1.2 Оценка состава и структуры источников формирования имущества
Анализ источников имущества предприятия начинается с исследования структуры пассива, что позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости). Так, например, увеличение доли собственных средств за счёт любого из источников способствует повышению финансовой независимости организации. При этом наличие нераспределённой прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.
Важнейшей характеристикой источников формирования имущества и финансового состояния служит показатель собственных оборотных средств. Собственные оборотные средства определяют достаточность собственных источников для обеспечения потребности предприятия во внеоборотных активах и производственных запасах. Другими словами, количественным выражением собственных оборотных средств (СОС) является превышение собственного капитала предприятия над величиной внеоборотных активов.
В случае недостатка собственного капитала, то есть отрицательного значения собственных оборотных средств, все оборотные активы покрываются обязательствами предприятия. Кроме того, часть внеоборотных активов, количественно равная недостатку собственных оборотных средств, так же формируется за счёт краткосрочных заёмных источников. Это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии и неплатёжеспобности предприятия.
В таком случае осуществляется расчёт собственных оборотных средств по уточнённому варианту, которые отражают достаточность источников, привлекаемых на долгосрочной основе:
Отрицательное значение данного показателя свидетельствует о недостатке собственных и долгосрочных источников даже для покрытия внеоборотных активов.
В то же время даже при наличии собственных оборотных средств финансовое состояние не может считаться абсолютно устойчивым, если доля собственных оборотных средств в собственном капитале ниже 10%.
Для анализа состава и структуры источников финансовых ресурсов составим таблицу 2
Таблица 2 – Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов, тыс.руб.
| Показатели | на начало года | на конец года | абсолютное отклонение +; - | Темп роста, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Стоимость имущества всего, в т.ч. | 350000 | 411200 | 61200 | 117 |
| Собственный капитал в т.ч | 113000 | 128900 | 15900 | 114 |
| В % к имуществу | 32 | 31 | -1 | - |
| Уставный капитал | 27000 | 31000 | 4000 | 115 |
| В % к собственному капиталу | 24 | 24 | - | - |
| Добавочный капитал | 55000 | 55000 | - | 100 |
| В % к собственному капиталу | 49 | 43 | -6 | - |
| Резервный капитал | 16000 | 19000 | 3000 | 119 |
| В % к собственному капиталу | 14 | 15 | 1 | - |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 16000 | 25000 | 9000 | 156 |
| В % к собственному капиталу | 13 | 18 | 5 | - |
| Собственные оборотные активы | 17700 | 57600 | 39900 | 3,3 р |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| В к собственному капиталу | 16 | 45 | 29 | - |
| Заемный капитал | 237000 | 282300 | 45300 | 119 |
| В % к имуществу | 68 | 69 | 1 | - |
| Долгосрочные обязательства | 14700 | 14400 | -300 | |
| В % к заемному капиталу | 6 | 5 | -1 | - |
| Краткосрочные займы и кредиты | 19000 | 23000 | 4000 | 121 |
| В % к заемному капиталу | 8 | 8 | - | - |
| Кредиторская задолженность | 171000 | 205900 | 34900 | 120 |
| В % к заемному капиталу | 72 | 73 | 1 | - |
| Прочие краткосрочные обязательства | 32300 | 39000 | 6700 | 121 |
| В % к заемному капиталу | 14 | 14 | - | - |
| Просроченная кредиторская задолженность | 57000 | 45000 | -12000 | 79 |
| В % к кредиторской задолженности | 33 | 22 | -11 | - |
Как следует из данных таблицы .2 за анализируемый период стоимость имущества предприятия увеличилось на 61200 тысяч рублей или на 17%, Увеличение стоимости имущества обусловлено увеличением собственных средств на 15900 тысяч рублей или на 14%, В результате доля собственных источников увеличилась на 39900 тысяч рублей или в 3,3 раза и составляет 45%, то есть 45% имущества предприятия сформировано за счёт собственных средств, что позволяет сделать вывод о финансовой зависимости предприятия. Наличие собственных оборотных средств свидетельствует о возможности увеличить финансовую устойчивость в будущем. Таким образом собственного капитала предприятия достаточно для осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности. В составе заёмного капитала 6% составляют долгосрочные обязательства, 8% краткосрочные кредиты и займы и 73% от суммы заемного капитала составляет кредиторская задолженность. Отрицательным моментом на предприятии является просроченная кредиторская задолженность, что увеличивает тяжесть обязательств предприятия Таким образом, анализ источников формирования имущества свидетельствует о финансовой зависимости предприятия и повышении финансовой устойчивости в будущем
1.3 Анализ финансовой устойчивости по абсолютным и относительным показателям
В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счёт заёмных средств, весьма важное значение приобретает характеристика финансовой независимости предприятия от внешних заёмных источников и его устойчивости к внешним факторам.
Предприятие считается финансово независимым и устойчивым, если собственных средств больше чем заёмных и достаточная величина собственных средств вложена в оборотные активы. То есть сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность запасов собственными источниками финансирования.
Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заёмных средств в активах предприятия, по темпам накопления собственных средств в результате финансово-хозяйственной деятельности, по соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, по достаточности обеспечения материальных оборотных средств собственными источниками.
Существует два метода оценки финансовой устойчивости, дополняющие друг друга. Наиболее распространённым является метод финансовых коэффициентов, который заключается в определении соотношения отдельных статей активов и пассивов и сравнении полученных значений с нормативными. Для предприятий, имеющих удовлетворительную структуру баланса рассчитывают следующие показатели:
· Коэффициент независимости – показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счёт собственных источников. стр.490/стр.300. нормативное значение ≥0,5.
· Коэффициент соотношения собственного и заёмного капитала- показывает, сколько заёмных источников привлекало предприятие на рубль собственного капитала стр.590+690/стр. 490 нормативное значение ≤ 1.
· Коэффициент долгосрочного привлечения средств – показывает, долю источников, привлекаемых на долгосрочной основе в общей величине источников стр. 490+590/стр.700 нормативное значение -
· Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, долю собственного капитала, вложенного в оборотные активы стр.490-190/490 нормативное значение ≤ 0,1-0,5.
· Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – показывает долю оборотных активов, обеспеченных собственными оборотными средствами стр.490-190/290 нормативное значение ≥0,1.