Анализ финансово-хозяйственной деятельности (стр. 6 из 11)

Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности.

Таблица 8. Расчет и динамика показателей оборачиваемости ОАО "КОМПАНИЯ Х".

Показатели	Условное обозначение	Источник информации или алгоритм расчета	Отчетный год
						на начало года	на конец года	изменение за год (+,–)
									1	2	3	4	5	6
									1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	Qp	Форма №2, стр.010	1 632 652 981	1 774 979 437	142 326 456
			2.Число дней в отчетном году	Д	360	360
			3.Однодневный оборот по реализации, тыс.руб.	Qp, дн	Qр/Д	212 661	314 272	101 611
			4.Стоимость активов, тыс. руб.	А	Форма №1, стр 300	4 553 015 138	5 221 417 160	668 402 022
5.Стоимость оборотных активов, тыс. руб.,	Аоб	Форма №1, стр. 290	918 124 398	1 195 404 517	277 280 119
в том числе:
5.1. Запасы	Азап	Форма №1, стр. 210	124 428 581	153 153 969	28 725 388
5.2. Дебиторская задолженность	Адеб	Форма №1, стр.230+стр.240	678 013 779	889 619 371	211 605 592
6.Кредиторская задолженность, млн. руб.	Кз.кред	Форма №1, стр. 620	162 569 438	182 211 031	19 641 593
7.Коэффициент оборачиваемости:
7.1. Активов	kоб, А	Qр/А	0,36	0,34	-0,02
7.2. Оборотных активов	kоб, Аоб	Qр/Аоб	1,78	1,48	-0,3
8.Продолжительность оборота, дни:
8.1. Оборотных средств (активов)	Доб, Аоб	Д/Коб,Аоб	202	242	40
8.2. Запасов	Доб, зап	Азап/Qр, дн	585	487	-98
8.3. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)	Доб, деб	Адеб/Qр, дн	3188	2831	-358
8.4. Кредиторской задолженности	Доб,кред	Аз кред/Qр, дн	764	580	-185
9.Продолжительность операционного цикла, дни	Доб, опер.ц.	Доб, зап + Доб, деб	3773	3318	-455
10.Продолжительность финансового цикла, дни	Доб, фин.ц.	Доб, опер.ц. - Доб, кред	3009	2738	-271

Коэффициент оборачиваемости активов за отчетный период уменьшился на 0,02% (следовательно эффективность использования активов с точки зрения объема продаж снизилась) , также отрицательную динамику показал коэффициент оборачиваемости оборотных активов, он снизился на 0,3%. При этом продолжительность оборота оборотных средств увеличилась на 40 дней, но оборачиваемость запасов, кредиторской и дебиторской задолженностей сократилась на 98, 185 и 358 дней. Сокращение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности повлечет ускорение оборота денежных средств, запасов и обязательств организации. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств.

Но, коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования финансовых ресурсов предприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на его изменение (способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов.

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Qр - объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.;

Аоб - стоимость оборотных активов за отчетный, тыс. руб.

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения за год	Темп роста (%)
1.Qр (выручка), тыс. руб.	1 632 652 981	1 774 979 437	142 326 456	108,7
2. Аоб (стоимость оборотных активов), тыс. руб.	918 124 398	1 195 404 517	277 280 119	130,2
3. Коб,А (коэффициент оборачиваемости)	1,78	1,48	-0,3	83,1

Проверка:

ВЕРНО!

При увеличении выручки на 8,7% коэффициент оборачиваемости оборотных активов возрастает на 0,15, а при увеличении стоимости оборотных активов на 30,2% коэффициент оборачиваемости оборотных активов снижается на 0,45. В итоге увеличение выручки на 8,7% и увеличение стоимости оборотных активов на 30,2% дает снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,3.

2.7 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия

2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления пассивами.

Показатели финансовой устойчивости:

· коэффициент автономии (коэффициент независимости);

· коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);

· коэффициент маневренности;

· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Для расчета показателей финансовой устойчивости составим таблицу 9 “Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости предприятия”.

Таблица 9. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ОАО "КОМПАНИЯ Х»

Показатель	Условное обозначение	Алгоритм расчета (код показателя в форме №1)	Рекомендуемое значение	Расчет показателя
						на начало года	на конец года
				1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент автономии	kавт	стр.490/ стр.700	>=0,6	0,80	0,76
(коэффициент независимости)
2. Коэффициент соотношения						kз.с	1/kавт-1	<1	0,25	0,32
заемных и собственных средств
(коэффициент финансирования)
3. Коэффициент маневренности	kман	(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр 490	>0,5	0,18	0,21
4. Коэффициент обеспеченности						kсоб.об	(стр.490-(стр.190-стр.510))/стр.290	>0,3	0,59	0,56
собственными оборотными
средствами

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться).

Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов. Финансовое положение компании можно считать устойчивым, тк значение коэффициента выше нормативного, хотя за отчетный период коэффициент снизился с 80% до 76%.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. У ОАО «ГАЗАПРОМ» за отчетный период зависимость от заемных средств повысилась с 0,25 до 0,32, это означает, что компания за год привлекла много заемных средств, те 1 рубль собственных средств приходится 32 коп заемных.

Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение коэффициента маневренности собственных средств увеличилось и составило 0,21, что свидетельствует о вложении собственных средств в низколиквидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных. При этом значение коэффициента менее рекомендуемого 0,5, что указывает на низкую степень мобильности использования собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. В отчетном году у ОАО «КОМПАНИЯ Х» этот коэффициент уменьшился с 0,59 до 0,56,при нормативном значение 0,3. Это означает, что компания достаточно обеспечена оборотными средствами, и стремится привести их к рекомендуемому уровню.

2.7.2 Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия

Под платёжеспособностью предприятия подразумевают его способность в срок и в полном объёме удовлетворять платёжные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определённом размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.