | - | -12000 | -6 | - | |||||||
| Поступления от займов и кредитов предоставляемых другим организациям | 11000 | 4 | 67000 | 27 | 56000 | 23 | 6,1р | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||||||
| Направлено денежных средств всего в т.ч : | 179000 | 100 | 146000 | 100 | -33000 | - | 83 | |||||||
| На оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов | 56000 | 30 | 52000 | 36 | -4000 | 6 | 108 | |||||||
| На оплату труда | 29000 | 17 | 31000 | 21 | 2000 | 4 | 107 | |||||||
| На расчеты по налогам и сборам | 28000 | 16 | 32000 | 22 | 4000 | 6 | 114 | |||||||
| Займы предоставленные другим организациям | 11000 | 6 | - | - | -11000 | -6 | - | |||||||
| Погашение займов и кредитов без процентов | 55000 | 31 | 31000 | 21 | -24000 | -10 | 56 | |||||||
| Остаток денежных средств на конец отчетного периода | 42000 | - | 139000 | - | 97000 | - | 3,3р | |||||||
приходящиеся на текущую деятельность, 21% на финансовую деятельность. Из всей поступившей за отчетный период суммы денежных средств наибольший удельный вес приходится на средства полученные от покупателей и заказчиков – 39%, что на 3% ниже уровня прошлого года, выручку от продажи объектов основных средств – 21%, что на 15% ниже уровня прошлого года, поступления займов и кредитов, предоставляемых другим организациям – 27%, что на 23% выше уровня прошлого года. Из всей суммы истраченных денежных средств наибольший удельный вес приходится на оплату приобретенных товаров, что на 6% выше уровня прошлого года, 22% на оплату труда, что на 4% выше уровня прошлого года, 21% на расчеты по налогам и сборам, что на 6% выше уровня прошлого года, 21% на погашение без процентных займов и кредитов, что на 10% ниже уровня прошлого года.
Положительным моментом в движении денежных средств на протяжении всего анализируемого периода является превышение денежного притока над денежным оттоком на 97000 тысяч рублей (139000-42000) или в 3,3 раза. Проведенный анализ движения денежных средств свидетельствует о финансовой стабильности на предприятии, так как необходимым условием финансовой стабильности необходимо такое соотношение притоков и оттоков денежных средств в рамках текущей деятельности, которая обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.